摩根大通: 九龙仓中期业绩不俗内地租务物业盈利能力提升|摩根大通_新浪财经

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原标题：摩根大通: 九龙仓中期业绩不俗内地租务物业盈利能力提升

观点地产网讯：8月4日，摩根大通指，九龙仓中期内地经营表现不差，维持「中性」评级，目标价16.7港元。

报告指，集团上半年拨备前基本盈利下跌33%，但下跌主要由于受到疫情影响施工下，内地物业发展入账收入减少，投资物业上半年盈利贡献持平，而物流业务只蚀2800万港元，虽然派息减少，但派息比例仍维持35%。该行认为，就经营而言九龙仓表现相对较好，但对一些关键问题仍有疑问。

摩通指，今年到目前为止，住宅市场的价格一直持平，惟集团为九龙塘住宅项目拨备29亿港元。另外报告亦指，不明白为什么集团喜欢股权投资，九龙仓长期投资组合从去年底365亿港元增加至今年6月底460亿港元，该行认为利用杠杆购买股票并不是资产配置的合理策略。

大和发表报告就指，九龙仓中期业绩胜预期，九龙仓基本因素优于已公布数据，当中内地商场已自4月起快速复苏，整体而言，该行认为集团内地的租务物业盈利能力正在提升。大和又指，九龙仓上半年经营盈利下跌主要由于内地物业销售受到疫情干扰，但现时集团内地物业销售已回复，同时6月底未入账销售继续上升至314亿元人民币，是上半年已确认销售收入的8倍，加上本地豪宅项目储备，认为未来物业发展收入有望反弹。