"好资产便宜了就再买一点!"券商资管规模数据出炉,顶流基金经理最新观点来了

"好资产便宜了就再买一点!"券商资管规模数据出炉,顶流基金经理最新观点来了
2024年01月24日 07:43 券商中国

  随着基金2023年四季报的披露,券商资管的最新公募管理规模及产品动向亦随之出炉。

  从机构管理规模来看,截至2023年末,东方红资产管理、中银证券、财通资管的公募管理规模排名居于前三,规模均超千亿元。由于2023年四季度权益产品规模普遍缩水,当前券商资管有6位权益型基金经理管理规模超百亿元,较2023年三季度末减少了2位。

  从券商资管最新观点来看,不少明星基金经理对于股票市场仍保持乐观。中泰资管的姜诚表示,看到了更有价值的投资机会,所以坚持一贯纪律,好资产便宜了就再买一点,股票仓位达到了较高状态。东方红资产管理的周云也明确表示,经济向上的可能大于向下的风险,很多迹象表明目前可能处于熊市的末端。

  券商资管最新公募管理规模出炉

  Wind数据显示,截至2023年末,共有3家券商资管机构的公募基金资产管理总规模超千亿元,东方红资产管理(东证资管)以1833.63亿元排名第一,中银证券以1287.2亿元排名第二,财通资管以1143.7亿元的规模排名第三;第四至第六名则分别是华泰证券资管(950亿元)、国泰君安资管(497.46亿元)、中泰资管(390.57亿元),此外招商资管、东证融汇资管、浙商资管、山西证券亦居于前十。

  从各家资管公司的产品结构来看,不同公司业务各有所长。比如东方红资产管理以权益类、固收类产品见长,权益类产品规模超千亿元,同时债券型基金规模亦超500亿元。中银证券则以债券型基金为主,债券型产品占比超95%;华泰证券资管的货币市场型基金规模超700亿元;中泰资管的权益及债券平分秋色;东证融汇资管则债基规模占比近95%。

  从权益类产品(股票型+混合型基金)规模排名来看,东方红资产管理以1127.58亿元的规模遥遥领先,中信证券资管及中泰资管分别以167.23亿元、161.32亿元的权益规模排名第二、第三,财通资管以129.87亿元的权益规模排名第四。此外,国泰君安资管权益规模亦超百亿元。

  权益类基金经理四季度规模普遍缩水

  受2023年四季度市场大盘走弱影响,券商资管的权益类明星基金经理管理规模普遍缩水。

  Wind显示,截至2023年末,共有6位权益型基金经理管理规模超百亿元,分别是东方红资产管理的王延飞(147.47亿元)、李竞(135.84亿元)、苗宇(116.46亿元)、周云(114.36亿元)、张伟锋(103.19亿元),以及中泰资管的姜诚(123.87亿元)。

  券商中国记者注意到,去年四季度券商资管领域的权益类基金经理的产品净值普遍下跌。但从观点来看,各基金经理仍对股票市场保持乐观,不少明星基金经理保持了90%以上的权益仓位。

  姜诚:坚持一贯纪律,好资产便宜了就再买一点

  中泰资管的明星基金经理姜诚近两年以业绩稳健、与投资者充分交流在资管圈颇为出圈。从业绩来看,姜诚2023年产品整体稳健,四季度回撤有所拉大。以姜诚管理的规模最大的中泰星元价值优选A为例,该产品四季度下跌7.89%,2023年全年维度下跌7.18%。

  从仓位来看,中泰星元价值优选A的股票仓位达到93.7%,相比2023年三季度末的92.8%有所抬升。从调仓换股来看,对比2023年三季度末,姜诚在去年四季度加仓了华鲁恒升建发股份保利发展,减仓了中国建筑太阳纸业招商银行工商银行苏泊尔海螺水泥持股量不变,美的集团成为新晋十大重仓股,扬农化工退出前十大重仓股之列。

  姜诚在2023年四季报中表示,“四季度市场整体表现弱势,基本面未见明显起色以及资金流动或许都是重要原因。结果是A股整体估值水平再下台阶,这让我们看到了更有价值的投资机会,所以坚持一贯纪律,好资产便宜了就再买一点,股票仓位达到了较高状态,代价是净值有所下跌。”

