【河南研究】豫股专题：河南省上市公司2024年前三季度报告总结_新浪财经

（来源：中原证券研究所）

投资要点：

整体营收和归母净利润规模创新高。2024年前三季度111家河南上市公司共实现营业收入7695.93亿元，同比增加4.86%，营收规模达到近年来同期最高水平；归母净利润558.39亿元，同比增加29.51%；扣非后归母净利润536.36亿元，同比增加39.88%。2024年前三季度河南省上市公司的营业收入和归母净利润的规模都达到近年来同期最高的水平。

业绩增长情况好于市场主要板块和指数。2024年前三季度全部A股的整体营业收入同比减少1.61%，归母净利润同比增加0.06%，业绩增速低于河南省上市公司的整体业绩增速。进一步对比创业板、科创板、沪深300以及北证A股在2024年前三季度的业绩变化，河南省上市公司的整体营业收入和归母净利润增速也明显更高，好于市场主要板块和指数

与全国其他31个省、直辖市、自治区（不包含台湾省、香港特别行政区、澳门特别行政区）相比，2024年前三季度河南省上市公司数量排在第12名，营业收入和归母净利规模排在第11名，总资产规模排在第13名，净资产规模排在第14名。相比2024年半年度报告，河南省上市公司的收入规模和净资产规模的排名各上升1名。

盈利能力提升。2024年前三季度河南省上市公司盈利能力提升明显，109家公司（剔除不披露毛利口径的中原证券和郑州银行）的总体毛利润为1417.74亿元，同比增加22.01%，毛利增幅高于营业收入增幅，对应整体的毛利率为18.67%，同比提升2.58pct，相比2024H1的18.19%也提升了0.48pct。111家公司总体归母净利润对应的归母净利率为7.26%，同比提升1.39pct，相比2024H1的6.35%归母净利率提升了0.91pct。

部分优势行业实现营收利润双增长。从各行业业绩增长情况来看，2024年前三季度，河南省上市公司中汽车、农林牧渔、有色金属在营业收入端增长出色，分别同比增长了24.43%、15.91%、15.02%，电力设备及新能源、建材行业的营收出现较大程度下滑。在利润端，汽车、有色金属、电子、电力及公用事业利润增幅较大，农林牧渔行业实现大幅扭亏为盈；建材、煤炭、医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源利润出现不同程度同比下滑，计算机行业的亏损规模进一步扩大。

风险提示：部分数据系计算所得，可能与上市公司披露数据及实际情况存在一定误差；部分公司主营业务较为复合或行业分类不准确，影响板块统计结果；行业内部分体量较大的公司对整体数据变化影响较大；国内经济环境变化可能影响上市公司业绩；部分公司海外市场需求受当地经济、政治、政策影响较大。

1. 河南省上市公司2024年前三季度业绩综述

1.1. 整体营收和归母净利润规模创新高

2024年前三季度111家河南上市公司共实现营业收入7695.93亿元，同比增加4.86%，营收规模达到近年来同期最高水平；归母净利润558.39亿元，同比增加29.51%；扣非后归母净利润536.36亿元，同比增加39.88%。与2024上半年相比，河南省上市公司前三季度的营业收入增速略有下滑，但利润增速提升。2024年前三季度河南省上市公司的营业收入和归母净利润的规模都达到近年来同期最高的水平。

截至2024年9月30日，河南省上市公司的合计总资产规模23997.91亿元，净资产规模7984.37亿元，相比2023年末分别增加了3.80%和4.37%。

1.2. 业绩增长情况好于市场主要板块和指数

2024年前三季度全部A股的整体营业收入同比减少1.61%，归母净利润同比增加0.06%，业绩增速低于河南省上市公司的整体业绩增速；此外，河南省上市公司营业收入增速和归母净利润的增速中位数约为1.02%和-8.43%，略低于全部A股1.73%的营业收入增速中位数和-5.28%的归母净利润增速中位数。

