国泰基金徐成城：整个煤炭行业价格上升的天花板是较难打开的_新浪财经

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　　国泰基金煤炭ETF基金经理徐成城出席并讲话，他表示，2023年整个煤炭行业的投资机会和风险，主要在于，一方面国内出台了很多政策，对于煤炭行业的保供以及对于煤炭价格的预期管理，都有了比较明确的限制。但是另一方面，我们也要看到整个国内目前处于能源相对而言结构在调整的过程之中。从政策的角度来看，控煤确实是减少煤炭在一次能源中的消费占比，它减少了煤炭的整个消费总量；但另一方面，国内的经济增长也好，国内老百姓的物质需求和他们的经济生活都需要比较多的能源。在这样的一个情况之下，整个日益增长的煤炭需求和我们的一些政策就产生了矛盾。因此，在这样的一个状况之下，我们对于煤炭行业的观点依然维持“看好”的状态。主要在于，一方面煤炭的供给提升确实是比较困难的，即使2023年或者更久之后，煤炭的供给都不会有太多的提升。但是另一方面，我们也要看到整个煤炭行业依然受到相当程度的政策影响，在当前的整个政策背景之下，整个煤炭行业价格继续上升的天花板事实上是比较难以打开的。因此，在这样的一个情况下，作为我们的投资人员也要谨慎地分析，在当前的状况之下整个煤炭行业整体利润的变化，以及未来整个煤炭行业有没有可能出现其它的一些风险。

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