截止今日收盘，沪指跌逾2%失守3500点，创业板指跌近3%。周期板块一枝独秀，有色收涨1.28%、采掘、化工，钢铁整体抗跌。
中银策略王君团队提出，国内政策有保有压，加强市场结构分化。产业政策继续对互联网平台垄断进行压制；同时引导住房、教育、医疗等服务回归公共品属性。这导致资金用脚投票，强化高增长市场主线方向。
基本面角度，7月美国Markit制造业PMI高于预期，创历史新高。市场关注周四议息会议，前瞻指引的新信息或对美债利率，市场风格产生影响。国内方面，业绩预告显示中报全A盈利仍将维持高增，主板预喜率显著提升。综上，我们认为A股市场仍处在盈利主导的上行趋势。
投资策略：1）在周期中寻找成长。关注上游高景气，下游高成长的传统周期方向，钢铁、有色、化工行业；2）主导产业新能源、半导体新材料泡沫化趋势；产业链利润和资金向上游材料传导，长鞭效应，上游业绩高贝塔。
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责任编辑：雷玮
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