最被看好十大港股:瑞银上调美团点评目标价至115港元

　　花旗：上调龙源电力（00916）目标价至5港元 维持“买入”评级

　　花旗发布报告称，龙源电力（00916）计划在今年内增加2150兆瓦装机容量，同比增长93%，以便有资格获得电价补贴，其中包括2050兆瓦的风力发电场及100兆瓦的太阳能发电场。

　　该行表示，集团在去年收取55.28亿元人民币的电价补贴，同比上升30%，而且在年底有175.47亿元的补贴正待收取，同比上升27%。由于将更多项目纳入可再生能源基金而产生了摊薄效应，该行估计集团今年将获得47亿元人民币的补贴，同比减少15%。

　　由于更多新增容量，该行上调对龙源电力今明两年盈利预测11%至16%，目标价由4.9港元升至5港元， 维持“买入”评级。

　　瑞银：美团点评（03690）业务复苏速度较预期快 维持“买入”评级

　　瑞银发表报告表示，美团点评（03690）业务复苏速度比预期中快，且以现价而言风险回报率属吸引水平。与QuestMobile应用程序的数据一致，至今外卖需求已经恢复到公共卫生事件发生前的75%水平，而餐厅及酒店用餐需求已回升至50%，较广告及旅游行业为好。按照这个速度，该行预计美团的送餐业务将在第二季度内恢复至正常水平，实体店则将于第三季度恢复正常。

　　长线而言，该行仍然相信美团是内地为数不多的超级应用程序平台之一，与阿里巴巴的竞争是可控的，不会影响美团的增长和利润增长。该行表示，维持其“买入”评级，上调目标价由110港元至115港元。

　　东兴证券：新高教（02001）内生增长能力凸显 维持“强烈推荐”评级

　　东兴证券发表了对新高教集团（02001）的研究报告。当前新高教处于估值底部，且在不考虑并购扩张的情况下，公司仍有稳定现金流与一定内生增长能力，并受益于稳就业政策导向，维持“强烈推荐”评级。

　　该行表示，新高教发展策略转向内主外辅，内生增长能力凸显。内生方面，公司在2019年通过提价的方式带来收入端的显著增长，其中集团各校人均学费8671.4元，同比增72.2%，人均住宿费924.7元，同比增92.2%。另一方面，在校生规模高速增长。19/20学年河南学校、华中学校、云南学校在校生人数分别同比增长27.6%、25.4%、10.5%，全集团总计在校生人数同比增长21.3%。外延并购方面，公司2019年并表华中学校和广西学校。而目前尚有甘肃学校未完成并表，其8千多在校生未来仍有望助力收入端的持续增长。

　　里昂：维持青岛啤酒股份（00168）“跑赢大市”评级 上调目标价至45.7港元

　　里昂发布报告称，青岛啤酒股份（00168）2019年销售同比增长5%，符合市场及该行预期。该行指出，青岛啤酒向660名员工定向增发限制性股票作股权激励，相信有助未来提升营运效率，消息也令其股价上周飙升23%，预期管理层将不遗余力地达成2020至2022年净利润增长目标。

　　该行估计，今年市场环境充满挑战，令青啤今年看似唾手可得的增长目标（净利同比增长1%）很有可能不能达成。青啤预期，首两个月销售额及净利分别下跌约20%及40%，下跌幅度较该行预期小，因此维持“跑赢大市”评级，预期首季表现较估算好，调升2020年及2021年预测销售额3%至4%，EBITDA预测调升62%及10%，考虑到股权激励计划有助刺激效率，目标价由38港元升至45.7港元。

　　中信里昂：华润水泥控股（01313）去年业绩超预期 维持“买入”评级

　　中信里昂发布报告称，华润水泥控股（01313）去年业绩稳定性好，超出预期，维持目标价11.27港元及“买入”评级。

　　该行表示，华润水泥去年纯利升8.1%至86.18亿元，增幅胜该行预期约3.2%，是因为福建和云南的运营改善。去年水泥和熟料总量利润同比持平，每吨毛利为162元，是因为去年第4季度每吨毛利185元支持。而由于煤炭价格下跌，单位生产成本下降3.6%至每吨211元，销量同比微升0.5%至87公吨，董事会提议，末期股息为每股0.335元，意味着全年股息比率达到48%，胜于预期。