进一步对比创业板、科创板、沪深300以及北证A股在2024年前三季度的业绩变化，河南省上市公司的整体营业收入和归母净利润增速也明显更高，好于市场主要板块和指数。

与全部A股相比，河南省上市公司数量占比为2.07%。2024年前三季度营业收入占比约1.46%，归母净利润占比约1.26%，总资产占比约0.54%，净资产占比约1.08%。营业收入占比达到近年来同期最高水平，归母净利润占比仅次于2020年同期的1.54%。

总体来看，河南省上市公司的营业收入、归母净利润、总资产、净资产等占比均低于上市公司数量占比。与全国其他31个省、直辖市、自治区（不包含台湾省、香港特别行政区、澳门特别行政区）相比，2024年前三季度河南省上市公司数量排在第12名，营业收入和归母净利规模排在第11名，总资产规模排在第13名，净资产规模排在第14名。相比2024年半年度报告，河南省上市公司的收入规模和净资产规模的排名各上升1名。

1.3. 营收和利润集中度较高

在营收规模上，根据Wind数据显示，洛阳钼业在2024年前三季度营业收入规模超过1500亿元，达到1547.55亿元，在河南省111家上市公司中营收规模最大；其次是牧原股份和双汇发展，营收规模分别为967.75亿元和441.12亿元。9家公司营业收入超过200亿元，4家公司营业收入规模超过100亿元，51家公司营业收入规模在10亿元-100亿元之间，还有44家公司营业收入规模低于10亿元。

河南上市公司的收入结构呈现较为明显的头部集中现象，111家上市公司中，营收规模TOP3的公司合计营收占比达到38.42%，相比2024H1的37.23%有小幅提升。营收规模低于100亿元的95家公司虽然占省内上市公司数量的比重达到85.59%，但合计营收规模仅为26.08%。

从营业收入增长情况来看， 111家公司中60家实现营收正增长，数量占比为54.05%，51家实现负增长，相比2024H1，营收正增长的公司数量有所减少。

营收增长的公司中凯旺科技增长幅度最大，2024年前三季度同比增长67.26%，但相比2024H1的71.74%营收增速略有下滑；森霸传感以56.87%的营收增幅排名第二；华英农业营收增速41.41%，排名第三。

4家公司营收同比增速超过30%，8家公司营收增速超过20%，14家公司营收增速超过10%，31家公司营收增速在0-10%之间。营收负增长的公司中，3家公司营收同比降幅超过50%，5家公司营收降幅在30%-50%之间，10家公司营收降幅在20%-30%之间，33家上市公司营收降幅在0%-20%之间。

2024年前三季度河南111家上市公司中，在归母净利润层面实现盈利的公司87家，占比78.38%，亏损公司数量24家，占比21.62%。

从归母净利润的规模来看，牧原股份前三季度归母净利润104.81亿元，排在河南省上市公司中第一名，相比2024H1的8.29亿元归母净利润有大幅增长；其次是洛阳钼业，归母净利润82.73亿元；双汇发展、神火股份、郑煤机归母净利润分别为38.04亿元、35.38亿元和30.59亿元。8家公司归母净利润在10亿元-30亿元之间，13家公司归母净利润在5亿元-10亿元之间，61家公司归母净利润在0-5亿元之间。

产生亏损的公司中，安阳钢铁亏损幅度相对较大，2024年前三季度归母净利润为-21.76亿元，另有7家公司亏损幅度在1亿元-10亿元之间，16家公司亏损幅度小于1亿元。

与营业收入分布类似，利润端也呈现头部集中的情况，牧原股份和洛阳钼业两家公司占归母净利润的规模达到33.59%，归母净利润规模TOP5的公司合计归母净利润占河南上市公司整体归母净利润的52.21%。

