本月关注
• 城市房地产融资协调机制继续优化，白名单融资稳步推进
6月7日，金融监管总局与住建部发布《关于进一步发挥城市房地产融资协调机制作用满足房地产项目合理融资需求的通知》，金融机构需遵循市场化、法治化原则，独立评审并自主决策对“白名单”项目的融资需求。项目确定后，将由一家主办银行负责其后续融资，并建立绿色通道，允许单列授信额度。此外地方层面，截止6月3日，广东辖内银行机构共为两批次307个“白名单”项目授信933.77亿元，已提供融资392.88亿元。整体看来本月并没有多少对于房企融资的直接相关政策，主要是针对城市房地产融资协调机制的优化支持，同时优质“白名单”项目的融资仍在持续推进。
• 单月融资规模回归低位，上半年整体同比减少36%
2024年6月65家典型房企的融资总量为319.52亿元，环比减少37.3%，同比减少48%。上半年典型房企的累计融资总量为2155.01亿元，同比减少35.9%。本月房企债券发行了154.92亿元，环比增加164.4%，同比减少30.5%。债券类平均融资成本为3.27%，环比提高了0.02pct，同比提高0.01ct。本月没有房企进行境外融资，而由于境内发行的债券融资成本基本在3%以下，因此境内融资成本仍然保持在较低的水平。
• 西安经发物业完成上市，中交地产配股计划备案通过
本月没有房企或房企旗下企业完成上市，同时也没有企业递交上市申请。但是西安经发旗下的西安经发物业在期后的7月3日于港交所成功挂牌，集资净额约9047万港元。在增发配股方面，本月有多家房企的配股计划有了新进展：中交地产的增发计划已经在深交所获得了备案通过；厦门国贸发布了增发预案的修订稿，济南高新决定将增发决议有效期延长一年；荣盛发展的增发计划则仍然在内部评估中。整体看来，大多数上市房企在境内的定增推进仍较为缓慢，如保利、大名城等已经被交易所同意注册的增发方案至今也没有完成，同时还有多家房企宣布终止定增。
01
债券发行
单月规模回归低位上半年整体同比减少36%
2024年6月65家典型房企的融资总量为319.52亿元，环比减少37.3%，同比减少48%。从上半年累计数据来看，65家典型房企的累计融资总量为2155.01亿元，同比减少35.9%。在融资结构方面，本月房企境内债权融资319.52亿元，环比减少35.5%，同比减少29.8%；没有企业进行境外融资和资产证券化融资。
6月房企发债154.92亿元，环比增加164.4%，同比减少30.5%。本月仍然没有企业境外发债，154.92亿元均为境内发债，境内债规模环比增加164.4%，同比减少30.5%。其中，公司债发行64.5亿元，上个月没有企业发行公司债，同比则减少36.1%；中期票据发行58亿元，环比增加12.4%，同比增加41.5%；超短融发行5亿元，环比减少28.6%，同比减少93.8%。
2024年1-6月65家典型房企新增债券类融资成本3.17%，较2023年全年下降0.43个百分点，其中境外债券融资成本4.28%，较2023年全年降低3.76个百分点，境内债券融资成本3.15%，较2023年全年降低0.33个百分点。单月来看，6月房企融资成本为3.27%，环比提高了0.02pct，同比提高0.01ct。本月没有房企进行境外融资，而由于境内发行的债券融资成本基本在3%以下，因此境内融资成本仍然保持在较低的水平。
具体企业表现来看，6月债券发行量最大的企业是中国金茂，企业发行了1笔30亿元的中期票据。本月发行债券的企业共有10家，与上月相比增加了5家。从发债年限来看，保利置业和金融街各发行了1笔期限长达7年的公司债，是本月发行期限最长的债券。从债券发行利率表现来看，保利发行的中票利率为2.34%，是本月房企发行的所有债券中最低。
02
债券到期及违约
本月到期458亿元仍需警惕流动性危机
6月共有24笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的部分之后约为458亿元，环比增加53%。提前关注到2024年7月将有19笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的部分之后约为267亿元，环比减少42%。
在债务违约方面，本月没有新增房企首次曝出债务违约。然而整体看来，由于近期房企融资仍然较为低迷，再加上房地产销售仍未完全复苏，因此未来仍有可能有更多房企曝出债务违约事件，流动性问题仍需要行业注意。
03
IPO和增发
西安经发物业完成上市中交地产配股计划备案通过
本月没有房企或房企旗下企业完成上市，同时也没有企业递交上市申请。但是西安经发旗下的西安经发物业在期后的7月3日于港交所成功挂牌，集资净额约9047万港元。整体看来，近期香港资本市场对于境内房地产相关企业的上市融资态度较为谨慎，境内房企及旗下公司的上市积极性也相对较低。
而在增发配股方面，本月有多家房企的配股计划有了新进展：中交地产的增发计划已经在深交所获得了备案通过；厦门国贸发布了增发预案的修订稿，济南高新决定将增发决议有效期延长一年；荣盛发展的增发计划则仍然在内部评估中。整体看来，自从2022年11月28日证监会出台房企股权融资的“第三支箭”之后，多家房企宣布了配股计划。但是大多数上市房企在境内的定增推进仍较为缓慢，如保利、大名城等已经被交易所同意注册的增发方案至今也没有完成，同时还有多家房企宣布终止定增。
04
股价变动
两市地产股整月均全面下跌美的置业转型致股价大涨
本月两市的地产股股价表现均全面下跌，A股整月上涨的地产股占比为5.2%， H股也不过15.6%。在H股方面，本月美的置业是涨幅最大的地产相关股，企业股价在6月24日迎来了一波69.87%的大涨，主要是因为企业在23日宣布拟剥离房地产开发业务，专注于轻资产业务探索新发展模式，从而收到了投资者的追捧，最终整月涨幅为51.83%。
在A股房企方面，本月A股房企整月股价出现上涨的仅有5家，其中*ST中迪的涨幅较大。企业股价在月初至月中缓步下跌，月中至月末则进入了上行通道，因此企业股价的最终整月涨幅达到了14.1%。
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