最被看好十大港股:交银国际上调腾讯目标价至466港元

　　交银国际：上调腾讯（00700）目标价至466港元 维持“买入”评级

　　交银国际发布报告称，受益于头部手游热度持续，手游表现强劲，以及考虑了Supercell，预计腾讯（00700）今年首季手游收入增40%。数字娱乐业务在公共卫生期间也受益于假期及居家时间延长，支付及云业务负面因素大，估计首季收入分别增长18%/19%。 预计腾讯首季度收入及调整后利润分别增19%及12%，对比市场预期的18%及14%增长。

　　该行表示，上调腾讯2020及2021年收入预测各2%及3%，调整后利润微调约+1%及0%。按SOTP （分类加总估值法）估值，将目标价由465港元升至466港元，对应2020年市盈率为33倍，维持“买入”评级。

　　中金：重申安踏体育（02020）“跑赢行业”评级 上调目标价至79.58港元

　　中金发表报告表示，重申对安踏体育（02020）“跑赢行业”，上调目标价11%至79.58港元，相当于预测2021年市盈率24倍，该行称该股现估值相当于今明两年预测市盈率各25.8倍及18.6倍，鉴于公司此前在艰难时刻的韧性，该行看好公司在公共卫生事件结束后的复苏。

　　中金称，安踏旗下内地业务4月上半月销售进一步复苏，安踏品牌和FILA品牌销售均已恢复至公共卫生事件前70%左右的水平。经营杠杆方面，50%左右的运营费用为可变性质，管理层预计全年人民币口径运营费用将同比持平。此外，公司将加速关闭低效门店。

　　中金引述安踏管理层表示，相比批发业务，直营业务在线上线下合作方面更具灵活性，且中高端客户受公共卫生改时间影响程度小于大众客户。细分来看，安踏成人和安踏童装线下流水均下滑超过20%，但安踏电商流水实现中个位数增长。FILA Classics 和FILA Kids 流水分别同比下滑超过20%和低个位数，但FILA Fusion实现正增长，FILA电商销售同比大增长1.6倍。

　　美银美林：重申高鑫零售（06808）“买入”评级 上调目标价16%至13.6港元

　　美银美林发布报告称，升高鑫零售（06808）今明两年每股盈利预期1%及5%，目标价升16%至13.6港元，重申“买入”评级。

　　该行称，投资者普遍在公共卫生事件下，视高鑫零售为防守性股份，而该行相信有关想法是正确的，因为公司的网上业务维持稳定增长，而且公司是唯一一支在大型股份中，其新零售占比较高的股份，相信长远也可以适应公共卫生事件后的新零售市场。

　　该行称，估算高鑫零售首季同店销售出现高个位数增长，比2月份升4.8%更快，特别是3月份业务正常化，释放网上业务面对的瓶颈和线下业务的影响，预期网上同店销售大致与网上销售相同，而线下销售持平。同时该行预期网上销售占首季整体销售20%，但利润会有所减少，因为本次公共卫生事件导致经营成本增加，及会出现租金收入损失。

　　该行表示，预期高鑫零售第二季同店销售出现正常化，低至中个位数增长，4月至今的表现与首季相似，未来12个月同店销售会大约持平，并看好其与阿里巴巴的合作。

　　大摩：重申融创中国（01918）“增持”评级 目标价55.23港元

　　大摩发布报告称，融创中国（01918）上半年业绩有望向好，在公共卫生事件的打击下核心盈利预期仍会略微增长，集团加强去杠杆，预计年底净负债比率将降至130%，加上物业管理业务有潜在的分拆机会。

　　该行表示，重申其“增持”评级，目标价55.23港元，以反映较资产净值折让40%，并强调融创仍为行业首选股，相信延迟入账的影响已反映在股价之上。

　　野村：维持维达国际（03331）“买入”评级 上调目标价至27.3港元

　　野村发布报告称，维达国际（03331）发盈喜预期今年首季纯利同比升65%，首季纸巾产品需求在因公共卫生事件的带动而上升，但销售受到物流中断影响，因此，该行下调维达今年销售增长预测至同比升2.5%，又相信分销商和终端零售商的需求增加和库存水平较低，将会带动下半年的销售增长势头。

