德邦证券发布研报认为,全球首款双人互动剧《谍影成双》上线,,将互动剧从“单人体验”升级到“双人社交”时代。另外,2024年上半年,电商行业基本面回暖,消费市场回暖趋势稳固,跨境业务持续增长,预计未来板块将迎来持续反弹,估值有望修复到合理水平。
投资组合:腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、百度集团、青木科技、恺英网络、上海电影、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、芒果超媒、皖新传媒、分众传媒等。
投资主题:收并购,游戏,AI和VR,教育,短剧,影视动漫,广告等。
受益标的:港股海外公司腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等;A股主要有青木科技、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒,南方传媒,中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。
投资建议:AI进击MR成长IP裂变,看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机,基于以下三点理由:1)预计今年基本面逐步修复;2)ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显,当下正是布局时机;3)政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性,结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述,以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用,看好未来发展。
全球首款双人互动剧《谍影成双》上线。全球首款双人互动剧《谍影成双》现已在全球游戏平台Steam、微信小程序、QQ小程序同步上线。根据上海影视乐园官方公众号,该作是2023年度爆款互动剧《飞越13号房》制作团队互影科技的全新作品。2023年被称为互动剧的元年,“互动+短剧”、“游戏+短剧”等概念一度为二级市场所关注。《完蛋!我被美女包围了》和《飞越13号房》两款真人互动剧同时进入全球游戏平台Steam年度国产独立游戏销量榜前十名。而今年互影科技与阅文集团、上影元和上影制作联合出品,共同推出了首款双人互动剧,将互动剧从“单人体验”升级到“双人社交”时代。建议关注:上海电影、阅文集团等 。
关注中概互联网中期业绩,重点关注腾讯、美团、快手、阿里、拼多多等龙头。2024年上半年,电商行业基本面回暖,消费市场回暖趋势稳固,跨境业务持续增长。同时,头部中概互联网企业采取了更积极的措施,如分红与股票回购计划,加大对股东的回报力度,展示公司稳健的财务状况及现金流。行业政策态度也朝着积极的方向转变,预计未来板块将迎来持续反弹,估值有望修复到合理水平。建议关注:【腾讯控股、阿里巴巴、京东、拼多多、快手、美团等】
风险提示:产品上线不及预期,商业化不及预期,受经济周期影响的风险等。
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