【中信建投家电 | 动态】以旧换新刺激效果明显，期待明年加码政策力度（2024年11.4-11.8周观点）|中信建投_新浪财经

（来源：CSC研究家电与农业团队）

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/ 摘要 /

核心观点：“国补”以旧换新至今，家电行业迎来量价齐升，双十一叠加补贴驱动家电持续高增，驱动结构升级和均价提升。根据奥维云网数据，2024年8月26日-10月27日彩电、空调、冰箱冷柜、洗（干）衣机、热水器、油烟机、燃气灶七大品类线上市场零售量、零售额、均价分别同比增长48.0%、70.3%、15.1%，线下市场零售量、零售额、均价分别同比增长45.1%、63.1%、10.9%。以旧换新补贴进展迅速，截至11月8日24时，2025.7万名消费者购买8大类家电产品3045.8万台，带动销售1377.9亿元。11月8日，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安表示，结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策，加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模。

投资建议：请查看报告原文。

风险提示：1）宏观经济增长放缓；2）海外需求不及预期；3）原材料价格上涨；4）供应链运行受阻。

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团队介绍

报告信息

证券研究报告名称：《【中信建投家电 | 动态】以旧换新刺激效果明显，期待明年加码政策力度（2024年11.4-11.8周观点）》

对外发布时间：2024年11月10日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：马王杰、吕育儒

执业证书编号：S1440521070002、S1440524070012

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