大基金三期或重点投向“卡脖子”领域，上游“设备”持续活跃，中长线资金也已在行动_新浪财经

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本周以来，大盘整体维持窄幅震荡，盘面上亮点依然集中在半导体行业，大基金三期落地消息持续发酵，板块维持活跃态势。

数据统计上看，本周以来多数主流半导体指数跑赢大盘（上证指数、沪深300）。从产业链内部看，更聚焦上游产业链的中证半导指数三日累计涨幅4.26%，区间表现居A股主流半导体主题指数第一。

资金面上，跟踪中证半导指数的半导体设备ETF（561980）近期也获资金持续增仓。上交所数据显示，近两日半导体设备ETF（561980）累获731万元资金净申购；近10日则获近3000万元资金净流入。

资金之所以持续增仓设备细分领域，一方面是市场普遍预期大基金三期或将投向“卡脖子”较为严重的设备、材料、封装核心技术等关键技术领域，上游产业链或直接收益。

天风证券表示，本次大基金三期的注册资本超过前两期之和，规模超预期，彰显了政府对半导体产业的支持力度，大基金的成立有助于本土半导体产业加速发展，该机构认为国产替代比例较低的领域（如先进制程产业链、存储产业链等）有望获得大基金的支持，相关领域公司或迎来加速发展的机遇。

另一方面，半导体产业仍旧结构性复苏，随着人工智能产业快速发展，海外存储大厂季度收入与毛利率已开始呈现拐头向上趋势，另外国内头部存储企业2023年受政策和需求影响扩产放缓，今年存储企业将重启资本开支，叠加AI需求高增，国内存储厂扩产加速的确定性较大，而逻辑企业受AI需求带动也有望持续扩产。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数（代码931865.CSI）主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比约76%，指数集中度相对较高；行业分布上更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备+半导体材料”占比近64%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持。