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华尔街传奇投资人、黑石集团的拜伦·韦恩(Byron Wien)认为,美国股市存在大幅修正的风险。他警告说,股市的投机活动不断增加,美国经济处于脆弱状态,总统选举期间可能出现动荡。
在经历最近两个交易日的动荡行情后,美国股市上周结束了五周连涨。苹果(AAPL.US)和微软(MSFT.US)等热门大型科技股下挫8%至10%,特斯拉(TSLA.US)跌幅超过16%。本周一(9月7日)美国市场因劳动节假期休市,周二(9月8日)纳斯达克指数期货跌超2%。
Wien日前接受采访时说:“大量投机在进行中。这可能是不健康的。市场很脆弱。”他担心,美国经济复苏的速度比大多数投资者认为的要慢。他还认为,在遏制卫生事件方面缺乏纪律、社会动荡、创纪录的高额债务,都对美国的世界地位产生了负面影响,这反映在美元走软上。
当被问及上周美股涨势受挫是否预示着更大麻烦即将到来,还是只是股市喘息时,Wien说:“大多数投资者感到困惑,因为经济似乎不像金融市场表现得那样好。但是,实际上并没有脱节:散户将市场推向新高,他们通过推升互联网相关股票价格来做到这一点,人们在家工作令这些股票受益。”
关于散户在多大程度上支持了美股上涨,市场上存在激烈的辩论。对于这一现象,Wien表示:“这里面有很多赌博的成分。通常会押注体育赛事的个人投资者都在押注股票。这在FAANG和特斯拉(TSLA.US)之类的股票中得到体现。但我认为这并不能说明实际情况。看看期权市场,有很多散户在买期权,特别是两周或以内到期的期权。这是市场上的投机行为,可能不是健康的表现。”
在Wien看来,市场估值虽然过高,但不如上世纪90年代末互联网泡沫时期那样离谱。“所以,市场是脆弱的,但我不认为会因此产生熊市。”
谈及美国经济复苏时,Wien称,尽管房地产复苏强劲,制造业也在反弹,但经济的很大一部分陷入了严重的困境。他说,包括酒店、餐饮、度假村和邮轮公司在内的服务业需要很长时间才能恢复元气,航空业也可能遭受长期变化的困扰。
至于通胀问题,Wien表示他并不担心。他说:“太多的人在找工作,这意味着发生工资通胀的概率很低。尽管存在一些食品通胀,但油价仍处在40美元区间的低端,而石油才是最重要的商品。简而言之,通胀不会成为问题,利率也将保持在低位,这是对市场有利的背景。”
Wien还表达了他对黄金的看法。他称:“我没法说我是黄金迷,但我认为现在持有一些黄金有其合理性。我把它推荐给个人客户,而不是机构。个人客户应该持有5%的黄金头寸。对于机构来说,仍有足够多的其他东西可以买。”
Wien指出,尽管苹果、亚马逊(AMZN.US)或脸书(FB.US)等股票反映市场上存在大量的投机,但也有很大一部分市场被低估,酒店和能源行业就很吸引人,因为最终人们会回归常态。
对于国际市场,Wien表示,他对新兴市场持观望态度。他说:“它们在估值方面有吸引力。但另一方面,它们遭受的痛苦要超过发达市场。欧洲很吸引人,有很多价廉物美的东西。我的感觉是金融股、银行股具有吸引力。”
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