来源 Gangtise投研
—— 制造|科技（4个）——
【挖机】专家称，3月小挖内销约11500台，出口约4600台；中挖内销约2000台，出口约3300台；大挖内销约1500台，出口约1700台。3月挖机内销整体同比增长约9%，市场表现超预期。随着以旧换新政策的逐步落地，预计2024年挖机全年内销约91000台，同比有个位数增长。
【MLCC】专家表示，2024Q1 MLCC价格相对去年较为平稳，原厂给代理商的价格也维持在去年Q4的水平。目前国外原厂库存基本维持在2个月左右，国内原厂库存为1.5~1.8个月，处于合理水位；2024Q1与2023Q4相比稼动率略有下降，主要系今年2月份过年，大陆厂商员工回家，导致产能受影响，耽误约15~20天。
【造船】分析师称，从下游船东角度来看，预计2024年集装箱船运力供给量比需求量大3%，2025年供给量比需求量大4.2%。预计2024年VLCC运力供给量比需求量低3.5%，2025年供给量比需求量低2.7%。2024~2025年，干散货船的供需基本平衡，集装箱船整体供大于求，因此造船订单增量主要由VLCC贡献。但若考虑地缘政治、战争等因素，国际干散货航运市场仍值得期待，干散货船订单存在增长的可能性。
【无框力矩电机】分析师称，2022年中国的无框力矩电机市场规模超5亿元，2020~2022年行业平均增速超50%，未来人形机器人有望成为无框力矩电机重要的下游应用。目前工业机器人及服务机器人行业无框力矩电机总需求约占80%左右，人形机器人产业兴起，预计2024~2025年逐步量产，预测2025年全球人形机器人所需无框力矩电机市场规模达到60亿元，2030年达到282亿元。
—— 消费|医健（4个）——
【临床CRO】专家表示，目前临床CRO行业市场需求不如之前，由于疫情和同质化创新药过多的影响，许多药企停止了后续研发，导致临床试验数量减少。市场报价已经接近底部，降价空间有限，由于价格压力，行业内公司普遍通过裁员或降薪实现降本增效。现在市场上细胞与基因治疗（CGT）项目比较活跃，这类产品融资相对容易。小型CRO企业依靠以前接的大项目维持，但在市场无大改观的情况下，预计2024H2或2025年许多小型公司可能解散或重组，行业集中度将进一步提升。
【快递】分析师调研到，目前整个快递市场需求平台出现明显分化，其中拼多多业务量占比约35%，淘宝业务量占比约30%，抖音占比约20%，快手占比在6~8%。从目前增量情况看，40%的增量需求主要来自抖音，30~40%的增量来自于拼多多，剩余的增量来自于淘宝和其他平台。
【可可】专家称，最近几个月可可期货价格不断创历史新高，主要系厄尔尼诺和虫害导致可可出豆量明显减少，及部分炒家囤货。预计2024年全球可可（生豆）产量约400~440万吨，较正常的500多万吨减少15~18%。
【化妆品】分析师表示，2024Q1中国化妆品市场规模同比基本持平，线上销售略有增长，线下销售因品牌自主收缩及大众消费习惯改变而出现下滑。线上分平台来看，2024Q1阿里系美妆销售下滑10~20%；抖音平台美妆增速乐观，有几十的增长；阿里与抖音合计有高个位数的增长。分品类来看，3月护肤品类防晒和面膜销售有所下滑，主要受气温较低防晒需求不强和去年双11囤货影响；彩妆各品类均有所下滑。分品牌来看，3月日韩品牌受负面影响下滑，国货品牌处于长期正向发展态势。判断全年中国化妆品市场维持稳健复苏态势，国货品牌将超出市场平均水平。
—— 材料|能源（2个）——
【纯碱】专家表示，2024年的国内纯碱产能将从2023年底的3300万吨增长至2024年年底的3500万吨。由于2024年玻璃产能几乎没有增长，纯碱可能供过于求，在1700~2200元/吨的价格价格区间波动。
【浮法玻璃】专家透露，目前浮法玻璃总产能为12.4亿重量箱，总生产线310座窑，在产的生产线250多条，现在在产的产能日熔量17.4万吨左右，2024年产能增加的幅度不多。从目前价格来看，今年以来跌了不少，目前全国浮法玻璃平均价格在1725元/吨。
—— 金融|基建（2个）——
【房地产】分析师表示，2024Q150家房企销售额同比下降50%，1~2月同比下降超过60%，3月同比下降46%，目前整体来看，新房销售市场处于比较低迷的态势。二手房整个景气度相对来说更好一些，4月二手房成交量同比降幅在持续收窄，部分城市出现同比转正的情况。
【银行】分析师测算，2024Q1银行息差同比下降15个bp，下行趋势难以扭转。从节奏上看，预计全年银行息差压力较重，中期之后会逐步企稳。
责任编辑：王其霖
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