　　该行称，预期维达今年内持续受惠于木浆价格低，故升其今年毛利率预测，由32.7%升至34.9%，承接去年上升势头。同时，该行上调其2020至2022年盈利预测25%至30%，以反映毛利率改善且抵销首季销售受公共卫生事件影响的因素，目标价由21.9港元升至27.3港元，维持“买入”评级。公司为该行在个人护理品行业的首选，在木浆价格趋势预期今年全年低企下，该行预计维达理应获得估值重评。

　　美银美林：上调复星医药（02196）目标价至33港元 维持“买入”评级

　　美银美林发布报告称，上调复星医药（02196）2022年后的销售增速，由于部分创新药有机会获批。该行表示，调整公司开支、资本开支及营运资本的预测，降今明两年每股盈利预测分别11%及7%，大幅上调2022年每股盈利预测1.4倍，目标价自28港元上调至33港元，维持“买入”评级。

　　该行称，原先预期受今年上半年受公共卫生事件影响，公司将仅出现低个位数增长。但该股过去数周累计升20%，主要由于公司或通过多种新型肺炎相关产品受惠所致。

　　瑞银：重申万洲国际（00288）“买入”评级 上调目标价至10.47港元

　　瑞银发布报告称，重申万洲国际（00288）“买入”投资评级，并将其2020及2021年的盈利预测分别上调3%及14%，主要是考虑到内地与美国的生猪明显价差带来的盈利贡献。由于提高对公司的盈利预测，该行表示将其目标价由原来的9.52港元上调至10.47港元，认为公司目前的估值被低估。

　　高盛：重申中芯国际（00981）“买入”评级 目标价19.6港元

　　高盛发表报告称，重申看好中芯国际（00981）技术提升，预计受惠5G基建发展，估计12纳米及14纳米收入增长加速，相信中芯可受惠电设基建设备（海思半导体、中兴（00763）等客户）及终端应用产品（如物联网及智能手机产品）。

　　该行预计，相信中芯可借着12纳米及14纳米收入快速上升，令其业务具有更多防守性。该行表示，决定将中芯纳入该行“确信买入”名单，重申对其“买入”评级及目标价19.6港元，此相当预测2021年市账率1.9倍。

　　大摩：上调比亚迪股份（01211）目标价至47港元 升至“与大市同步”评级

　　大摩发布报告称，对于比亚迪股份（01211）半导体子公司完成重组兼拟引入战略投资者，该行将其视之为比亚迪寻求新增长动力的第一步，进一步分拆电动车业务更能套现。

　　该行称，预计电动汽车零件的新兴市场外部需求及下半年业务复苏或可提振股价表现，至于该股股价在近期调整后，风险回报率有所改善，但以其具挑战性的执行力及市场竞争，现水平仍属高位。该行将其目标价由32港元升至47港元，由“减持”升至“与大市同步”。

　　里昂：升周大福（01929）至“买入”评级 上调目标价至8.4港元

　　里昂发布报告称，周大福（01929）公布的2020财年第四季业务表现符合预期，与集团上月公布的今年首两个月业务表现相似。而更重要的是，集团预期财年首十一个月的销售及核心经营利润同比分别下跌11%至13%，及7%至9%。

　　该行表示，虽然是受惠于金价上涨，但周大福的核心利润率扩张值得称赞，并显示出其产品实力及强大的成本控制能力，预计集团的毛利率继续有韧性，且见同店销售复苏和可有持续的派息，认为其达7%的预测股息收益率具吸引力。

　　该行对周大福股份评级由“跑赢大市”上调至“买入”，目标价由7.9港元上调至8.4港元。另外，因公共卫生事件的影响较预期更大，该行下调集团2020财年盈利预测10%，但2021及2022财年则分别上调4%及9%，以反映更佳的核心利润率趋势。

责任编辑：马婕