大行评级｜海通国际：维持美团“跑赢大市”评级目标价下调至160港元|海通国际_新浪财经

海通国际发表研究报告指，美团第三季收入按年增22%至765亿元，符合预期；经调整净利润为57亿元，高于预期8%；核心收入略胜于指引；营运利润符合预期。就利润率而言，该行估计，第三季每笔订单的营运成本较去年同期有所改善。第四季订单增长或超过第三季度，但收入或因去年同期增值税减免、平均订单价值基数较高等因素影响。管理层对其长期订单量目标则保持不变。

该行表示，由于美团计划增加更多业务拓展人员，与抖音竞争，而且竞争对手最近更换管理层，意味预算将会扩大，因此预计店内利润率将按季下跌，料第四季营业利润为77亿元，按年增6.3%，利润率为14.1%。该行指，集团于第四季仍然面对阻力，但相信10亿美元回购计划可以回报股东，继续看好，维持其“跑赢大市”评级，目标价下调至160港元。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>