大行评级｜建银国际：上调美团目标价至200港元第三季业绩全方位超出预期|美团_新浪财经

建银国际发表研究报告，美团今年第三季业绩全方位超出市场预期，虽然公司目前的业务规模已发展得较庞大，但预期其核心本地商业业务未来仍会继续录得健康增长。展望未来，正向营运杠杆、市场竞争格局缓和，以及业务变现提升，将推动美团核心本地商业业务利润率增长，进而有助于抵销公司拓展海外业务对利润率所带来的影响。

该行重申对美团的“跑赢大市”评级，目标价从176.1港元上调至200港元，对应2025年核心本地商业业务每股价值182.3元，相当于预测市盈率约20倍(原本16倍)；以及新业务每股价值17.7元，相当于市销率1.0倍(原本2.0倍)。该行将美团2024至2026年收入预测上调1%、1%及2%，经调整净利润预测上调2%、2%及3%。