欧洲通胀持续 消费品巨头Q4销售迎更强劲增长?

据月度数据显示，消费品公司在欧洲的第四季度销售增长可能会强于美国，这得益于英国、法国和德国等国的价格持续上涨，尽管美国消费者支付的费用较低。

据了解，宝洁(PG.US)和雀巢(ADR)(NSRGY.US)等公司自2021年底开始在美国提价，最初是由于疫情引发的运费和原材料成本危机。

然而，随着俄乌冲突升级后，物价进一步大幅上涨，但由于与沃尔玛(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)等公司的合约比欧洲高度管制的交易更加灵活，涨价在美国比在欧洲更容易接受。

对此，分析师表示，由于美国的提价较早实施，最糟糕的情况已经过去，而欧洲的通胀下降将需要更长时间。

伯恩斯坦分析师Bruno Monteyne表示：“欧洲的销售增长更高……但这只是时间问题。六个月后，欧洲的定价将像美国一样正常化，他们的增长将同样低迷。”

在公司层面，根据信息和市场调查集团尼尔森(Nielsen)的月度估计，尽管美国的增长较弱，但物价上涨可能推动了雀巢、达能(ADR)(DANOY.US)、卡夫亨氏(KHC.US)和利洁时(ADR)(RBGLY.US)等公司在欧洲的强劲商店销售增长。

例如，根据尼尔森数据，截至12月2日的四周内，利洁时在美国的商店销售下降了4.2%，但在截至12月3日的四周内欧洲上涨了8.1%。数据显示，雀巢在美国的商店销售在此期间下降了2.5%，而其在欧洲的销售上升了5.2%。注意：尼尔森数据并未覆盖所有可能的销售渠道。

百事可乐(PEP.US)正与法国超市运营商家乐福(ADR)(CRRFY.US)进行尖锐的定价谈判，估计在截至12月2日的四周内美国商店销售仅增长1.1%。同时，预计宝洁在此期间的美国商店销售增长为3.4%，而在截至12月3日的四周内欧洲增长为6.1%。

值得一提的是，作为全球最大的个人用品公司的宝洁将于周二开始公布该行业第四季度的财报。

通胀回落中的欧美消费市场

在通胀回落之际，美国消费者信心经历了数月的下降后在本季度有所上升，在12月跃升至五个月高点。同时，美国消费者对当前和未来的商业状况以及劳动力市场越来越乐观。

然而，在欧洲，经济信心在今年最后一个季度仅略有上升，且符合市场预期。此外，服务业、零售业和消费者情绪的温和上升抵消了制造商信心的下降。

分析师和投资者几个月来一直警告，继续在欧洲提价可能会将现金紧张的购物者推远，他们已经转向随处可见的零售商自有品牌。

Waverton Investment Management的投资组合经理Tineke Frikkee表示：“一些公司可能会失去市场份额，并可能希望通过更具竞争力的定价来赢回一些份额。”她表示，“定价决策将因产品、国家、公司而异。”

对此，雀巢、达能、卡夫亨氏和利洁时均拒绝置评。百事公司和宝洁未回应置评请求。

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责任编辑：郭明煜