林园“袒露”投资之道:要重视人性,现在不投资的风险更大

林园“袒露”投资之道:要重视人性,现在不投资的风险更大
2023年11月29日 21:24 市场资讯

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  来源:资本深潜号

  民间派“投资长老”林园,近两年甚少发声。

  以前,他总是频繁现身于各种公开活动,大谈各种投资机会,甚至让人觉得他的观点时而“划水”,时而摸不着头脑。

  而在他特别擅长的消费医药股票“风光不再”,他本人也低调了许多。

  然而,林园“爱说”的特点并没有改变,他近日参加了一场券商组织的客户沟通会,讲了很多“真心话”。

  资事堂将这次路演内容整理如下,以飨读者。

  01

  股票市场是一个大机遇

  林园指出:现在股票市场指数的位置很低,是一个大的投资机遇。

  他在交流会上回顾了他经历的A股机遇。

  第一次是1990年代初,当时资本市场在中国属于新生事物,股票供求关系与当下截然不同。

  (编者注:据悉上世纪80年代末,林园就在深圳“四处收购”认购证,比如深发展,当时股票供给甚少,所收购的筹码就是一家公司的原始股,日后变现的放大效应可想而知。)

  第二次是1999年,当时政策层的很多举措意在提升A股的活跃度,之后就有了“519行情“,诸多投资者抓住了机会。

  (编者注:1999年5月19日,沪市和深市大幅高开,之后市场演绎持续攀升行情,30个交易日内股指上涨65%,因此被称为“5-19行情“,实现了熊转牛的切换)

  林园认为,A股的趋势一旦发生转变,接下来绝不是一个小型牛市行情,而且持续时间也不会短。

  他进一步指出:诚然股市有风险,但(当下)不投资所带来的“风险”反而更大。

  02

  长线方向还在大健康

  林园认为,投资的长线方向是大健康领域,他引用数据说,中国人目前平均寿命大概是76岁,相信30年以后能达到海外长寿国家的标准,也就是平均寿命可达83岁。

  他投大健康领域的切入点是行业一直在高速增长。(当下)曾经受到一些因素的影响的医药医疗行业,部分公司的利润已经恢复到此前的高点,这背后相关公司销售价格下降但销售金额增加了,是符合老龄化的趋势的。

  林园还表示虽然有着上述投资逻辑,这并不代表他只看好大健康领域,而不去研究年轻人一代的需求。但人老了需要花钱对症治疗,这个方向是值得长远关注。

  03

  赚钱靠泡沫

  林园回应持有人提问时称,“我基本上是全年满仓······还有不断的派息,每年都要派息,派息的钱也是个大头。”

  对于持仓标的估值过高时会否减仓,林园指出:“标的高估低估并不是问题,只要把买入和持有分开就行。股市赚钱是靠持有,是靠泡沫,你持有了之后就等泡沫的出现。”

  现场有持有人反馈,部分产品净值波动较大。对此,林园回应:内部投资团队要确保所买的品种不能犯错,如果有一次错你再去纠正,最终也纠正不了。我们希望持有人“在里面待着”,等到市场形成泡沫了再看。

  04

  择时不看技术分析

  对于择时的哲学,林园认为,择时要关注相关迹象的出现,比如行业是否进入拐点,或者新的爆发期。

  “今天我再跟你说,XXX行业公司不要碰,我一定有我的道理。什么叫择时?只要它没有下跌的风险,不能让你倾家荡产,只要有一个我们把握不住的事,接下来就有风险,那我们就不要参与。”他如此强调。

  对于技术分析技巧,林园直言“根本不看”,他还进一步指出:“我的思维方式是财务思维,要考虑风险,而不是考虑收益,至于收益来了就来了。但是如果这个行业有风险,有风险的就不要去,我一进这个门,我首先看出口在哪里?”

  05

  “炒”股要直面“人性”

  林园指出,结构性机会的行情是存在的,但炒作的时候必须是在一个牛市环境中,趋势向上才不会“把人套走”。

  他还说道:“我们要看准市场在什么位置,(目前指数位置)是低,但是炒股票还确实有一点人性的东西,你就是要在里面等。”

  他提醒投资人要注意到,“你买的时候一定是不涨的时候,很多人说我卖了它(股票)就涨,所以这个是需要技巧。第一步是根据市场情况,第一步怎么走,第二步怎么走,第三步怎么走,都是走一步看一步。但是对市场的敏感度,对我们一个做投资的人来说是要特别特别小心(关注)。”

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责任编辑:杨红卜

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