从归母净利润的变化情况来看，110家上市公司中，实现归母净利润为正且同比增长的公司37家，归母净利润为正且同比下降的公司46家，扭亏为盈的公司4家，转为亏损的公司11家，亏损扩大的公司10，亏损幅度减小的公司3家。

在归母净利润为正且同比增长或扭亏为盈的公司中，新乡化纤利润增长幅度最大，同比增长739.01%；其次是洛阳钼业，同比增长238.62%；新开普、宇通客车、华英农业的归母净利润同比增幅超过100%。

此外，7家实现扭亏为盈或亏损幅度减少的公司中，牧原股份的归母净利润增长幅度最大，由2023年前三季度的亏损18.42亿元转为盈利104.81亿元；其余实现扭亏为盈的公司归母净利润的规模较小，均低于1亿元。

利润下滑的较为明显的企业中，易成新能、大有能源和百川畅银均由上年同期的盈利转为亏损，且利润下滑幅度较大，2024年前三季度的归母净利润分别为-3.99亿元、-7.86亿元-0.74亿元，同比分别减少501.83%、494.88%、489.56%。在亏损扩大的公司中，安阳钢铁由2023年前三季度的亏损8.94亿元进一步扩大至2024年同期的亏损21.76亿元。

1.4. 盈利能力提升显著，费用率总体稳定

2024年前三季度河南省上市公司盈利能力提升明显，109家公司（剔除不披露毛利口径的中原证券和郑州银行）的总体毛利润为1417.74亿元，同比增加22.01%，毛利增幅高于营业收入增幅，对应整体的毛利率为18.67%，同比提升2.58pct，相比2024H1的18.19%也提升了0.48pct。毛利增长较为显著的公司中，洛阳钼业和牧原股份的毛利从2023年前三季度的92.49亿元和38.38亿元分别增长至2024年前三季度的272.78亿元和167.10亿元。

111家公司总体归母净利润对应的归母净利率为7.26%，同比提升1.39pct，相比2024H1的6.35%归母净利率提升了0.91pct。

在费用率层面，2024年前三季度河南省上市公司的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.82%、3.03%、1.88%、1.20%，同比分别变动-0.18pct、-0.17pct、-0.09pct、0.11pct，各项费用率合计为7.94%，同比下滑0.32pct。自2021年以来河南省上市公司的整体费用率较为稳定。

从毛利率的分布情况来看，华兰疫苗毛利率超过80%，达到81.05%，羚锐制药毛利率达到75.00%，12家公司毛利率在50%-70%之间，24家公司毛利率在30%-50%之间，56家公司毛利率在10%-30%之间，13家公司毛利率低于10%，还有2家公司毛利率为负值。从行业分布来看，在河南省上市公司中，医药类上市公司的毛利率更高，毛利率排名TOP5的公司中医药行业占据4席。

在归母净利率方面，思维列控、开普检测、力量钻石、众智科技4家公司归母净利率高于30%，12家公司归母净利率位于20%-30之间，29家公司归母净利率位于10%-20%之间，42家公司归母净利率位于0-10%之间，24家公司归母净利率为负，其中天迈科技和黄河旋风分别为-94.71%和45.29%。同时归母净利率TOP10的公司中医药类上市公司数量也达到5家。

2. 部分行业业绩增长优异

2.1. 汽车、农林牧渔、有色金属等行业增长情况优异

从河南111家上市公司的行业分布来看，机械行业和基础化工行业公司分别为18家和17家，电力设备及新能源行业和医药行业各9家，电子行业、食品饮料行业、有色金属行业各6家，计算机行业、电力及公用事业行业各5家，农林牧渔行业、汽车行业、建材行业各4家，其余行业上市公司数量较少。

从各行业业绩增长情况来看（行业内有3家以上河南省上市公司），2024年前三季度，河南省上市公司中汽车、农林牧渔、有色金属在营业收入端增长出色，分别同比增长了24.43%、15.91%、15.02%，电力设备及新能源、建材行业的营收出现较大程度下滑。在利润端，汽车、有色金属、电子、电力及公用事业利润增幅较大，农林牧渔行业实现大幅扭亏为盈；建材、煤炭、医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源利润出现不同程度同比下滑，计算机行业的亏损规模进一步扩大。

