新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
浙江德斯泰新材料股份有限公司(以下简称“德斯泰”)披露招股书。德斯泰计划在深圳交易所发行上市。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为:致力于PVB中间膜的研发、生产和销售。
招股书显示,德斯泰的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.08 | 1.20 | 1.28 |
速动比率(倍) | 0.60 | 0.80 | 0.80 |
资产负债率(合并) | 61.69% | 52.60% | 43.11% |
应收账款周转率(次) | 4.42 | 5.97 | 4.67 |
存货周转率(次) | 2.35 | 4.47 | 3.69 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 22465.49 | 15977.73 | 9243.95 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 14378.80 | 9431.66 | 5812.46 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 0.43 | -0.91 | -0.30 |
每股净现金流量(元/股) | 0.52 | 0.06 | 0.07 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 12.34 | 10.31 | 8.97 |
加权平均净资产收益率 | 18.00% | 13.88% | 10.32% |
每股收益 (元/股) | 2.04 | 1.34 | 0.85 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,德斯泰已经触发24条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为7.01亿元、13.66亿元、13.76亿元,同比变动94.77%、0.76%;净利润分别为5812.46万元、9431.66万元、1.44亿元,同比变动62.27%、52.45%;经营活动净现金流分别为-2114.76万元、-6444.72万元、3029.48万元,同比变动-204.75%、147.01%;毛利率分别为22.19%、18.23%、27.40%;净利率分别为8.29%、6.91%、10.45%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在成长性上,需要关注:
营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为0.76%,低于行业平均水平。
在收入质量上,需要关注:
收入与成本变动不匹配。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比增长0.76%,营业成本同比下降10.54%。
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内,公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.53、0.5、0.65。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为22.19%、18.23%、27.4%,而行业均值分别为22.21%、19.84%、19.55%。
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为22.19%、18.23%、27.4%,最近两期同比变动分别为-17.82%、50.28%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为22.19%、18.23%、27.4%,最近两期同比变动分别为-17.82%、50.28%。
毛利率增长存货周转率却下降。近一期完整会计年度内,公司销售毛利率为27.4%同比变动50.28%,存货周转率为2.35次同比变动-47.51%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为27.4%高于行业均值19.55%,存货周转率为2.35次低于行业均值5.78次。
毛利率增长应收账款周转率却下降。近一期完整会计年度内,公司销售毛利率为27.4%同比变动50.28%,应收账款周转率为4.42次同比变动-25.93%。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为27.4%高于行业均值19.55%,应收账款周转率为4.42次低于行业均值7.67次。
净现比低于1。近一期完整会计年度内,公司经营活动净现金流与净利润比值为0.21低于1。
三、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为5.90亿元、8.26亿元、12.83亿元,占总资产之比分别为53.03%、53.86%、56.47%;非流动资产分别为5.22亿元、7.07亿元、9.89亿元,占总资产之比分别为46.97%、46.14%、43.53%;总资产分别为11.12亿元、15.33亿元、22.72亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为43.11%、52.60%、61.69%;流动比率分别为1.28、1.20、1.08。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为14.50%、存货占总资产之比为25.21%,固定资产占总资产之比为26.71%,有息负债占总负债之比为75.46%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
应收账款周转率大幅下降。近一期完整会计年度内,公司应收账款周转率为4.42,同比大幅下降25.93%。
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司应收账款周转率4.42低于行业均值7.67。
存货周转率较大幅下降。近一期完整会计年度内,公司存货周转率为2.35,同比大幅下降47.51%。
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司存货周转率2.35低于行业均值5.78。
总资产周转率大幅下降。近一期完整会计年度内,公司总资产周转率为0.72,同比大幅下降29.97%。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内,公司预付账款为0.2亿元,较期初变动率为35.72%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内,公司预付账款较期初增长35.72%,营业成本同比增长-10.54%。
其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内,公司其他应收款较期初增长394.51%,应收账款较期初增长12.35%。
在抗风险能力上,需要关注:
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内,公司资产负债率为61.69%,高于行业均值37.14%。
流动比率持续下降。近三期完整会计年度内,公司流动比率为1.28,1.2,1.08。
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期完整会计年度内,公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、2亿元、1.9亿元,公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.6亿元、0.3亿元。
在经营可持续性上,需要关注:
营收增速骤降。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为0.76%,上一期增速为94.77%,出现大幅下降。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内,公司净利率分别为8.29%、6.91%、10.45%,最近两期同比变动分别为-16.69%、51.31%。
四、募集资金情况
德斯泰本次公开发行股票数量不超过2350.66万股,拟募集资金为4.00亿元,其中40000.00万元用于浙江德斯泰新材料股份有限公司年产40000吨PVB功能膜项目。
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责任编辑:小浪快报
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