摩根士丹利发表研究报告称，原油价格大跌可能会给中国石油（00857）（601857.SH）的盈利带来一定的负面影响，将其H股评级从“增持”下调至“与大市同步”。而炼油利润率下降的隐忧减少，同时上调中国石化（00386）（60028.SH）A股评级，从“与大市同步”上调至“增持”，并首选中石化。
摩根士丹利称，中石油对油价的敏感度最高，上游风险较大，假设布伦特原油期货在每桶66.4美元，预计中石油2019年盈利下调43%，意味着同比下降31%。大摩将中石油H股目标价从8.07港元下调至6.46港元，A股目标价从7.12元人民币下调至5.76元人民币。
另外，大摩还表示，投资者可能会在低油价情况下更加关注资产负债表的质量，所以中石化（00386）比中海油（00883）和中石油（00857）更具吸引力。大摩将中石化A股目标价从7.07元人民币上调至7.12元人民币，将其H股目标价从8.01港元略微下调至7.99港元。并将中海油H股目标价从17.88港元下调至15.19港元，但鉴于中海油无人民币贬值风险和良好的储备和产量潜力，大摩在中海油股价近期回落后对该公司的看法更积极。
责任编辑：李双双
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