德邦证券发布研报称,产量方面,我国动力电池和其他电池产量共计91.8GWh,同比增长33.1%。装车量方面,7月我国动力电池装车量41.6GWh,同比增长29.0%。投资建议放眼新能源汽车产业链。
产量方面:我国动力电池和其他电池产量共计91.8GWh,同比增长33.1%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟,7月我国动力电池和其他电池产量共计91.8GWh,同比增长33.1%,环比增长8.6%。其中三元电池产量23.0GWh,占总产量25.1%,同比增长9.7%,环比增长12.2%;磷酸铁锂电池产量68.5GWh,占总产量74.7%,同比增长43.2%,环比增长7.5%。1-7月,我国动力电池和其他电池累计产量521.8GWh,累计同比增长36.2%。其中三元电池累计产量149.9GWh,占总产量28.7%,累计同比增长24.1%;磷酸铁锂电池累计产量370.6GWh,占总产量71.0%,累计同比增长41.6%。
装车量方面:7月我国动力电池装车量41.6GWh,同比增长29.0%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟,三元电池装车量11.4 GWh,占总装车量27.3%,同比增长7.5%,环比增长2.3%;磷酸铁锂电池装车量30.1GWh,占总装车量72.5%,同比增长39.2%,环比下降4.8%。1-7月,我国动力电池累计装车量244.9GWh, 累计同比增长32.8%。其中三元电池累计装车量73.6GWh,占总装车量30.1%,累计同比增长25.7%;磷酸铁锂电池累计装车量171.1GWh,占总装车量69.9%,累计同比增长36.3%。
按车型划分的单台车平均装车电量情况(kWh):7月我国新能源汽车按车型划分的平均装车电量46.8kWh,环比增长0.2%。其中纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车单车平均带电量分别为58.8kWh/辆和24.7kWh/辆。
按企业划分:7月国内动力电池企业装车量排名前五的分别是:宁德时代19.42GWh、比亚迪9.37 GWh、中创新航2.94 GWh、国轩高科1.73 GWh和亿纬锂能1.53 GWh。其中宁德时代占比47.30%,比亚迪占比22.83%。1-7月国内动力电池企业装车量排名前五的分别是:宁德时代112.73 GWh、比亚迪59.88 GWh、中创新航16.77 GWh、亿纬锂能10.00 GWh和国轩高科8.90 GWh。其中宁德时代占比46.54%,比亚迪占比24.72%。
投资建议:建议放眼新能源汽车产业链,关注以下投资主线:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
风险提示:原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险、产业进展不及预期风险。
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