高盛发布研究报告称,维持申洲国际(02313)“买入”评级,但基于业务正常化及全球需求更具不确定,将目标价由105港元降至90港元。
报告中称,公司上半年纯利超出预期,相信是来自于税率下降及毛利率提升,期内销量同比增长超过20%,但受到产品平均售价(ASP)下跌的拖累,部分收入增长被抵销。管理层对今年全年指引为销量同比增长15%至20%以及ASP跌幅收窄。
踏入下半年,高盛预期随着基数变高,销量增幅相信不会太明显,将申洲今年盈利预测上调1.8%,2025及2026年预测则下调3.1%及4.9%,2024至2026年销售额预测下调6.3%、8.4%及9.4%,但在ASP及产能利用率上升带动下,预测毛利率可达到29.3%、29.9%及30.1%。
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责任编辑:史丽君
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