复旦大学国际金融学院执行院长钱军：财政政策在规模、力度和分配上都值得期待|钱军_新浪财经

转自：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者陈佳怡）“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。”财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示。当前，增量财政政策“蓄势待发”，市场翘首以盼。

　　“财政部在新闻发布会上传递的信号非常明确，财政政策在规模、力度和分配上都值得期待。”复旦大学国际金融学院执行院长、金融学教授钱军日前在接受上海证券报记者采访时表示，在当前国内需求偏弱，新旧动能转换正处关键时期的背景下，较大规模的扶持政策刻不容缓。

　　钱军表示，从国际横向对比来看，我国中央政府的负债率在全球大型经济体中是很低的，中央财政无论是在举债还是赤字上都有较大的空间。因此，本轮财政刺激的一个核心融资手段是发行超长期国债，这与之前以信贷扩张为主的刺激不同。

　　对于外界关心的增量政策的“投向”，财政部在10月12日举行的新闻发布会上透露了主要四个方面：一是加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务；二是发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；三是叠加运用地方政府专项债券专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；四是加大对重点群体的支持保障力度。

　　在钱军看来，以上几个方面既聚焦短期又布局长远，均指向会产生积极正面效果的领域。除此之外，对于资金如何分配问题，钱军还提及中小企业和新型基建两个方面。其中，中小企业是城镇就业重要的提供者，也是当下需要继续帮助扶持的对象；对于基建投资而言，一方面传统的基建项目近年来已有很大投入故新增投资的边际收益不高，而新型基建则是指向新兴行业，尤其是新兴科技行业的基础设施建设：以人工智能应用的生态体系为例，“基建”的核心是为大量从事应用研发和服务的中小企业提供算法、算力及数据和语料的支持。

　　“从货币政策到增量财政政策，这一轮政策的密集出台，说明各级政府和相关部门必然在事先做好了严密的规划，而且充分体现了货币政策与财政政策的一致性。”钱军进一步表示，尽管财政部在上周六（12号）的发布会未明确提及增量财政规模，但本次发布会总体基调积极，并且突出了预期管理，后续财政政策的落地值得期待。