最被看好十大港股：瑞银升长实至90.6港元 重申买入

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　　招银国际：禹洲地产维持买入评级 目标价5.48港元

　　招银国际表示，禹洲地产（01628）估值吸引，评级维持“买入”，将目标价由5.19港元升至5.48港元，相当于净资产值折让30%。

　　由于销售增长温和，该行下调2019及2020财年的盈利预测5.9%及 6.8%，至41.96亿元人民币及52.46亿元人民币。现公司股价对应2019年及2020年财年度预测市盈率4.5倍及3.6倍，相对同业的5.9倍及4.9倍。

　　在2018年8月，禹洲引进华侨城（亚洲）（03366）作为第二大股东。华侨城（亚洲）持股9.90%，并安排一位执行董事进入禹洲董事会。该行相信引进华侨城（亚洲）将进一步加强禹洲的负债表。更重要的是，与国有企业华侨城（亚洲）的战略合作将提升禹洲的公司背景，在融资和土地收购方面的市场认可度提高。

　　该行考虑到禹洲地产（01628）布局有所改善和股东背景增强，公司目前估值偏低。 估计2019财年公司每股净资产值7.84港元。

　　招银国际：建议买入中信银行 目标价5.55港元

　　招银国际称，建议买入中信银行（00998），目标价5.55港元，止损4.9港元。

　　该行预期信贷成本的下降，及手续费收入在非标监管放松的情况下回升，将推动银行业2019年的盈利增长。息差表现或将决定股价的分化，而小型银行在这方面将更得益于较为宽松的流动性。

　　报告指出，内银股昨日急升，或因人行重启逆回购，2019年走势落后大市，该行憧憬首季业绩。内银下周开始公布季绩，H股由中信银行于25日揭开序幕。鉴于信贷供给的增加及宏观经济数据的改善，预期一季度银行业的资产质量大致保持稳定。同时，由于银行已在去年四季度加提拨备并实施更为严格的不良认定标准，其对风险损失的抵补能力已大幅增强。

　　瑞银：大升长实集团目标价至90.6港元 重申买入评级

　　瑞银发表报告指，将长实集团（01113）目标价由81.87港元升至90.6港元，重申评级“买入”，现价较资产净值折让39%，高于历史平均33%的水平。因此该行相信市场仍未完全反映集团多项利好因素，其中包括：今年将会有更多项目推出，将成正面催化剂；低杠杆及来自即将推出的项目的强劲现金流，均有助支持派息或回购；来自非地产业务的经常性收益，也有利派息。

　　报告显示，今年长实集团将推出3个新项目，涉及2413个单位（2018年只售出470个单位），其中包括：波老道21号第1期（115个单位），日出康城第VIII期（1422个单位），以及爱海颂（876个单位）。该行预料长实集团2019至2021年盈利年复合增长3%。

　　瑞银：首予九龙仓置业买入评级 目标价65港元

　　瑞银发表研究报告，首予九龙仓置业（01997）“买入”评级，目标价65港元，预测九龙仓置业2019至2021年每股盈利分别为3.56港元、3.76港元及3.94港元。

　　该行相信，公司从基建带动的内地旅客增加中受益最大，预期未来三年的租金收入的年均复合增长率可达6%，目前股价相当于每股资产净值（NAV）折让40%，预测股息率为3.7%，大致符合其过去表现。瑞银对九龙仓置业2019至2021年盈利预期高于其他券商介乎5%至6%，相信市场仍未完全反映其租金未来调整表现。

　　该行指出，因目前已届相对较高水平，另在访港游客的结构性转变下，短期租户升级的可能性有限，预计2018至2021年间九龙仓置业旗下尖沙咀海港城租金年均复合增长仅3%至4%。不过，人流增加容许商场向租户收取更高的营业额分成，推动整体租金收入增长。

　　至于铜锣湾时代广场，由于基建带来旅客增长的好处未必如尖沙咀般明显，瑞银认为未来三年整体租金增长仅4%。该行称，部分投资者或忧虑尖沙咀Victoria Dockside及铜锣湾利园三期或对九龙仓置业构成压力，因为海港城及时代广场地理位置占优，预计影响不大。

