大行评级｜美银：上调携程目标价至393港元重申“买入”评级|目标价_新浪财经

来源：格隆汇

美银证券发表报告指出，携程第二季业绩稳健，净收入按年增长1.8倍，较2019年水平高出29%；非通用会计准则(non-GAAP)经营利润率31%，相对于2019年同期为20%，主要受惠于国内被压抑的强劲需求，以及海外市场稳定复甦等。管理层展望，公司第三季受惠于暑假和即将到来的国庆黄金周的旺季影响，以及主要由休闲旅游驱动的需求持续强劲。

该行预期，携程第三季净收入较2019年同期增长30%，全年预测净收入达450亿元，non-GAAP经营利润达120亿元，相对于2019年同期分别为360亿及70亿元。该行对公司2023至2025年收入预测上调3%至4%，以反映强劲的国内需求，至于non-GAAP净利润上调21%至22%。此外，该行对携程目标价由385港元上调至393港元，重申“买入”评级，认为公司下半年盈利增长可见度较高，看好其中国长期旅游增长的敞口，以及中高端和出境旅游领域稳固的市场领导地位。

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