赛道Hyper | 基辛格退休后英特尔会走向哪里

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2024年12月03日 18:37 网易新闻

作者:周源/华尔街见闻

在传出剥离IF(Intel Foundry)业务的消息三个月后,美股盘后12月2日,英特尔一纸通告,宣布首席执行官帕特・基辛格(Pat Gelsinger)退休,同时辞去董事会职务。

这项通告已于12月1日生效。此事震动了美国科技圈。消息传出,英特尔股价先涨(近6%)后跌(-0.5%)。

8月30日,华尔街见闻从供应链确认了英特尔将剥离IF业务的消息;9月1日,在与业界交流剥离IF业务所带给基辛格和英特尔的影响时,华尔街见闻写道,“这让基辛格重振英特尔……的前景,蒙上阴影。若果真落地,那么基辛格能否继续留任英特尔也会成为未知之数”。

没想到一语成谶,三个月后的今天,基辛格果真“被辞职”。

就在英特尔公告后,有媒体爆料称,帕特・基辛格退休并非完全自愿,而是被董事会“赶下了台”。

基辛格执掌英特尔的时间也不算很长。从2021年2月开始,到2024年12月初结束。在此期间,英特尔股价从52美元跌至24美元左右,跌幅高达54%,市值蒸发1200亿美元+至1032.1亿美元。

作为符合英特尔选择CEO要懂技术的传统,基辛格在2021年2月执掌英特尔时被视作“救世主”。但技术出身的基辛格,在任期间,力主推动IDM2.0的战略,由于基辛格对代工业务的难度估计不足,导致这项战略虽耗资巨大(需投入1000亿美元),但收效甚微。

基辛格对代工业务的难度判断失误的代价,就是英特尔付出了约175亿美元的真金白银。基辛格于2021年2月出任英特尔CEO之后一个月,即提出IDM2.0战略。

这项战略全面改造了原先的IDM战略,主要包括英特尔优化内部工厂网络、扩大第三方代工产能,以及构建英特尔代工服务(IFS)等关键主题。

8月29日,基辛格在德意志银行会议上表示,“进军合同制造(即代工)比预想的更具挑战性。我低估了生产优质(硅)晶圆之外的繁重工作量;其他芯片公司似乎愿意继续与亚洲制造商合作,而不是将他们的产品送到我们在美国的工厂。这令人惊讶,也令人失望。”

英特尔想通过一个技术专家CEO带领英特尔走出泥潭的希望,看来是落空了,而英特尔的下一任CEO,看来很难从内部产生。

因为在英特尔董事会寻找新任CEO期间,担任临时联席CEO的David Zinsner和Michelle Johnston Holthaus——Zinsner担任执行副总裁兼首席财务官,Holthaus是新设立的英特尔产品事业部首席执行官:这个事业部整合了公司的客户计算事业部(CCG)、数据中心与人工智能事业部(DCAI)以及网络与边缘计算事业部(NEX)。

基辛格最重要的“遗产”——英特尔代工服务部门,这个部门在找到新的CEO之前,领导架构将保持不变。

为什么说新CEO很难从内部产生?

因为要符合CEO必须出身技术专家的传统,而无论是Zinsner,还是担任临时执行主席的现任董事会独立主席Frank Yeary,抑或是Holthaus,都不懂技术。

但今时不同往日,即使懂技术的基辛格,不也没能迎头赶上AI巨头英伟达(2023年英伟达超越了英特尔)么?不过,在目前这个临时领导层发挥作用期间,基辛格原定的目标,看上去,至少在口头上,会得以维持。

IDM2.0是基辛格最重要的“执政”遗产,其中的IF业务涉及的先进制程路线图,得到了英特尔高层的一致认可。

虽然还不知道IF业务会继续作为英特尔一个独立的部门,还是会被剥离成独立公司——此前英特尔曾宣布分拆旗下负责芯片生产的晶圆代工业务,成立独立的部门Intel Foundry,但IF涉及的18A制程,却被华尔街的分析师提到复兴英特尔关键之举的高度。

Edward Jones的高级研究分析师Logan Purk表示,“基辛格担任CEO期间的核心战略,就是确保英特尔在制程工艺上实现领先,或至少与竞争对手持平。如果他们无法在18A上取得成功,那么之前所有的努力都将付诸东流。”

尽管分析师认为英特尔的未来在于18A制程能否成功,但英特尔临时领导小组却不这么看。

在公告中,英特尔强调基辛格重振了英特尔代工业务的贡献,但同时强调,英特尔当下的首要任务是“将产品事业部置于所有工作的核心”。

这说明英特尔已经下调了基辛格推动的IDM2.0战略的重要性,未来英特尔的重心是提升产品竞争力。

公告同时还明确了当下英特尔的工作任务——英特尔将继续紧急采取行动,完成优先事项:精简并加强产品组合,提升制造和代工能力,同时优化运营费用和成本。努力打造一个更精简、更简单、更敏捷的英特尔。

这说明英特尔已经意识到内部机制的低效、部门臃肿等管理问题。此前,一位在英特尔任职技术管理的人士对华尔街见闻说过,“英特尔部门臃肿,对市场变化反应迟钝”,这是重大的管理问题。

不过,英特尔也并非一无是处,至少英特尔在PC芯片市场仍位居首位,在x86(一种最主流的芯片设计架构)数据中心芯片市场也维持领先地位。

Mercury Research 2024年11月数据显示,2024年三季度,英特尔在x86服务器芯片市场份额约为75%。

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