(来源:华西研究)
华西电新
(一)新能源汽车
宁德时代第二代钠离子电池有望于2025年面市
电池技术的持续优化升级将推动下游应用场景的不断丰富,今年10月宁德时代发布了骁遥超级增混电池,实现了钠离子电池技术的重要应用创新。我们认为,钠离子电池具备循环次数多、低温性能优异、理论成本较低等优势。宁德时代持续加码钠离子电池的发展,随着技术&产业端的突破推进,钠电有望迎来产业规模化落地。
(二)新能源
工信部修订《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》
我们认为,当前光伏价格处于底部区间,行业协会发布的综合成本数据有望引导组件价格回暖;同时,此次工信部修订《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》,对光伏产能的能耗、水耗等指标提出更高要求,进一步引导行业落后产能出清,具备产能、成本、技术优势的头部企业有望率先受益。
近期多个海风项目招标、开标
我们持续看好海上风电的未来发展:1)近期持续招标、开标,预示海风当前正处于旺盛招标及开工时期,高景气有望在24年末、25全年保持;2)行业迈入高景气之下,预计明年产业链供应紧张,大兆瓦风机下线带动大兆瓦核心零部件需求提升,预计主轴、铸件、叶片等环节有望价格提升或盈利提升;3)海缆、管桩等海风产业链相关环节预计持续景气。
(三)电力设备&工控
2024年1-10月电网工程投资同比增长21%
2024年国家电网预计电网投资将超6000亿元,电网投资力度加大。同时,据人民日报报道,2024年南方电网公司固定资产投资安排达1730亿元,同比增长23.5%,投资规模连续4年维持在1250亿元以上。我们认为,随着国内新能源深入推进,配套电网建设需求景气度的确定性和延续性较强,看好网内中标份额靠前或份额有望持续提升的电力设备企业。
中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点
我们认为,受益于政策等因素的持续推动,低空经济产业化进程有望加速,万亿级产业规模可期。eVTOL作为低空经济的重要载体具备多重优势,商业化进程有望持续推进。就产业链而言,三电系统(电池、电机、电控)成本占比较高,在eVTOL广阔市场规模的带动下,产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。此外,电动航空领域将对三电系统等相关零部件提出更高要求,目前已有相关厂商在电动航空的电池、电机、电控等领域进行前期布局,未来有望受益行业需求发展,并获得先发优势。
风险提示:新能源汽车行业发展不达预期;新能源装机、限电改善不达预期;产品价格大幅下降风险;电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
证券分析师:杨睿 S1120520050003;
发布日期:2024-11-24;
《低空经济产业化加速,关注光伏供给侧变化》
如需完整报告,请联系对口销售经理
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