格隆汇1月30日丨高盛发表报告，重申碧桂园(02007.HK)“买入”评级，惟目标价下调至13.9港元。另外，又降低集团今年合约销售预测10%至7,300亿元人民币，与去年水平大致持平，并因而下调集团2018年至2020年每股盈利预测分别5%、3%及1%。
该行表示，碧桂园今年物业销售增长或较过去三年平均的77%大幅减速，预计集团的土地储备/规模扩张亦将相应放慢，使其今年资产净值增长前景放缓，因此将集团的目标价资产净值折让由0%扩至30%。不过，高盛又指，对股份目前估值仍然正面，因该行计算的股价为反映今年平均售价下跌30%的过份熊市情况，代表今明两年的利润率分别下跌14%及23%，但由于政府在过去数月增加楼市宽松政策，包括注入流动性和放松调控，因此上述情况不大可能出现。
此外，该行认为，在集团有更多业务的低线城市将获得更多政府政策支持，而且除放慢扩张步伐外，碧桂园亦已采取多种措施纠正及控制经营风险，相信可使其在周期转变时加快市占增长。
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