　　高盛：内银2020年前景稳定 重点偏好工行（01398）及建行（00939）

　　高盛发布报告称，众多内地银行包括工行（01398）、建行（00939）、中行（03988）、交行（03328）、光大银行（06818）和重庆银行（01963）公布了去年底止业绩，与该行的预期基本一致，在盈利能力，普通股权一级资本比率（CET1）展现强劲的增长。

　　该行表示，业绩与该行预期一致基于2017年以来银行一直将资产负债表恢复到健康水平，为下行周期做好准备。随着全球宽松政策令市场追求高收益率，若H及A股的平均股息收益率为6%及 5%，加上低估值和稳定的股息派发比率（平均接近30%），或令中资银行更具吸引力。由于强劲的盈利，其庞大的规模和流动性及2020年的前景稳定，重点偏好工行和建行，予工行H股目标价6.91港元；建行目标价为8.35港元。

　　中信证券：永升生活服务（01995）正处高速增长阶段 维持“买入”评级

　　中信证券发布报告称，永升生活服务（01995）处于高速增长阶段，公司面积增长意味规模弹性，增值服务的发展也带来了盈利弹性。该行调整公司2020/2021/2022年EPS预测为0.26/0.39/0.57元/股，并表示予其2021年25倍的PE，即10.79港元/股的目标价格（此前目标价格11.68港元/股），公司当前股价8.70港元/ 股，维持公司“买入”投资评级。

　　该行表示，2019 年，公司营业收入为18.78 亿元，同比+74.5%，归母净利达2.24亿元，同比+122.7%。公司2019年经营表现卓越，主要得益于如下三点：管理面积增长迅速，壮大收入来源；增值服务体系建立初具成果，客户单价提升；精细化管理升级，降本增效效果显著。

　　中信证券：华润燃气（01193）零售气量增速符合预期 维持 “买入”评级

　　中信证券发布报告称，华润燃气（01193）2019年零售气量增速15.4%，核心业绩增速18.8%，符合预期。展望2020年，尽管面临公共卫生事件与低油价影响，公司气量增速仍有望持续跑赢行业，宁波与太原稀缺优质项目收购提供新的增长点。预计2020-2022年业绩为56.4/65.3/ 74.5亿港元，对应动态PE16/14/12 倍，维持“买入”评级与目标价 46.2 港元。

　　该行称，2019年公司核心业绩增速19%，符合预期。2019 年收入558.4亿港元，同比+9.1%；股东应占溢利50.4亿港元，同比+13.3%；剔除汇率影响后，核心业绩同比+18.8%，符合预期；拟全年派息0.87港元/股，派息率38%，与上年持平。

　　花旗：维持吉利汽车（00175）“买入”评级 目标价19.9港元

　　花旗发布报告称，吉利汽车（00175）公布去年纯利为81.9亿人民币，符合市场预期，较该行原预期高出5%。该行称，留意到公司研发等成本急速上升，维持对吉利“买入”投资评级及目标价19.9港元。

　　里昂：上调华润啤酒（00291）目标价至37.8港元 维持“跑赢大市”评级

　　里昂发表研究报告，华润啤酒（00291）2019下半年的均价及销量均差过预期，撇除喜力中国，雪花啤酒2019财年销售仅同比增长1%，意味去年下半年出现5%跌幅。润啤毛利率同比增加1.7个百分点至36.8%，符合预期。

　　公司预计今年首两个月的销售及EBIT将分别出现26%及42%跌幅。随着接近销售日期的产品堆积起来，相信会有一定的损失。管理层预期啤酒销售将会在5月份逐渐回升，并在6月份完全恢复。对于喜力，润啤在信心在今年余下时间达到其销售目标。新产品喜力Silver将于第二季推出，以迎合内地消费者口味。

　　该行表示，将公司的目标价由原来的36.5港元上调至37.8港元，维持“跑赢大市”投资评级。

责任编辑：马婕