瑞银证券预测2025年A股将实现6%盈利增长和估值提升|A股_新浪财经

专题：A股2025年投资展望

观点网讯：11月27日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发布2025年A股策略展望，国内政策利好与个人投资者资金净流入是A股主要支持因素。

在其基准情景预测中，2025年A股将实现6%的盈利增长，并伴随小幅的估值提升。这一预期主要基于下游板块利润率的复苏和较低的盈利基数。具体而言，沪深300指数的每股盈利增长将从2024年的1%提升至2025年的6%。

孟磊的预测显示，尽管自9月24日以来A股市场经历了反弹，市盈率已接近过去五年的平均水平，但他认为历史均值并非估值上限。他进一步指出，无风险利率的下降、更明确的财政政策支持、强劲的个人投资者资金净流入以及“耐心资本”的入市，都可能有助于降低股权风险溢价。目前，A股市场的股权风险溢价仍高于长期均值1.1个标准差。

孟磊强调，更为积极的财政政策和国内房地产市场更早的企稳将是推动市场的重要催化剂。如果这些因素超出市场预期，民营经济信心的持续恢复和更多“耐心资本”的入市有望抬升市场的估值中枢。