　　瑞银：新世界给予买入评级 目标价升至17.2港元

　　瑞银发表研究报告，给予新世界（00017）“买入”评级，目标价由12.65港元升至17.2港元。该行预期新世界2018-2023年租金收入复合年增长率达13%，可支持提高派息。该股现价相当于预测股息回报率3.8%，与历史平均值相符。

　　报告显示，公司完成香港的大型投资物业发展后，派息有潜在上升空间。此外，其长期大湾区扩展计划为当地带来医疗及教育服务，受到当地政府欢迎。

　　瑞银：首予恒隆地产买入评级 目标价25港元

　　瑞银发表报告指，首予恒隆地产（00101）评级“买入”，目标价25港元，较资产减净值折让25%。目前股价较每股资产减净值折让43%，相对于历史平均折让27%。股息率4%，高于过往平均的3.4%。

　　该行相信现价反映市场对其内地零售物业业务发展仍存疑，该行预计内地零售收入于2018-2021年将得12%复合增长率之正面因素则未有反映。

　　报告显示，由于内地增值税自16%下降至13%、位于上海的港汇恒隆广场翻新将于年底完成及新建商场落成，带动租金增长。恒隆地产租金收入中52%来自内地，新投资项目建设亦接近尾声，恒隆地产被该行视其为内地一二线城市零售租务股份。

　　瑞银：恒基地产首予目标价58.1港元 维持买入评级

　　瑞银发表的报告指，首予恒基地产（00012）目标价58.1港元，评级“买入”，现价反映预测股息率为3.6%，高于历史平均约1.5个标准偏差。该行认为市场对未来“土地共享先导计划”预期较低，但该行相信土地供应专责小组发表报告后，此次情况将有别于过往。

　　该行相信公司股息率可维持，主要是考虑到近期本港楼价复苏，预计可支撑预售表现及发展利润，料2019-2020年相关比率平均可在40%的水平。另外该行认为美利道写字楼项目将在2022年完成，届时可增加公司香港投资物业收入约9%，可带来潜在的派息提升机会。瑞银认为公司在获取土地渠道方面多元化，有助于保障开发利润。

　　瑞银指出公司是香港最大的农地拥有人，坐拥接近4500万平方呎的农地，因此公司可成农地转换的重要得益者。香港特首表示“土地共享先导计划”细节将于2019年上半年公布，假设公司50%的农地可在未来20年内转换，地积比提升，发展利润率30%并由政府承担区内基建及公营房屋开支等，预期转换可为恒地现时的资产净值增值约22%。

　　瑞银：重申新鸿基地产买入评级 目标价升至185.7港元

　　瑞银发表报告指，重申新鸿基地产（00016）评级“买入”，目标价由155.83港元升至185.7港元，现价较资产净值仅41%折让及未来股息率达3.8%。

　　报告指出，因其是香港拥有最多土储的发展商，以及受惠本港楼市结构性上升周期。该行对新商场完成及零售销售持有乐观的看法，支撑公司稳定及上升中的经常性溢利（2019年至2021年预测盈利年复合增长约6%），有助其未来三年的派息增长。

　　大和：国泰维持目标价16港元 给予买入评级

　　大和发表研究报告指，维持国泰（00293）目标价16港元，评级“买入”。国泰3月份收入乘客千米数升3.3%，较2月份增幅2.9%加快，首季则升5.3%，较全年预测为高。该行认为，受惠于客运收益改善和载客量稳定，2019年国泰业绩将强劲。

　　大和表示，国泰的客运量正复苏，而北美及欧洲航线的增长正在加快。不过，由于今年复活节假期来得较迟，3月份经济舱和商务舱的收益率均受压。公司管理层预料4月份在假期因素带动下，收益率将回升。

　　星展：吉利汽车目标价17.7港元 维持买入评级

　　星展发表报告，维持吉利（00175） “买入”评级，目标价17.7港元。

　　报告显示，吉利于新加坡推出新款电动车，为其未来进一步发展电动车业务奠定基础。包含电动车在内的新收入增长动力开始增速，投资者关注今年新车款销量表现。集团今年销售量目标持平，主要反映市场现况，尤其是首季乘用车销售按年减少13.8%，不过吉利表示，若乘用车销量获得连续两个月复苏，将会检视其全年销售目标。

责任编辑：马婕