21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 北京报道
伴随着A股IPO节奏的持续性调整,IPO生态正在悄然生变。
21世纪经济报道记者了解到,近期内地和香港监管机构要求全球性大型投资银行,协助加快内地企业海外上市进程。而包括中信证券在内的诸多国内券商投行,今年以来也将帮助内地企业海外上市作为重要工作之一。
内地证券公司在海外IPO业务上的新增投入力度有多大?以中信证券为例,其香港子公司2022年、2023年均仅保荐4家企业上市;截至12月16日,年内由其保荐登陆港股的企业已经达到15家。
“接下来的一段时间内,A股大概率将优先面向新质生产力企业敞开大门。对于其他类型企业,想要上市,则可以更多考虑海外IPO。”某券商资深保代表示。
聆讯数量暴增
截至12月16日,年内A股IPO新上市企业共计94家,与2023年同期的302家、2022年同期的398家相比,差距悬殊。
悬殊的IPO数量之差下,数百家无法实现A股IPO的企业何去何从?寻找海外上市之路,成为不少企业的共同选择。
以港股为例,伴随A股新上市公司数量锐减,内地企业赴港上市家数正在明显增加。
Wind数据显示,2022年、2023年全年,成功实现港股敲钟的内地企业分别为26家和25家。而今年以来,截至12月16日,成功赴港上市的内地企业已达27家。
根据受访保代分析,2023年“827新政”实施以后,内地企业赴港上市热情显著提高,不过由于企业从计划赴港上市到成功IPO,通常需要花费十余月乃至数十月。因此,当前港股IPO数据,还不足以全面反映内地企业赴港上市热度。
但如果从聆讯数量来看,内地企业赴港上市之热则可见一斑。
2023年全年,内地企业在港交所聆讯(IPO递表)的仅有10家。2024年,截至12月16日, 这一数字已经高达52家,较去年同期暴增420%;仅11月新获港交所聆讯的内地企业即达12家,超过2023年全年之和。
52家是何概念?2020年-2023年,内地企业在港交所聆讯的企业家数共计66家。这意味着,不足一年的时间内,内地企业赴港聆讯数量已经接近过去四年之和。
面对暴增的聆讯家数,某券商资深保代却告诉21世纪经济报道记者,“这只是开始”。
据其了解,今年以来,越来越多券商和企业意识到,A股IPO高速时代已经一去不复返,IPO节奏调控将成为未来一段时间的新常态。
与此同时,短期内,A股有限的IPO资源将更多向符合新质生产力属性的企业倾斜,对于不具备新质生产力的企业而言,除非自身各方面实力过硬,否则在沪深北交易所上市都会面临不小挑战。
受此影响,无论站在企业上市还是投行创收的角度,海外上市都成为较为理想的选择。因此,今年以来,企业与券商在海外业务上的投入力度显著增大,并且正在进一步加大。
值得注意的是,监管也在鼓励企业加快海外上市步伐。
比如,在11月18日召开的香港交易所互联互通十周年高峰论坛上,证监会副主席李明即明确表态,中国证监会将以落实好对港合作举措为抓手,继续优化完善互联互通机制,进一步健全境外上市监管协调机制。
此外,有媒体报道,近期,内地和香港监管机构已要求全球性大型投资银行,协助加快内地企业在海外上市,以加强海外融资及推动中国经济。
投行加大布局力度
根据Wind数据,截至12月16日,近一个月以来,已经至少有包括东阳光药、银诺医药、大众口腔、西普尼、维立志博、五一视界、长风药业、轩竹生物、翰思艾泰、福瑞泰克、优乐赛在内的11家内地企业,获得港交所首次聆讯。
企业选择何处上市,与保荐机构的推荐紧密相关。聆讯企业大增背后,内资券商鼓励企业选择海外上市,是重要因素之一。
由于包括中信证券、中金公司、中信建投等不少头部券商均设有香港子公司,对于券商而言,相较于美股上市等,辅导企业港股上市可操作性相对更高。从政策角度来说,在内地与香港互联互通之下,企业赴港上市便利度也相对更高。因此,港交所成为当前内资券商辅导企业海外IPO的首选之地。
21世纪经济报道记者了解到,今年以来,不少券商明显加大了港股业务的投入力度。包括头部券商资深保代在内的不少券商人士,也在想方设法辅导客户实现海外上市。
值得注意的是,按照当前规定,内资券商想要辅导企业实现港股IPO,一般需要通过香港子公司进行,内地投行无法直接担任港股IPO业务的保荐机构,内资保荐代表人也不具备港股IPO保代资格。因此,内资券商投行及其保代,一方面鼓励企业选择海外IPO;另一方面正在尝试突破边界,寻求与香港子公司的更多合作机会。
“企业赴港上市,香港当地投行与保代具备保荐资质,但其对企业的熟悉度相对有限。要想挖掘优质内资企业,关键在于内地投行与内地保代。”有券商保代告诉记者,“如果能够在合规的情况下,加强内地保代与海外保代尤其是香港子公司保代的深度联动,将有助于投行更好发现企业价值,推动更多优质企业IPO。”
作为“券业一哥”的中信证券,是年内加大港股IPO业务投入力度,并且已经小有成色的典型券商之一。
中信里昂证券有限公司(以下简称“中信里昂”)和中信证券国际有限公司(以下简称“中信国际”)是中信证券在港展业的主要子公司,2023年,两家子公司共保荐4家内地企业实现港股IPO。2024年,截至12月16日,中信里昂已经帮助4家内地企业成功登陆港交所,由中信国际保荐港股上市的内地企业更是多达11家。
作为历来以海外业务见长的中金公司,其年内保荐港股上市的企业数量更是达到17家,以16.04%的市占率位列行业第一。
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趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
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所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
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30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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