索罗斯违规卖空港股被罚 20年前做空香港大亏

　　索罗斯出事了！违规卖空港股被罚，还记得20年前的香港世纪金融决战吗？

　　中国基金报记者  吴羽

　　刚刚，索罗斯因无抵押卖空，被香港证监局罚了150万元。

　　而20年前，索罗斯已经因为做空香港大亏近10亿美元。

　　这次又是怎么一回事？简单来说，索罗斯把没到手的红股也给卖了。

　　红股没到账就给卖了？罚150万

　　事情回到2015年。当时，索罗斯基金管理（香港）有限公司（SFM HK Management Limited）（简称SFM）持有的80.8万股长城股份。

　　而长城在2015年8月28日公布其发行红股的建议，数量相等与其当时已发行股份的200%。即持有80.8万股长城股份的SFM，有权获配发161.6万股红股。

　　不过，有关红股发行须等待某些条件达成后方可作实。有关红股的交收日期预计为2015年10月13日。

　　即10月13日之后，SFM才算真的拥有这161.6万股红股。

　　不过，SFM却在10月2日就把把持有的股票还有没到手的161.6万股长城股份都给卖了。

　　而根据《证券及期货条例》第170（1）条禁止“无抵押”或“无担保”的卖空活动。任何人如在认可证券市场或透过认可证券市场售卖证券，除非他在售卖证券时，具有一项即时可行使而不附有条件的权利，以将该等证券转归于其购买人名下，或他相信并有合理理由相信他具有这样的权利，否则即属刑事罪行。

　　因此，香港证监会认为，SFM不但在买卖红股时没有以适当的技能、小心审慎和勤勉尽责的态度行事，而且没有勤勉尽责地监督其职员，及没有实施充足和有效的系统及监控措施，以确保其遵从有关卖空的规定。

　　综合考虑到所有情況，证监会決定对SFM作出谴责和罚款150万元。

　　20年前做空香港大亏

　　而此前，一提到索罗斯和香港，大家第一反应就是1998年，索罗斯做空香港，最后大亏的故事。

　　这是索罗斯五次大的“做空战”之一，此前包括美元、日元、英镑、东南亚，索罗斯狙击各国货币，所到国家对他都恨之入骨。然而唯独在中国香港做空失败。

　　1992年，索罗斯首次出手狙击英镑，击垮英格兰银行，拿下第一滴血。旗下量子基金名声大振，索罗斯净赚10亿美元。

　　1994年，成功狙击墨西哥比索，使整个墨西哥金融体系倒退5年。

　　1997年，量子基金最风光的一年，在东南亚各国沉浸在资本盛宴中时，索罗斯在瞬息之间攻陷泰国，仅当天泰铢兑美元汇率就暴挫逾17%，外汇及其他金融市场也随之陷入混乱。随后索罗斯转头攻击印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等与泰国经济连带较深的国家，同样屡战屡胜。外界推测这一战，索罗斯净赚一百多亿美元。

　　时间进入到1997年香港回归，索罗斯视为一个绝佳的暴利机会。10月，索罗斯大军第一次攻击香港，疯狂抛售400亿港币，香港银行拆借利率飙升300%，恒生指数从13000高位迅速跌到9000多点，港市汇率开始受到冲击。

　　虽然，当时香港早就想到了防范索罗斯做空港币的方法，只要索罗斯向香港银行借入港币，立刻提高银行间拆借利率，也就是提高了索罗斯的借钱成本，但银行利率提高打压了股市。

　　索罗斯正是利用了这一点，借入港币时偷偷做空恒生指数重复操作几次之后，香港持续失血，恒生指数已经从17000一路跌到1998年的6000多点，索罗斯也已经蓄够力了。

　　1998年1月和5月，港币三次遭到大量投机性的抛售，港币汇率受到冲击，恒生指数和期货市场指数下泻4000多点，市场极度恐慌。西方舆论戏称，香港已经成为国际投机家的提款机。

　　1998年的8月，索罗斯调集国际炒家开始砸盘做空，索罗斯在《华尔街日报》上公然叫嚣：“港府必败”！

　　而港府马上进入股市扫货，先锋部队200亿港币委托10家经济运行平稳吃进国际炒家的空盘。

　　索罗斯当然清楚香港背后中央政府的实力， 此时的朱镕基已经成功带领中国经济实现转型，中央政府的弹药库储备充足，足以应对这场世纪之战。然而，中央政府是会强势出手还是隐忍不发？索罗斯将宝押给了后者。原因很简单，港府一直奉行的是“不干预市场”，就因为这样使香港成为世界自由贸易港的重要原因之一，政府大规模干预资本市场尚无先例，况且还会严重影响香港自由市场的信誉。

　　然而，国际炒家没想到，香港背后的中央政府会强势出手，给予了香港全国外汇储备的支配权。国务院总理朱镕基向海内外郑重承诺：“中央将不惜一切代价维护香港的繁荣稳定”。

　　时间来到1998年8月28日，恒指期货的结算日。这是索罗斯做空恒生指数的最后机会，之前购买的大量看跌期货能不能赚，就看这一波了。

　　上午10时，决战打响。港府与做空集团立刻在“汇丰控股”与“香港电讯”上展开激战。炒家的抛盘气势汹汹、排山倒海，政府军则兵来将挡，水来土掩，一个不剩，全盘买入。开市仅5分钟，成交额即高达30亿港元！

　　中午12时午市收市前，战斗又趋激烈，“长江实业”、“中国电讯”等多个蓝筹股被炒家疯狂抛售，滔滔股海，港府狂澜力挽。午市收市时成交额报409亿港元。下午开市，战况更趋严峻。炒家的抛盘滚滚而来，港府几乎是动用了所有能动用的外汇储备，全盘吃下，全线死守，平均每分钟就有价值3.5亿元的股票易手。

　　下午四时整，恒生指数终于在7829点定格！

　　惊心动魄的四个小时之后，全天交易额达到了香港股市有史以来的最高纪录—790亿港元！恒指期货最终以7851点结算。在上溯总共10个交易日中，香港特区政府约动用相当于1200亿港元的外汇储备，将恒生指数上拉1169点。

　　香港特区财政司司长曾荫权随即宣布：在打击国际炒家、保卫香港股市和港币的战斗中，香港政府已经获胜。

　　索罗斯栽在了香港，据说亏损10亿美元，其他成员日子也不好过，而这次，香港净赚100多亿美元。

　　之后不久，在世界银行年会，朱镕基、索罗斯同时受邀参会，朱镕基当场对索罗斯表示：“中国将坚持人民币不贬值的立场，承担稳定亚洲金融环境的历史责任！”

责任编辑：张恒