概念追踪 | 电视面板全线涨价 稼动率已至历史低点 行业有望迎来量价齐升(附概念股)

随着世界杯开幕，足球观赛需求激增下，大屏高清、多功能电视迎来热销潮。在旺盛的终端需求之下，电视面板已率先吹响“止跌反弹号角”——继10月成功摆脱延续五个季度的跌势之后，本月迎来各尺寸Open-Cell全线涨价。光大证券称，面板厂22年以来积极调控，使得供求关系改善，价格触底确定性较强；若四季度销售旺季及23年需求端好转，面板行业有望迎来量价齐升，目前行业公司估值水平较低，建议重视左侧布局机会。相关概念股：TCL科技(000100.SZ)、京东方A(000725.SZ)、深天马A(000050.SZ)、彩虹股份(600707.SZ)。

WitsView昨日发布数据显示，与维持原价/降价的PC、笔电面板不同，11月下旬，电视面板全线涨价。包括65吋、55吋、43吋、32吋电视面板在内，全部尺寸面板价格较前期与前月价格均出现增长，其中32吋电视面板环比涨幅最高，达7.4%。

此前需求持续不振的情况下，LCD面板供给端自然只能维持低稼动运行。广发证券研报称，面板厂商稼动率已降至金融危机以来的历史低点，面板库存有望回归正常水位。

另据CINNO Research11月18日发布的面板厂投产调研数据显示，今年10月，国内液晶面板厂平均稼动率为70.6%，环比增长2.2个百分点。同期全球面板厂整体稼动率回弹至65%左右，该机构预计11月还将有约5个百分点的提升，但12月又将有一定幅度回落，预计整个Q4全球TFT-LCD面板产线稼动率控制在70%以下。

短期来看，下半年是消费电子传统旺季，除了世界杯等赛事之外，海外“黑五”与中国“双11”等促销活动、春节备货、终端厂商新品发布也都是需求端回暖的潜在动能。同时，电视机零售价格跌至低位，驱动用户以更大尺寸电视替换原有小尺寸旧机型。

中信证券指出，回溯以往，世界杯赛事对黑电投影销售和产品结构升级具有一定推动作用。以2018年俄罗斯世界杯为例，开赛前一周（2018.6.04-2018.6.10）我国彩电线下销量同比增长61.3%，销售额同比增长90.8%。

研究机构Omdia的报告认为，面板市场整体的出货量在今年下降达到12%，主要集中在电视、PC、监控器和智能手机领域。不过，当前供过于求最严重的时间点已过去，预计2023年终端市场的需求会逐渐复苏，整个面板产业出货量将增长4%。

中长期来看，中信证券预计，大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定，并随季节性变化小幅波动。

而随着LCD扩产进入尾声，国信证券表示，行业将由过去供给端主导（产能变化）转向需求端主导（终端需求大尺寸化、高端化、多样化），而行业周期属性将淡化、成长属性显现，LCD面板企业盈利稳定性将逐步强化。

相关概念股：

TCL科技(000100.SZ)：子公司TCL华星TV面板市场份额位居全球第二，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，8K和120HZ高端电视面板市场份额稳居全球第一。

京东方A(000725.SZ)：京东方在MLED领域推出P0.9玻璃基MiniLED直显、75英寸和86英寸8KMiniLED、34英寸玻璃基MiniLED电竞显示器等多元化高端技术产品，并率先实现玻璃基MiniLED产品的量产商用。在视觉艺术领域，京东方参编4项“百城千屏”超高清视音频传播系统技术标准的研制工作，并率先在北京落地全国首批批量化8K“百城千屏”建设项目。

深天马A(000050.SZ)：近期在接受调研时表示，公司基于自身战略需要和未来市场需求，今年上半年先后宣布投建了包括第8.6代新型显示面板产线(TM19)在内的多个重要项目，目前均如期顺利推进中。其中，TM19目前正在为正式打桩动工做充分准备。该产线预计2023年H2封顶，2024年H2点量并开始量产。

彩虹股份(600707.SZ)：液晶面板业务主要产品涵盖32寸、34寸、50寸、58寸、70寸、85寸等市场主流尺寸，产品广泛应用于TV显示屏、桌面显示、商业显示等显示新应用场景。

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