大行评级｜花旗：维持中国建材“买入”评级目标价下调至9.3港元|中国建材_新浪财经

来源：格隆汇

花旗发布研究报告称，维持中国建材“买入”评级，考虑到其上半年业绩和最新管理层指引，目标价由11.1港元下调至9.3港元。另将集团2023至25年盈测分别下调46%、41%及43%，反映水泥及熟料销量下降，及单位毛利受压。公司管理层预计，受到疫情影响，去年第四季基数较低，全年水泥需求或将与去年同期持平。管理层表示，由于逾一半生产商正处于亏损，令第三季的利润率受压，预计下半年的售价及毛利率将呈上升趋势，并料9月将出现两轮涨价。中国建材目标是在今年底配备涂装线产能达到40亿平方米，而每10亿平方米产能需要投资约30至33亿元。

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