我们选取机械行业、基础化工行业、医药行业、电力设备及新能源行业、食品饮料行业和有色金属行业中河南省上市公司与行业整体情况进行对比。

2.2. 机械行业：利润增速高于行业整体，盈利能力更强

河南省机械行业上市公司共18家，2024年前三季度合计实现营业收入618.66亿元，同比增加0.33%，归母净利润49.38亿元，同比增加0.60%，营业收入和归母净利润的规模略微超过2023同期，创新高。机械行业整体共694家上市公司，2024年前三季度合计实现营业收入18202.17亿元，同比增加4.99%，归母净利润1138.23亿元，同比减少3.85%。

与行业整体相比，河南省机械类上市公司数量占机械行业整体数量的比重为2.59%，营业收入占比为3.40%，归母净利润占比为4.34%，营业收入和归母净利润的占比高于上市公司数量占比；在增速方面河南省的机械上市公司营业收入增速虽然低于行业整体，但利润增速高于行业整体。

个股方面，河南省机械上市公司中，郑煤机和一拖股份两家公司的营收和利润规模相对较大，两家公司合计占河南省机械行业上市公司营收的62.38%，占归母净利润的84.24%。2024年前三季度郑煤机和一拖股份的营业收入均有小幅增长，分别同比增长2.19%和4.73%；郑煤机归母净利润增长明显，同比增长23.97%达到30.59亿元，一拖股份归母净利润同比增长1.45%。

盈利能力方面，2024年前三季度河南省机械上市公司整体毛利率22.06%，同比提升0.70pct，归母净利率为7.98%，同比提升0.02pc；机械行业整体毛利率21.98%，归母净利率6.25%。河南省机械上市公司毛利率与行业整体基本持平，但受益于费用管控能力，归母净利率更高，盈利能力更强。

费用率方面，河南省机械上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为2.77%（yoy-0.30pct）、3.93%（yoy-0.15pct）、4.61%（yoy-0.09pct）、1.00%（yoy+0.10pct），合计为12.31%，同比下滑0.45pct。

机械行业同期的整体销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为4.10%（yoy-0.24pct）、5.03%（yoy+0.02pct）、4.87%（yoy+0.06pct）、0.51%（yoy+0.39pct），合计为14.50%，同比提升0.23pct。

与行业整体相比，河南省机械上市公司整体的费用管控能力更强。

2.3. 基础化工：业绩变化与行业基本一致，但盈利能力更强

河南省17家基础化工上市公司2024年前三季度共实现营业收入576.94亿元，同比减少1.64%，归母净利润40.07亿元，同比减少10.00%。基础化工行业整体共513家上市公司，2024年前三季度合计实现营业收入19492.88亿元，同比减少1.51%，归母净利润1079.62亿元，同比减少10.52%。

与行业整体相比，河南省基础化工类上市公司数量占基础化工行业整体数量比为3.51%，营业收入和归母净利润占比分别为2.96%和3.71%，上市公司数量占比低于营业收入占比，但与归母净利润占比基本持平。在增速方面，河南省基础化工类上市公司的业绩变化幅度和行业整体的业绩变化幅度基本保持一致。

个股方面，河南省基础化工上市公司中，龙佰集团、神马股份营收规模较大，两家公司合计占河南省基础化工行业上市公司营收的53.89%，仅龙佰集团一家公司的归母净利润占比就达到63.99%，同时龙佰集团2024年前三季度归母净利润增长也较好，同比增长了19.68%。

盈利能力方面，2024年前三季度河南省基础化工上市公司整体毛利率19.03%，同比下滑1.36pct，归母净利率6.95%，同比下滑0.65pct；基础化工行业整体毛利率17.41%，同比基本持平，归母净利率5.54%，同比下滑0.56pct。与行业整体相比，河南省基础化工上市公司的毛利率和归母净利率更高，盈利能力更强。

