港交所审议美的集团港股上市申请，此前已完成上市备案，冲击“A+H”上市

美的集团(000333.SZ)发布关于香港联交所审议公司发行H股的公告，香港联交所上市委员会于2024年8月8日举行上市聆讯，审议公司本次发行上市的申请。美的本次发行上市的联席保荐人已于2024年8月9日收到香港联交所向其发出的信函，其中指出香港联交所上市委员会已审阅公司的上市申请，但该信函不构成正式的上市批准，香港联交所仍有对公司的上市申请提出进一步意见的权力。

综合 | 招股书  编辑 | Arti

此前，美的集团(000333.SZ)已完成港股上市备案，美的集团将计划发行不超过650,848,633股普通股并在香港交易所上市，中金公司和美银证券为联席保荐人。

截止8月16日收盘，美的集团A股报61.74元/股，市值4312.71亿元。

据招股书显示，美的集团是一家全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商。

美的业务分成两大板块，分别是智能家居业务和商业及工业解决方案。其中，智能家居业务主要包括各式各样的家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。商业及工业解决方案主要包括新能源及工业技术、智能楼宇科技、机器人与自动化以及其他业务。

在智能家居板块，高端品牌主要是COLMO和东芝，中端品牌包括美的、小天鹅。美的称，全球分销网络涵盖线上线下渠道。2023年，在中国内地智能家居业务线上销售占比达到总额超过50%。

展望未来，受收入增加和消费水平驱动，中国内地主要家电类别的产品高端化趋势越来越明显。美的表示，公司已准备好把握此趋势，升级产品组合，提升单价更高的高端和领先技术产品的占比。此外，公司致力于进一步提高海外收入占比，重点聚焦自有品牌业务发展。

公司连续八年跻身《财富》世界500强榜单，业务遍及200多个国家及地区，在全球设有33个研发中心、43个主要生产基地，并在全球拥有超过19万名员工。过往来看，公司大部分收入还是来自家电销售。

招股书称，根据弗若斯特沙利文报告，按照2023年销量及收入计算，美的集团是全球最大的家电企业，按销量计市场份额为7.9%。

2023年，按零售额计，公司在家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域位列全球前三，市场份额分别为21.1%、12.5%、7.7%及4.6%，其中，美的在家用空调和厨电及其他家电领域位居榜首。

按照2023年产量计算，公司的家电压缩机业务在全球市场排名第一，市场份额为30.3%；按照2023年收入计，公司是中国内地最大（市场份额14.3%）、全球前五（市场份额6.6%）的商用空调提供商；公司旗下的库卡集团是全球四大工业机器人企业之一，2023年重载机器人销量和收入排名第二，市场份额分别为18.6%及17.9%。

财务方面，2021年至2023年，公司的收入分别为3434亿元、3457亿元及3737亿元；净利润分别为290亿元、298亿元和337亿元；净利润率分别为8.5%、8.6%及9%。同期，公司的权益回报率分别达到23.6%、22.1%及22.1%。

据美的集团2021年至2023年的毛利和毛利率可以看出，公司各大业务板块三年来毛利和毛利率均出现稳定增长态势。比如，2021年至2013年空调业务的毛利率分别是21.7%、23.4%、26.1%；洗衣机和冰箱业务三年毛利率分别是27.1%、30.1%、32.5%。

伴随着公司各板块业务毛利率的提升，美的集团三年来利润也在逐年提高。2021年至2023年，美的集团年度利润分别为290.31亿元、298.12亿元、337.47亿元，净利润率分别为8.5%、8.6%及9.0%。

对此，美的集团称，公司的年度利润由2022年的298亿元增至2023年的337亿元。该增加主要由于智能家居业务的收入增加，主要由于消费者对公司空调、洗衣机、冰箱及厨电的需求增加，而需求增加则由于公司不断创新和升级，产品竞争力有所提升。

美的集团表示，致力于构建全球化且具竞争力的研发体系。截至2024年3月31日，公司拥有超过23000名研发人员，占公司非生产员工人数超过一半。

截至最后实际可行日期，美的集团已在11个国家建立了33个研发中心，其中17个研发中心位于海外。2023年，公司的研发投入超过140亿元。

根据招股书，美的集团本次港股IPO，募集资金拟用于全球科技研发；智能制造体系的持续建设及供应链管理的升级；完善全球销售渠道和网络，以及提高自有品牌的海外销售；补充运营资金及一般公司用途等。

目前，标普、穆迪和惠誉三大评级机构给公司的信用评级分别为A/A3/A，是中国内地企业中评级最高的之一。

此前，美的集团还发布了2024年一季度报告。报告显示，公司录得营业收入1061亿元，同比增长10.22%，录得净利润90亿元，同比增长11.91%，扣非净利润则为92.37亿元，增速达到了20.39%。

一季报显示，公司智能建筑科技业务报告期收入82亿元，同比增长6%；新能源及工业技术业务收入77亿元，同比增长23%；机器人与自动化业务收入67亿元，同比下降12%。

公司称，智能建筑科技报告期收入增速放缓，主要受部分国家热泵补贴政策变化及欧洲天然气价格下降影响，除热泵外的其他品类同比增长28%。机器人与自动化报告期收入同比下降，主要受国内汽车厂商新扩产能计划暂缓和海外汽车厂商产品策略调整影响；同时物流自动化业务受海外线下消费旺盛驱动，报告期实现超9%增长。

股价来看，美的集团去年底以来持续反弹，股价从50元下方已经来到超60元，市值逾4300亿元。

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