全球资本市场遭遇“黑色星期一”后,8月6日迎来全面反弹。
亚太主要股指多数收涨日经225指数大涨10.23%报34675.46点,日本东证指数涨9.3%。
韩国综合指数涨3.3%报2522.15点,韩国KOSDAQ指数涨超6%。印度SENSEX30指数跌0.21%。澳洲标普200指数涨0.41%。新西兰标普50指数跌0.15%。
美国三大股指全线收涨,道指涨0.76%报38997.66点,标普500指数涨1.04%报5240.03点,纳指涨1.03%报16366.85点。
欧洲三大股指收盘涨跌不一,德国DAX指数涨0.09%,法国CAC40指数跌0.27%,英国富时100指数涨0.23%。
8月6日,A股缩量小幅反弹,光伏、医药发力,大金融萎靡。上证指数收盘涨0.23%报2867.28点,盘中再创阶段新低;深证成指涨0.82%,创业板指涨1.25%。
港股高8月6日开低走,恒生指数收盘跌0.31%报16647.34点,恒生科技指数涨0.09%,恒生国企指数跌0.41%。
从ETF资金流向看,8月6日,资金净流入额TOP10的ETF分别为华泰柏瑞基金沪深300ETF 、富国基金政金债券ETF 、沪深300ETF易方达 、华夏基金上证50ETF 、银华日利ETF 、广发基金沪深300ETF基金、华宝添益ETF 、富国基金上证指数ETF 、沪深300ETF华夏、 嘉实基金沪深300ETF,在8月6日分别获得14.46亿元、12.00亿元、11.33 亿元、9.10亿元、6.30亿元、4.08亿元、4.01 亿元、3.79亿元、3.67 亿元、3.25亿元的资金净流入。
其中,华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、华夏基金上证50ETF、广发基金沪深300ETF基金、富国基金上证指数ETF 、沪深300ETF华夏在8月6日合计“吸金”49.66亿。
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ETF资金净流出创业板、科创板相关ETF,其中,中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF、银行ETF、黄金ETF、创业板ETF广发、短融ETF、科创100ETF基金、货币ETF、科创50ETF在8月6日资金分别净流入-2.71 亿元、 -1.57 亿元、-1.51亿元、-1.31 亿元、-0.68亿元、-0.64亿元、-0.58亿元、-0.49亿元、-0.41亿元、-0.34亿元 。
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兴业证券研报表示,7月以来,以日本为首的全球市场迎来快速下跌,8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。
如何理解全球市场剧震?
第一,本轮全球资本市场波动放大的本质还是在于估值偏高、交易过于拥挤。第二,套息交易的逆转是导致全球股市剧烈波动的“导火索”。第三,全球经济下行压力增大,美国经济快速放缓,导致企业盈利面临不确定性。第四,美国部分科技龙头Q2业绩及Q3指引不及预期,使全球投资者对AI产业的进程有所担忧。第五,三季度美股波动率季节性走高,叠加大选不确定性上升,市场风险偏好收缩。
A股如何应对?
短期维度来看,8月5日外围市场已逐渐演变为资金恐慌式踩踏的非理性下跌,尤其是日股已显著超卖,后续不排除情绪修复的可能性。但未来1-2周内,由于缺乏数据证伪市场当前在演绎的“衰退交易”,且杰克森霍尔会议对货币政策的表述也要等到8月中下旬,在没有紧急外部干预的前提下,美日相关资产或维持高波动、全球市场短期或继续risk-off。考虑到中国资产在外资的头寸占比较低、且A股也不属于套息交易范畴中,叠加估值便宜,A股短期大概率相对全球将有显著的超额收益。
中期维度来看,8-9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。一方面,美国9月大概率降息,有望改善全球流动性环境并压低美债利率。另一方面,美国经济走弱和大选导致不确定性将持续压制此前过度拥挤的交易,这将驱动海外资金,尤其是亚太对冲基金重新配置中国资产。并且不同于4-5月全球市场波动之际,部分长线资金选择回流美股“抄底”,当前美国经济已显疲态,后续若美国经济快速回落,基本面走势与美国相背的中国资产性价比将进一步显现,配置盘资金也有望回流。
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