费用率方面，河南省基础化工行业上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.41%（yoy-0.02pct）、3.74%（yoy-0.04pct）、3.87%（yoy-0.42pct）、1.13%（yoy+0.24pct），合计为10.16%，同比下滑0.24pct。

基础化工行业同期的整体销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为2.60%（yoy+0.20pct）、3.74%（yoy+0.19pct）、2.88%（yoy+0.12pct）、1.09%（yoy+0.36pct），合计为10.32%，同比提升0.88pct。

河南省基础化工上市公司整体的费用率虽然略低于基础化工行业整体，但差距不大；费用结构上略有差异，相比于行业整体，河南省基础化工上市公司的销售费用率更低，研发费用率更高。

2.4. 医药：业绩下滑幅度更大，但利润率水平明显高于行业整体

河南省9家医药类上市公司2024年前三季度共实现营业收入144.08亿元，同比减少8.85%，归母净利润32.74亿元，同比减少19.78%。医药行业整体共501家上市公司，2024年前三季度合计实现营业收入19152.32亿元，同比减少0.73%，归母净利润1524.04亿元，同比减少3.36%。

与医药行业整体相比，河南省医药类上市公司数量占比为1.80%，营业收入和归母净利润占比分别为0.79%和2.15%。河南省医药类上市公司的数量占比虽然明显高于营业收入占比，但由于河南医药上市公司的毛利率和归母净利率也显著高于行业整体，因此归母净利润的占比高于上市公司数量占比。在业绩增速方面，河南省上市公司的业绩下滑幅度要显著高于行业整体的下滑幅度。

个股方面，华兰疫苗、拓新药业在2024年前三季度的营业收入和归母净利润端下滑幅度较大；羚锐制药营业收入同比提升10.07%，归母净利润同比提升23.10%。

盈利能力方面，2024年前三季度河南省医药上市公司整体毛利率61.11%，同比下滑4.61pct，归母净利率22.72%，同比下滑3.10pct；医药行业整体毛利率31.96%，同比下滑0.99pct，归母净利率7.96%，同比下滑0.22pct。

虽然河南省医药上市公司的毛利率和归母净利润都有不同程度的明显下滑，但依然显著高于医药行业整体的毛利率和归母净利率水平，分别高出29.15pct和14.76pct，盈利能力更强。

费用率方面，河南省医药上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为21.72%（yoy-1.20pct）、6.56%（yoy+0.89pct）、8.11%（yoy+1.18pct）、-0.06%（yoy+0.09pct），合计为36.33%，同比提升0.96pct。

医药行业同期的整体销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为12.57%（yoy-0.81pct）、5.04%（yoy+0.01pct）、3.97%（yoy-0.40pct）、0.41%（yoy+0.22pct），合计为21.99%，同比下滑0.98pct。

河南省医药上市公司的整体费用率明显高于医药行业整体，尤其是销售费用率和研发费用率，相比行业整体分别高出9.15pct和4.14pct。

2.5. 电力设备及新能源行业：利润下滑幅度明显小于行业整体，归母净利率更高

河南省9家电力设备及新能源上市公司2024年前三季度共实现营业收入308.43亿元，同比减少14.48%，归母净利润16.07亿元，同比减少9.86%。电力设备及新能源行业整体共312家上市公司，2024年前三季度合计实现营业收入21016.12亿元，同比减少8.84%，归母净利润913.82亿元，同比减少51.75%。

与行业整体相比，河南省电力设备及新能源类上市公司数量占比为2.88%，营业收入占比为1.47%，归母净利润占比为1.76%，数量占比明显高于营业收入和归母净利润占比。在业绩增速方面，河南省电力设备及新能源类上市公司的营业收入下滑幅度相比行业整体更大，但归母净利润的下滑幅度明显低于行业整体，主要是由于电力设备及新能源行业中隆基绿能、TCL中华、通威股份等多家公司2024年的归母净利润出现大幅减少的情况。

