启迪设计扣非亏3.55亿戴雅萍领衔涨薪 计提商誉减值2.06亿股价跌70%

转自：金融界

本文源自:长江商报

签订近11亿元承包合同，启迪设计（300500.SZ）发布公告释放利好。

6月17日晚间，启迪设计发布公告称，公司牵头组成的联合体签订了一份约为10.81亿元的项目工程总承包合同，合同履行将对公司经营业绩产生积极影响。

受此消息影响，6月18日，启迪设计的股价涨逾4%。

尽管股价有不小的涨幅，但仍然处于相对低位。2016年底以来，后复权后，公司股价累计下跌了逾70%。

受市场环境等多种因素影响，近几年，启迪设计经营压力明显。2022年、2023年，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）连续两年亏损。

除了市场环境因素，并购标的未达预期也是启迪设计亏损的重要因素。2023年，公司计提的商誉减值约为2.06亿元。

让人不解的是，2023年，在扣非连亏两年的情况下，启迪设计董事长、总经理的薪酬不降反增。此外，2022年度，公司的分红率出人意料地达到135.59%。

资产减值致年亏超3亿

启迪设计的盈利能力下滑明显。

2023年，启迪设计实现的营业收入为15.97亿元，同比下降13.94%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为-3.31亿元，与上年相比，出现了盈转亏；扣非净利润为-3.55亿元，同比下降1858.48%，亏损扩大。

年度净利润出现亏损，是启迪设计2016年上市以来的首次，也是2011年以来的首次。

2011年至2015年，上市之前，公司实现的营业收入分别为2.26亿元、2.52亿元、2.85亿元、3.38亿元、3.32亿元，2015年的营业收入略有下降，其余年度均在增长；净利润分别为0.98亿元、0.53亿元、0.59亿元、0.57亿元、0.51亿元，净利润不太稳定，2014年、2015年连续两年小幅下降。

2016年2月，启迪设计通过IPO登陆A股市场，2016年至2019年，公司业绩持续双增。2019年的营业收入、净利润分别达到12.54亿元、1.70亿元，分别较2015年增长277.71%、233.33%。

2020年开始，公司经营业绩大幅波动。2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为18.50亿元、23.01亿元、18.55亿元，同比变动47.49%、24.40%、-19.38%；净利润为0.37亿元、1.37亿元、0.14亿元，同比变动幅度为-78.08%、267.90%、-89.69%。

2022年，公司实现的扣非净利润为-0.18亿元，为上市以来的首次亏损，加上2023年，公司扣非净利润已经连续2年亏损。

2020年、2022年、2023年，启迪设计净利润大幅下降，既与疫情影响有关，也与此前的资产收购有关。

Wind数据显示，启迪设计先后收购了5家公司，最受关注的一次收购，是2018年启迪设计溢价收购深圳市嘉力达节能科技股份有限公司100%股权，形成商誉约2.71亿元。

2020年、2021年，启迪设计商誉减值分别约为1.19亿元、0.19亿元。2022年，公司计提应收账款信用减值损失0.91亿元。2023年，公司计提的商誉减值约为2.06亿元。

启迪设计的经营业绩仍然没有实质性好转。今年一季度，公司实现的营业收入为3.25亿元，同比增长2.66%；净利润为932.39万元，同比下降55.40%。

董监高累计套现过亿

启迪设计曾经很努力地进行产业布局，但成效不明显。

启迪设计起家于建筑设计等工程技术服务，包括全过程咨询及工程总承包。2016年，启迪设计通过闯关IPO登陆A股市场。

在传统主业领域，启迪设计积极作为。IPO时，启迪设计募资3.14亿元，用于设计服务网络建设、绿色建筑设计研发中心建设、轨道交通综合体设计中心建设、云管理信息化平台建设、建筑设计中心改造等项目，并收购深圳毕路德51%股权。

除了工程设计及施工外，启迪设计还布局了新能源业务。

2023年，公司新能源及节能业务收入约为2.37亿元，占公司主营业务收入的比重为14.83%。

值得一提的是，2023年5月，启迪设计曾筹划易主。具体操作路径为，公司控股股东苏州赛德投资管理股份有限公司拟转让19.99%股权，引入战略投资方中能华安（北京）新能源科技有限公司。后者将出资约5.87亿元成为启迪设计第二大股东。

引入战投，转让方及受让方均称是寻求合作，将共同拓展双碳新能源业务。

不过，去年8月，启迪设计公告称，上述股权转让事项终止。

戴雅萍、查金荣、唐韶华、张敏、仇志斌、张林华、倪晓春7人曾是一致行动人，为启迪设计共同实际控制人，2019年2月，一致行动人关系到期终止，未再续签。启迪设计因此无实际控制人。

从2019年11月开始，张林华、仇志斌等董监高开始减持。

根据Wind数据统计，到2023年8月，启迪设计董监高通过减持合计套现超过亿元。

二级市场上，2016年上市当年，不到10个月时间，启迪设计股价涨幅近5倍。但是，随后股价不断回落，到今年6月18日跌至10.40元/股左右，后复权后，其股价较2016年高点下跌了逾70%。

股价跌幅较大，扣非净利润连续2年亏损，然而在2023年，公司时任董事长戴雅萍、总经理查金荣薪酬分别为100.98万元、102.01万元，较上年增加0.05万元、1.33万元。此外，公司董事、副总经理蔡爽、张斌，董事袁金兴，财务总监朱江川等，2023年薪酬均较上年有所增长。

与他方联手，启迪设计揽获了10.81亿元总承包合同，公司能否借这一合同翻身，仍然待考。

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