广发证券发布研究报告称，1月18日，抖音举办了2024精品微短剧“辰星计划”暨春节档发布会，宣布将给予精品微短剧创作者资金和流量扶持，最高可获得500万现金和1亿流量扶持。该行认为，海外短剧内容可选择方向相对更丰富，前期网文出海为短剧出海奠定用户心智基础，随ReelShort上线本土原创短剧并加大投放，以及抖音等短视频平台在国内和海外加大对短剧扶持力度，24年短剧出海或将迎来高速发展。此外，AI多模态、VR/MR等新技术有望在短剧内容创作和载体形式上有所突破，或将加速推动全球短剧行业的发展。
广发证券观点如下：
抖音加速扶持&孵化短剧内容。
1月18日，抖音举办了2024精品微短剧“辰星计划”暨春节档发布会，宣布将给予精品微短剧创作者资金和流量扶持，最高可获得500万现金和1亿流量扶持。同时，抖音也公布了春节档精品微短剧片单，包括《超越吧!阿娟》(《雄狮少年》真人微短剧)、《我的归途有风》(《去有风的地方》衍生短剧)、《刺杀小说家之少女反击战》等有影视IP基础的作品在内共计10部。根据抖音集团公众号，2023年，抖音播放量破亿的微短剧达500部，其中12部播放量破10亿;目前，柠萌影视、华策集团、完美世界等37家影视公司，新华网等超二十家媒体机构已经与抖音达成合作意向。
24年短剧出海加速。
该行认为，海外短剧内容可选择方向相对更丰富，前期网文出海为短剧出海奠定用户心智基础，随ReelShort上线本土原创短剧并加大投放，以及抖音等短视频平台在国内和海外加大对短剧扶持力度，24年短剧出海或将迎来高速发展。根据AppGrowing，除ReelShort，畅读科技MoboReels、安悦科技FlexTV等短剧App也加大买量力度，TikTok、Kwai等短视频平台也加速孵化相关内容。
AI及VR/MR等新技术也有望赋能短剧行业，在内容创作和载体形式上实现突破创新。
根据七火山公众号，1月16日，超讯通信与七火山SevenVolcanoes(主业AI多模态应用)签署投资合作协议，七火山的AI布局包括：与海外快手等短视频平台达成视频内容AI化的技术支撑服务等合作、在海外推出自有视频内容平台MiniTV(对短剧视频内容AI化)、真人互动影视剧的改造及针对VR/MR等新型载体的内容创作和优化等。该行认为，AI多模态、VR/MR等新技术有望在短剧内容创作和载体形式上有所突破，或将加速推动全球短剧行业的发展。
投资建议：
建议关注：抖快等头部短视频平台在国内外对短剧内容的扶持;中文在线(300364.SZ)(海外上线Reelshort)、超讯通信(603322.SH)(投资的七火山海外推出MiniTV)等短剧平台的出海;
阅文集团(00772)、掌阅科技(603533.SH)、上海电影(601595.SH)等依托IP资源向短剧内容制作的业务延伸;
以及影视/游戏公司基于丰富的内容制作经验，在短剧内容制作环节或将更具优势，关注爆款作品的出现对产业发展的刺激，关注芒果超媒(300413.SZ)、柠萌影视(09857)、华策影视(300133.SZ)、紫天科技(300280.SZ)等。
同时，短剧行业内容产出周期短、迭代快，营销宣发是产品突围的重要助力，随着24年更多短剧平台和内容的出海，预计营销预算也将高速增长，关注蓝色光标(300058.SZ)、易点天下(301171.SZ)、因赛集团(300781.SZ)等营销服务商。
风险提示：1)短剧播出效果不及预期;2)短剧内容质量风险;3)短剧出海不及预期。
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