崔东树：10月零售、批发、生产、出口全面创当月历史新高 新能源渗透率达52.8%

截止目前全国所有省份均已出台并落实汽车置换补贴政策，同时推出强力的购车促消费政策，单车补贴金额均较为可观，由此为车市带来新一波增长动力。随着国家报废更新政策及各地方以旧换新置换政策在10月全面发力，大力拉动车市增长，叠加“十一”黄金周效应，10月车市呈高速增长态势，“银九金十”效果显著。近期股市上涨和楼市企稳等宣传，对居民资产端恢复效应显著，长期向好的股市必然也为车市带来持续增长的动力。

10月乘用车市场的特征：

一、10月零售、批发、生产、出口全面创出当月历史新高，其中出口拉动批发创出有数据统计以来的各月历史新高；

二、10月新能源零售环比9月增长7%并持续创出新高，这是新能源爆发式增长的表现，体现出市场对国家报废更新和以旧换新“双新”政策的良好反馈，而且新能源车国内零售渗透率已连续4个月突破50%，在10月一般是新能源渗透率偏低的传统车消费月份，但今年10月新能源渗透率也达到了52.8%，较2023年10月增16个百分点，新能源渗透率继续创新高；

三、价格战趋稳，7-10月降价促销明显少于2-4月的频次，10月的传统燃油车促销较9月小幅收缩；

四、新能源出口仍保持较好增长态势，10月新能源出口同比增长10%，环比增长14%，较1-10月出口增速28%稍有回落；

五、批发与零售走势均较强，厂商总体库存仍处下降，流通生态趋稳；

六、10月高低两端细分市场增长较好，国家以报废更新拉动经济型电动车市场增长，弥补了季节性波动曲线，地方置换补贴拉动中高级细分市场增长较好。

七、爆款车型销量持续突破，10月乘用车批发销量超两万辆的车型有28个（上月23个），其中10月比亚迪宋突破10万。

1.近年狭义乘用车零售走势

2024年乘用车国内零售呈现3-10月的持续上升态势，10月全国狭义乘用车零售226万辆，同比增11%，环比增长7%，连续两个月正增长。

2023年车市零售一路走强，今年5-10月超过3月零售是很好的走强特征，但去年10月超3月43万台，今年也实现了10月较3月增57万的强增长，年内走强态势基本延续。

10月全国狭义乘用车零售226万辆，同比增长11%，环比增长7%；今年以来累计零售1784万辆，同比增长3%。其中10月常规燃油车零售107万辆，同比下降16%，环比增长8%；1-10月常规燃油车零售951万辆，同比下降16%。10月国内新能源车零售渗透率52.8%。

因2023年春节属本世纪最早，因此2024年年初1月零售表现很强，主要是基数因素。5-9月的负增长3%压力较大，10月的增长较强，环比尤其突出，在国家近千亿的报废更新等支持下，未来仍有恢复较好增长的潜力。

2.近年狭义乘用车批发走势

10月全国乘用车厂商批发273万辆，同比增12%，环比增8.8%。今年以来累计批发2118万辆，同比增长4%。受车企补库的促进，10月乘用车批发创出新高。

10月全国乘用车厂商批发273万辆，同比增12%的走势较强，创出历年10月的新高。1-10月销量2118万台的增长4%的创历史新高的表现较强。

3.近年狭义乘用车生产走势

10月乘用车生产264万辆，同比增8%，环比增8.6%。10月乘用车生产较历史同期高点的2023年的245万辆增19万辆。

1-10月乘用车生产2089万台，同比增长3%；10月264万台，同比增8%。目前乘用车生产能力超强，但6-10月还是比较克制的。10月部分主力企业强力调整生产稳库存，确保经销商体系的库存均衡，尤其随着美联储加息和上游资源价格下降趋势，新能源车产销相对谨慎。

