大和：将华晨中国(01114)评级降至“持有” 目标价削30%至5港元|华晨中国_新浪财经

大和发布研究报告称，将华晨中国(01114)评级由“买入”降至“持有”，下调2022-23年每股盈利预测7%-10%，主因2022年汽车销量低于预期，目标价由7.2港元削30%至5港元。

报告中称，公司每股0.96港元的特别股息令人失望。管理层宣布，公司将在2023年2月27日之前从出售华晨宝马(BBA)25%股权所得的净额中，支付每股0.96港元的特别股息，总额为179.4亿元人民币，股息支付率为24%。该行认为第一批24%的派息率低于预期。因此，该行将总特别股息支付率预测从80%下调至50%。

该行指出，华晨中国汽车作为BBA的股东，并未在2020-22年账目将来自BBA的股息入账，因此，该行预计华晨中国汽车2023年来自BBA的总股息金额或涉134亿元人民币，并预计华晨中国汽车不会将所有股息分配给其股东。对于BBA支付的正常股息，该行将股息支付率预测从之前的70%下调至40%。

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