瑞银：维持华虹半导体(01347)“沽售”评级目标价升至17.5港元|瑞银_新浪财经

瑞银发布研究报告称，维持华虹半导体(01347)“沽售”评级，但将2022-23年基本每股盈利预测上调18%至26%，以反映近期经营情况及毛利率回落速度较预期慢，目标价上调至17.5港元。公司第二季收入按季增长4%至6.21亿美元，高于增长指引约6.15亿美元，主要来自于广泛需求复苏及产品均价改善。

报告中称，华虹管理层认为消费终端市场需求放缓影响属可控范围，并正在寻找提价的机会。但该行指出，在目前厂商持续去库存及代工供需正常化的背景下，认为影响将反映在供应链层面上，预计公司产能利用率将在第四季开始调整，并在明年降至80%-90%。

此外，公司第三季收入增长指引为按季增长0.6%，瑞银预计代工定价能力将进一步减弱，考虑到下半年代工供需格局发生变化，估计明年或遇定价下行风险，预测8/12英寸均价至明年将下降6%/5%，2023-24年毛利率或回落至26.5%/24.7%。

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