4.产销库存月度变化特征

由于10月厂商生产仍相对谨慎，批发偏低，形成了月度厂商产量低于批发9万辆，而厂商月度国内批发高于零售3万辆的旺季厂商全面去库存走势，连续7-10月渠道去库存31万辆明显改善了经销商运行压力。由于合资车企持续去库存趋势，因此近期总体的生产谨慎，1-10月厂商库存下降29万辆（去年同期下降5万辆）。总体乘用车国内渠道库存下降94万辆（去年同期下降11万辆）。

5.狭义乘用车促销走势

A、新能源车促销力度大幅增长

新能源车的促销逐步达到高位。近几个月的促销持续加大，随着降价的推动，4月后新能源车促销力度下降明显，而春季降价后的新车到位，促销必然下降，目前已经回到2021年10月后的正常促销水平。

B、燃油车促销走势

传统燃油车的促销在2023年9月开始大幅上升，2024年2月环比相对降低到18.1%，3-6月回升，目前7-10月处于22%左右的近期高位水平，10月政策补贴推动促销放缓。

C、豪华车促销走势

虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，7月豪华车促销力度持续增大到25.1%，处于历史新高水平。随着宝马减产稳价，9月豪华车促销降到24.9%，10月回升到25.7%。

D、主流合资车促销走势

合资促销剧烈增长，从2023年的13%的低位，今年进一步提升，9月突破22.6%,10月下降到21.3%。

E、自主燃油车促销走势

自主车企近几个月的促销总体稳定，由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。

F、燃油车促销力度跟踪

合资车企的各车系的走势分化，欧系和韩系的市场走势不强，促销力度最大，日系前期较小，近期增大明显。

近日合资车企的促销力度的大幅增长，前期比较坚挺的像德系、日系品牌等都面临着价格促销的进一步的加大现象，尤其相对于去年10月份相比，经过一年的变化，整个德系、日系从促销相对比较较强，到现在逐步的跟上了韩系、美系的促销力度，形成了合资品牌促销全面暴增的局面。这里体现了合资品牌从过去的二线品牌的竞争压力比较大，目前到一线品牌竞争压力也是急剧的加大，导致合资品牌基本就没有太多能挣钱的品牌。合资车企面临的严峻的压力挑战。

6.狭义乘用车各级别增长特征

2024年10月乘用车零售增速与批发持平。由于燃油车较弱带来10月轿车需求占比下降。10月轿车零售低于SUV零售，轿车中主要是高端B级轿车表现较好，A00级轿车销量回升，但A0级轿车销量损失较大。

SUV市场高端化较强，B级和C级的SUV同比去年较强。

7.狭义乘用车国别增长特征

10月主流合资品牌零售57万辆，同比下降17%，环比增长8%。10月德系品牌零售份额15.8%，同比下降2.3个百分点，日系品牌零售份额12.9%，同比下降4.8个百分点。美系品牌市场零售份额达到4%，同比下降2.1个百分点。

自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，奇瑞、吉利、比亚迪、长安、长城等传统车企品牌份额提升明显。

8.2024年品牌产销特征

10月行业分化加剧，原有的品牌价值体系变化。合资车企的产销走势压力巨大，尤其是零售的剧烈下滑，合资品牌产业链遭遇严峻的危机。

9.全国新能源渗透率-批发

10月新能源车厂商批发渗透率50.1%，较2023年10月36%的渗透率提升14个百分点。

10月，自主品牌新能源车渗透率65%；豪华车中的新能源车渗透率35%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有6%。

10月传统车厂家批发同比下降13%，而新能源车零售同比上升55%，增速差距68个点，燃油车压力较大。

10.全国新能源渗透率-零售

10月新能源车国内零售渗透率52.8%，较去年同期渗透率提升15个百分点。

10月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率74.6%；豪华车中的新能源车渗透率24.9%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有6.2%。

10月传统车零售同比下降16%，而新能源车零售同比上升56%，相差72个点，燃油车税负重，压力较大。

本文转载自微信公众号“崔东树”；智通财经编辑：文文。

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