万丰集团的“去杠杆”与万丰奥威的“涅槃”

　　21世纪初知名的女企业家除了珠三角的格力董明珠外，还有长三角的万丰陈爱莲。过去的五年，董小姐在资本的助力下，完成千亿级企业到三千亿的发展；而陈爱莲却在资本工具的应用上，集团负债支持二代创业走得有些坎坷。这是资本市场金融工具应用的案例，也是中国这一代企业创业者交接班的缩影。

　　万丰集团的“金融杠杆”

　　2016年，在“创一代”陈爱莲“大交通”边界下，志做“创二代”的陈滨，以集团为平台，先后斥资现金约30亿收购全球最顶级通航飞机品牌钻石航空，同时引入青岛航空掌门人刘剑平。2016年-2018年，集团投入近40亿，新建万丰航空小镇，新建通用机场和航管大楼，搭建低空空域空管平台等一系列航空发展的配套投入，整体使用约70亿投入，开启了万丰集团的通航蓝海产业之路。全力进入新产业，万丰集团投入积蓄的20多亿现金，再通过债券工具在资本市场融资50亿。“杠杆”投入也就为后来的“去杠杆”埋下了伏笔。

　　万丰集团的“去杠杆”

　　2021年1月9日，万丰航空拟将其所持有的万丰飞机工业有限公司（以下简称“飞机工业”）35%股权转让给青岛万盛城丰股权投资合伙企业（有限合伙）。经双方协商确定，本次交易涉及飞机工业全部权益价值以526，600万元为基础，根据本次转让股权的比例，飞机工业35%股权转让价格为人民币184，310万元。

　　2021年1月4日，第一期员工持股计划所持有的公司股票45，429，282股，占公司总股本比例的2.08%，全部出售完毕。

　　2020年8月13日，“万丰集团2017年非公开发行可交换公司债券（第二期）》”，发行规模人民币13亿元的可交债，持有人已累计完成换股20，569.6182万股，占公司总股本的9.41%，全部完成换股。

　　2020年7月10日，收到控股股东万丰奥特控股集团有限公司（以下简称“万丰集团”）的通知，万丰集团基于战略发展及自身资金需求，于2020年7月9-10日通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式累计减持公司股份1，339万股，占公司总股本的0.61%。

　　2020年4月18日，公司现金购买万丰航空工业有限公司持有的万丰飞机工业有限公司55%股权，评估值488，500.00万元为基础下调10%作为本次交易的依据，交易价格为24.18亿元。

　　万丰奥威的“涅槃”

　　首先，大股东质押率降至安全线内

　　2021年2月18日，浙江万丰奥威汽轮股份有限公司（以下简称“公司”）接到控股股东万丰奥特控股集团有限公司（以下简称“万丰集团”）的通知，万丰集团将其所持有的公司部分无限售流通股股票在中国证券登记结算有限责任公司办理了解除质押登记手续，本次解除质押1.11亿股，占其持有公司股份比例15.21%。本次解除质押后，万丰集团质押股份占公司总股本比例下降至13.14%，质押率下降至39.39%。

　　其次，关联资金全部还清

　　2021年4月30日，2020年年度审计报告披露，公司关联资金全部还清。

　　2020年1月1日之前，万丰飞机的子公司Diamond Aircrafts Industries GMBH已向万丰航空工业有限公司的拆出资金余额为人民币31，262万元，万丰航空工业有限公司已于2020年8月偿还全部本金及利息人民币31，618万元。

　　2020年1月至4月，同一控制下企业合并前，万丰飞机累计向万丰集团拆出资金人民币7，665万元，万丰集团累计还款人民币465万元，剩余拆出本金人民币7，200万元。万丰集团已于2020年4月至8月偿还全部本金及利息人民币7，351万元。

　　第三，违规连带责任全部解除

　　2020年11月19日，万丰奥威和子公司镁瑞丁分别与EDC签署了《流动性支持契约免责函》和《关于镁瑞丁轻量化技术有限公司保证的终止及免责协议》，终止了公司及子公司镁瑞丁为以上借款提供的流动性支持及担保义务。至此，公司和子公司镁瑞丁2019年8月30日为万丰集团向EDC借款提供的流动性支持及连带责任保证已全部解除。

　　最重点，“双引擎”驱动战略成型，飞机盈利模型形成，汽车轻量化配件拐点渐进。

　　2020年，万丰奥威汽车金属轻量化零部件产业受到新冠疫情和中美贸易摩擦外部环境负面影响较大。通航飞机制造产业也一定程度受到新冠疫情影响，在外部环境不利情况下实现了飞机制造产业经营业绩较大幅度的增长，超额完成首年业绩承诺，保持了公司可持续发展。2021年，一季报显示公司整体盈利已经出现恢复性增长，轻量化配件业务恢复明显，“双引擎”驱动战略已见成效。2019年少帅陈滨担任上市公司董事长，2020年全面领导上市公司业务，2021年将是上市公司产业转型的成果年。

　　一家“百年企业”的长成，注定不可能一帆风顺，需要直面“大时代”的转折与波澜，需要不断正视问题和解决问题，更需要一代又一代的“创业者”的传承与交接。

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责任编辑：牛筱笛