  姜诚表示,相比于一件事儿何时会发生,他更在意一件事儿会不会发生。“比如,我们不关注何时出现拐点,只关注会不会出现拐点,对宏观大势和个股运行的判断都是如此。这个视角让我们更在意一个企业在行业内的α,而非整个行业的β,因为β更容易均值回归,α却是长期可累积的,也是企业价值的根本决定因素。进取的仓位,意味着我们对当前组合的长期观点是乐观的,而短期观点也是一向都没有的。”

  “但我们也深知真正的α是稀缺的,多数被市场认为是α的,经时间检验后往往是披着α外衣的β。所以,我们对未知的未来时刻保持敬畏,时刻跟自己较劲,时刻判断自己的判断,希望借助勤奋的挖掘和低廉价格的保护,能获得长期合宜的回报。”姜诚说。

  周云:很多迹象表明目前可能处于熊市的末端

  东方红资产管理的周云在2023年表现稳健。以周云管理的东方红新动力A为例,该产品在2023年四季度净值下降2.90%,在2023年全年获得6.72%的正收益。

  从仓位来看,东方红新动力A截至2023年四季度末的股票仓位为72.57%,相比去年三季度末略有下降。在调仓换股方面,去年四季度,周云加仓立讯精密中国平安、海螺水泥、九号公司,减仓海信视像,此外视源股份中国中车博迁新材成为新进十大重仓股。

  在2023年四季报中,周云明确表示他认为经济向上的可能大于向下的风险,很多迹象表明目前可能处于熊市的末端。

  “在地产下行的大背景下,市场对于经济的预期相对较低,在这么低的预期下,如果假定经济比预期的还要差,这是可能看上去保守,实际是很激进的假设。经济未来的走势取决于采取什么样的政策,站在现在的时点,我认为经济向上的可能大于向下的风险。股票市场持续低迷,很多投资者信心不足,但是市场涨跌有自己的节奏,很多时候是外力无法改变的,需要时间去消化。”周云表示。

  “很多迹象表明目前可能处于熊市的末端。”周云称,股票类资产具有两个特点,一个特点是长期回报率超过大部分其他资产,这个是有其内在逻辑的,也是被长期历史证明了的;另外一个特点是股票类资产的波动率比较大,短期具有很强的随机性。其实这两个特点也是互为因果的。在历史周期底部,需要避免过度的线性外推。用心感受周期的大概位置,不能追求精确的预测。在控制风险的情况下,拥抱“低位处”波动,做长期的乐观主义者。

  姜永明:股市或延续震荡走势

  财通资管的姜永明在去年四季度回撤较大,以他管理的财通资管价值成长混合A为例,单季度净值下跌13.15%。

  在仓位上,财通资管价值成长混合A股票仓位高达93.69%。从调仓来看,该产品在四季度加仓中兴通讯广联达舍得酒业卫星化学新进十大重仓股,减仓创业慧康三环集团安井食品等。

  在2023年四季报中,姜永明反思道,四季度基金净值损失较大。基金持有的消费与白酒资产下跌的趋势被不断强化,即使基本面稳健,但估值也跌回历史底部区域;成长方面,主要还是延续了前期的配置思路,Alpha投资为主,但2023年Alpha投资显著弱于Beta投资,机构集中持有的价值成长标的成为市场调整的重灾区。

  展望2024年投资机会,姜永明表示,国内经济正进入“高质量发展”替代“传统动能发展”阶段,政策层面以推动内生增长的长期政策替代短期刺激政策。如果市场对短期经济增速的容忍度依然偏低的话,股票市场要做好延续震荡走势的准备。但同时,风险偏好边际改善的可能性也在加大:一是中美库存周期位置相似,均靠近底部位置,24年补库周期开启后对国内资产价格的压制或将有所缓解;二是稳增长的政策会逐步发力,有利于稳定并提升市场对经济增长的信心;三是明年美债收益率预计呈下行走向,海外流动性改善,美元资产和人民币资产价差收敛,国内估值压力减轻,利好科技成长和外资权重占比高的板块,例如食品饮料等板块。

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:尉旖涵

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 01-30 诺瓦星云 301589 --
  • 01-30 上海合晶 688584 --
  • 01-29 成都华微 688709 --
  • 01-24 华阳智能 301502 28.01
  • 01-24 海昇药业 870656 19.9
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部