白金顾问晨报：上海市政府常务会议部署支持上市公司并购重组，提升公司质量培育龙头企业|机器人_新浪财经

隔夜外盘

市场等待美国CPI数据。特朗普交易有所退潮。美国大选日后，标普、纳指首次下跌，止步五连涨，跌离新高。小盘股跌1.8%。特斯拉跌超6%，特朗普媒体跌近9%。

美债大跌，2年期到30年期美债收益率盘中全线涨超10个基点。美元创四个多月最高。离岸人民币跌幅砍半，重新回到7.24元。欧股大跌约2%，欧元创一年低位。日元下逼155。

黄金创近两个月最低。

财经要闻

1、上海市政府常务会议部署支持上市公司并购重组，提升公司质量培育龙头企业。上海市委副书记、市长龚正今天（12日）主持召开市政府常务会议，要求按照市委部署，打造医学人工智能高地；支持上市公司并购重组；推动银发经济高质量发展。会议原则同意《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》。

2、两部门印发《交通物流降本提质增效行动计划》。明确到2027年，交通物流降本提质增效取得显著成效，社会物流总费用与GDP的比率力争降低至13.5%左右。支持30个左右城市开展国家综合货运枢纽补链强链建设。

3、新华社报道地方国企改革和监管工作视频会议召开。中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席并讲话。他强调，要深化国资国企改革，提升国资监管效能，扎实推进国有企业高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业作出更大贡献。

行业动态

1、第十五届中国国际航空航天博览会在广东珠海开幕。歼-35A、歼-15T、彩虹-9中高空长航时无人机等多款航空航天重大工程及在珠海航展上首次亮相。机构表示，本次航展多款军用航空、航天防务新型号装备的披露，将进一步加强市场对军工下游需求订单边际改善的预期；同时，航展将展出包括商业火箭、eVTOL等新产品，以及多款体系化、信息化、智能化、无人化方面的新质装备。

2、在第十五届中国航展上，中国国航与中国商飞签署C929客机首家用户框架协议。中国国航意向成为C929宽体客机的全球首家用户。C929是我国自主研制的喷气式宽体客机，座级280座，航程12000公里，正在开展初步设计工作。

买方观点

创金合信基金张小郭：人形机器人产业处于0到1的阶段，发展进程有望提速

近期人形机器人概念爆火。Wind数据显示，自9月24日至今，万得人形机器人概念指数累计涨超50%。创金合信兴选产业趋势混合基金经理张小郭表示，在这一轮的大盘强势反弹中，科技板块起到了排头兵的作用，人形机器人作为科技板块的重要组成部分也没有缺席。此外，市场对国产人形机器人的关注度提升促进了大涨。

张小郭表示，整体来看，产业目前仍处于从0到1的萌芽阶段，国内外玩家普遍正从事人形机器人产品的开发和完善，各家企业的开发进度略有差异，但尚未看到成熟到足以进入放量销售阶段的产品。随着越来越多的玩家入局，人形机器人产业发展进程有望逐步加快。海内外的相关公司提出了将人形机器人在制造工厂投放使用的计划，此外，国内一些初创企业，以及部分新能源汽车制造商近期推出了人形机器人产品方案。

张小郭表示，人形机器人未来发展前景非常广阔，产业链潜在空间巨大，或远大于当前的汽车行业空间。当前行业缺乏人形机器人的爆款产品，等这样的产品成熟后，将可能催生巨量的需求，因为成熟的人形机器人产品未来可能融入到人类社会生活的方方面面，会带动产业链的巨大发展。

张小郭表示，人形机器人行业空间广阔，产业链涉及的细分领域也很多，目前行业处于产品开发和完善阶段，开发过程中如何解决相关的技术堵点尤其是值得我们重点关注的领域。人形机器人产品需要具有高水平的运动能力、感知能力和分析决策能力，每一种能力都需要相关产业链的支持，我们可以以此梳理产业投资机会。具体而言，运动能力相关的产业链上，运动执行器（包括旋转执行器和线性执行器，以及相关的减速器、丝杆等零部件）、运动控制算法值得重点关注；感知能力相关的产业链上，力传感、IMU、机器视觉、电子皮肤、毫米波雷达、智能语音等值得重点关注；分析和决策能力相关的产业链上，AI大模型、边缘计算、相关算法，以及包括AI芯片和存储等在内的相关硬件配套等方向值得重点关注。

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（转自：恒泰财智）