个股方面，河南电力设备及新能源上市企业中，许继电气、平高电气、易成新能的营收规模相对较大，其中易成新能2024年前三季度的营业收入下滑幅度较大，同比减少63.22%，归母净利润由2023年前三季度的盈利0.99亿元转为亏损3.99亿元；平高电气营业收入同比增长5.88%，归母净利润同比增长55.13%；许继电气营业收入同比减少10.11%，归母净利润同比增加15.88%

盈利能力方面，2024年前三季度河南省电力设备及新能源类上市公司的整体毛利率为18.18%，同比提升1.79pct，归母净利率5.21%，同比提升0.27pct。电力设备及新能源行业整体的毛利率18.03%，同比下滑2.37pct，归母净利率4.35%，同比下滑4.35pct。

往年情况来看，河南省电力设备及新能源类上市公司的毛利率和归母净利率始终低于行业整体，但2024年前三季度毛利率与行业整体基本持平，同时由于行业整体的利润出现大幅减少的情况，因此河南省电力设备及新能源上市公司的整体归母净利率明显好于行业整体。

费用率方面，河南省电力设备及新能源上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为2.88%（yoy+0.86pct）、4.08%（yoy+1.12pct）、3.93%（yoy+0.21pct）、0.95%（yoy+0.48pct），合计为11.85%，同比提升2.66pct。

电力设备及新能源行业2024年前三季度整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为3.35%（yoy+0.42pct）、3.92%（yoy+0.51pct）、3.93%（yoy+0.39pct）、0.71%（yoy+0.44pct），合计为11.91%，同比提升1.75pct。

河南省电力设备及新能源上市公司以及电力设备及新能源行业整体的费用率基本保持一致，且与2023年同期相比，也都有不同程度的提升。

2.6. 食品饮料：业绩表现弱于行业

河南省6家食品饮料类上市公司2024年前三季度实现营业收入545.52亿元，同比减少3.50%，归母净利润45.34亿元，同比减少12.26%。食品饮料行业整体共133家上市公司，2024年前三季度合计实现营业收入8455.72亿元，同比增加2.23%，归母净利润1846.48亿元，同比增加10.35%，行业整体的营业收入与归母净利润均达到2018年以来同期最高水平。

与食品饮料行业整体相比，河南省食品饮料上市公司数量占比为4.51%，营业收入占比6.45%，归母净利润占比2.46%，河南食品饮料上市公司的数量占比明显低于营业收入占比，但也明显高于归母净利润占比。主要是河南省食品饮料上市公司的毛利率和归母净利率明显低于行业整体水平。在业绩增速方面，河南省食品饮料上市公司的营业收入和归母净利润同比双双下滑，但行业整体则均有不同程度的增长。

个股方面，河南省食品饮料上市公司中双汇发展的体量较大，营业收入占比为80.86%，归母净利润占比为83.90%，对板块的影响较大；其次是三全食品，营业收入占比为9.39%，归母净利润占比为8.69%。2024年前三季度双汇发展的营业收入同比减少4.82%，归母净利润同比减少12.08%，三全食品营业收入同比减少5.35%，归母净利润同比减少28.61%。对河南省食品饮料上市公司的整体营收和利润带来影响。

盈利能力方面，2024年前三季度河南省食品饮料上市公司整体毛利率19.67%，同比提升0.61pct，归母净利率8.31%，同比下滑0.83pct。食品饮料行业整体毛利率51.78%，同比提升2.63pct，归母净利率21.84%，同比提升1.61pct。河南省食品饮料上市公司的整体毛利率和归母净利率明显低于行业整体水平。

