43年大厂宣布停产！全球市场格局何去何从？

突发！唯一TDI制造商宣布停产

10月10日，阿根廷Petroquímica Río Tercero公司决定于10月14日起停止其位于科尔多瓦的甲苯二异氰酸酯 (TDI) 工厂，并表示将解雇125名员工。

该工厂的TDI产能为2.8万吨/年，是阿根廷和整个拉丁美洲唯一的TDI制造商，TDI曾是该公司的主要业务领域，于1981年成立。

公司表示关闭工厂的根本原因：

一方面，全球TDI产业正面临主要产能转移（尤其是在亚洲大型工厂的出现），该公司规模有限，难以与全球大型公司相抗衡；

另一方面，随着TDI产量增加而导致的供需过剩引发了该产品价格急剧下跌，使得生产利润低迷。

未来，该公司决定停止生产TDI而转为进口商，以确保公司的持续经营，因为该公司仍然需要TDI来生产PAC（水处理用聚合氯化铝）。

月初陶氏关闭了阿根廷聚醚多元醇装置，至此后阿根廷将没有公司生产任何异氰酸酯或聚醚多元醇。

TDI全球市场情况

2023年，全球TDI产能313万吨/年。全球TDI主要生产商有万华化学、科思创、巴斯夫等，前五大生产商产能合计占83%。

海外TDI装置纷纷关停，全球产能向我国集中。其中，巴斯夫已于2023年初关闭了其路德维希港基地的TDI及其前体装置；日本东曹也于去年停止了其位于日本Nanyo的TDI生产。我国成为全球TDI主要供应地，产能占全球总产能的近40%，国内现有产能情况如下（截至2024年8月）：

其中，甘肃银光TDI装置已结束单线运行状态，逐步恢复双线运行；韩国韩华3条TDI生产线将于10月15全部停车至月底；上海科思创TDI装置11月装置例行一周停车检修；美国一套装置10月份已经停车进入年度大检。

据不完全统计，未来几年全球TDI拟在建项目全部在中国，预计到2028年，我国TDI产能将占全球产能近6成。

其中，万华福建TDI一期和二期将分别扩能至36万吨/年，如果本次两个扩建项目完成，万华化学的TDI产能将再增加47万吨，其TDI总产能将达到142万吨/年。

市场需求情况

2023年，全球TDI消费量达269.7万吨/年，同比增长1.0%。但受地缘政治冲突、下游终端消费减少、突发事件等影响，国内TDI需求表现低迷，需求增速不及预期。TDI的下游主要包括软体家具、涂料、弹性体、粘合剂及其他领域。

就拿今年1月以来的情况看，在原料成本居高不下、TDI价格快速下跌，再加上需求低迷，3月份以来TDI行业平均净利润大幅下跌。据估算，7月份TDI净利润跌至-500/元左右，多数TDI生产企业净利润已经开始亏损。

TDI成本和利润测算（元/吨） 

进出口情况

亚洲是全球TDI出口的最主要区域，其中我国贸易量占比达83%，2023年，我国TDI出口达33.3万吨，同比小幅下降0.5%。

2020年-2023年TDI进出口情况

来源：中国化信咨询

另外，2024年1-8月累计出口量21.29万吨，总量较去年减少2.45万吨，降幅10.35%。

尽管如此，预计未来五年，我国TDI出口量将保持稳健增长，年均增长率有望达到6.2%。

综上所述，随着全球产能向我国集中，未来几年我国将成为全球TDI的主要供应地。然而，在高度垄断的市场格局下，行业平均毛利率较低，未来需求变化及替代风险仍需关注。

来源：化工新材料、ICIS、化工新材料、中国化信咨询等

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