特朗普获胜&发展本土制造业，人形机器人后续如何演绎？|机器人_新浪财经

（来源：先进制造新视角）

【东吴机械】周尔双13915521100/李文意/韦译捷/钱尧天18151137679/黄瑞/谈沂鑫

投资评级：增持（维持）

事件：特朗普当选美国第47届总统

当地时间2024年11月6日凌晨，美国共和党总统候选人特朗普宣布在美国2024年总统选举中获胜，当选美国第47届总统。

1 T链人形机器人迎困境反转

11月6日，特朗普赢得美国大选，马斯克押宝成功。前期受竞选不确定性压制的T链人形机器人板块显著收益。从产业进度来看，特斯拉optimus有望于25年迎来量产，有望于26年迎来大规模量产。

2022年，华为首次涉足人形机器人，与达阀合作开展应用领域技术攻关。2024年6月，搭载盘古大模型的“夸父”人形机器人亮相华为开发者大会。

软件层面，华为在云平台、盘古大模型、源操作系统openEuler、毕昇编译器等领域具有深厚积累，智驾系统已在多款车型落地使用，完全具备人形机器人软实力。硬件方面，华为生态链企业赛力斯于2024年1月举办AI大模型创新技术论坛，10月发布机器人开发团队招聘信息。华为加速入局有望推动国产人形机器人产业链进程。

3 人形机器人量产仍需解决降本问题，建议关注国产部件投资机会

国产人形机器人核心零部件导入能够帮助解决量产成本高的问题，零部件建议重点关注丝杠、减速器、传感器和空心杯电机等投资主线。

1）传感器：力传感器环节重点推荐【东华测试】，建议关注柯力传感、汉威科技等；

2）丝杠：丝杠环节推荐【贝斯特】、【恒立液压】、【秦川机床】，建议关注北特科技；

3）减速机：减速机环节推荐【绿的谐波】、【双环传动】等；

4）空心杯电机：推荐【鸣志电器（电新组覆盖）】；

5）本体环节：推荐【三花智控（电新组覆盖）】、【拓普集团（汽车组覆盖）】。

6）国产华为机器人产业链：推荐【赛力斯（汽车组覆盖）】、【雷赛智能（电新组覆盖）】；建议关注拓斯达、兆威机电等。

风险提示

人形机器人相关技术研发不及预期、人形机器人量产进度不及预期、宏观经济波动风险。

东吴机械团队