费用率方面，河南省食品饮料上市公司2024年前三季度的整体销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为4.96%（yoy+0.35pct）、2.64%（yoy+0.28pct）、0.47%（yoy+0.05pct）、0.16%（yoy+0.34pct），合计为8.23%，同比提升1.03pct。

食品饮料行业同期整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为11.71%（yoy+0.37pct）、4.40%（yoy-0.07pct）、0.70%（yoy+0.01pct）、-0.71%（yoy-0.03pct），合计为16.11%，同比提升0.27pct。

河南省食品饮料上市公司的整体费用率明显低于食品饮料行业整体，尤其是销售费用率低于行业整体6.75pct。

2.7. 有色金属：业绩增速明显好于行业，利润率大幅提升

河南省6家有色金属类上市公司2024年前三季度实现营业收入2572.63亿元，同比增加15.02%，归母净利润150.32亿元，同比增加60.92%，营业收入和归母净利润的规模达到2018年以来同期最高水平。有色金属行业共125家上市公司，2024年前三季度合计实现营业收入25364.91亿元，同比增加2.80%，归母净利润1075.93亿元，同比增加1.64%。

与有色金属行业整体相比，河南省有色金属上市公司数量占比4.80%，营业收入占比10.14%，归母净利润占比13.97%，营业收入和归母净利润的占比明显高于上市公司数量占比。在业绩增速方面，2024年前三季度河南省有色金属上市公司整体业绩也明显超过有色金属行业整体。

个股方面，洛阳钼业营收和归母净利润的占比最高，分别达到60.15%和55.04%，对河南有色金属上市公司整体业绩的表现影响最大，2024年前三季度，洛阳钼业的营业收入同比增加17.52%，归母净利润同比增加238.62%，带动河南省有色金属上市公司的整体业绩实现大幅增长。

盈利能力方面，2024年前三季度河南省有色金属上市公司整体毛利率16.15%，同比大幅提升5.81pct，归母净利率5.84%，同比提升1.67pct。有色金属行业整体毛利率11.53%，同比提升0.76pct，归母净利率4.24%，同比小幅下滑0.05pct。河南省有色金属上市公司的毛利率和归母净利率明显高于有色金属行业整体，盈利能力更强。

费用率方面，河南省有色金属上市公司2024年前三季度的整体销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为0.18%（yoy-0.07pct）、1.18%（yoy-0.15pct）、1.05%（yoy+0.02pct）、1.23%（yoy+0.12pct），合计为3.63%，同比下滑0.08pct。

有色金属行业同期整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为0.28%（yoy-0.01pct）、1.69%（yoy+0.02pct）、0.97%（yoy+0.00pct）、0.87%（yoy+0.14pct），合计为3.81%，同比提升0.15pct。

河南省有色金属行业的上市公司整体费用率与行业基本持平，但由于各项费用规模较小，对利润端表现的影响不大。

3. 小结

总体来看，河南省上市公司2024年前三季度实现了较为稳健的业绩增长，营收和利润规模都达到近年来同期的最高水平，并且业绩增速也略好于A股整体以及A股中部分主要板块或指数；盈利能力提升较为显著，毛利率以及归母净利率指标有不同程度的提升。部分细分领域例如汽车、农林牧渔、有色金属等领域上市公司的整体业绩实现较好增长，医药、基础化工、机械等行业的利润率优于行业整体水平。

对比国内其他省市自治区来看，河南省上市公司的数量、业绩规模、资产规模等指标在国内31个省市自治区中大约排在第14名-第11名不等的中等靠上的位置，且部分指标的排名相比往年也有不同程度的提升。

4. 风险提示

1、部分数据系计算所得，可能与上市公司披露数据及实际情况存在一定误差；

2、部分公司主营业务较为复合或行业分类不准确，影响板块统计结果；

3、行业内部分体量较大的公司对整体数据变化影响较大；

4、国内经济环境变化可能影响上市公司业绩；

5、部分公司海外市场需求受当地经济、政治、政策影响较大

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