回首9月，在一系列政策组合拳的刺激下，A股市场月末集体反弹，三大指数当月大幅上涨，沪指上涨17.39%，深成指上涨26.13%，创业板指上涨37.62%。
行业方面，申万31个一级行业全部收涨，非银金融（37.62%）涨幅最大，房地产（36.22%）、计算机（34.93%）、美容护理（32.02%）紧随其后，涨幅最小的是石油石化（8.13%）。
10月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。
一、进攻尚未结束，震荡后或进入结构性行情
据不完全统计，目前已有30余家券商发布了2024年10月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，不少机构指出本轮行情上涨趋势仍未改变，市场震荡后或进入结构性行情。
华金证券：展望后市，短期震荡后进入结构性行情。短中期维度下，政策提升信心从而提升股市估值的逻辑不变。一是政策态度已明确转向积极，后续大概率持续落地和实施，短期内出现政策转向的风险较小。二是当前信用筑底，政策对于提振信用及估值的中期逻辑不变。
长城证券：进攻行情仍未结束，四季度可能走向分化。多领域的一揽子政策齐发力，市场情绪和信心大幅抬升，成交金额创下新高，当前股市上涨动能充足。资金面的改善可能使得A股成交量中枢整体抬升，股市整体估值修复仍有望延续。A股估值仍在低位，仍然具备较高的股债性价比，再加上美联储开启降息周期、中国货币和财政空间打开、地产政策预期再加码，我们认为本轮行情上涨趋势仍未改变。往后来看，随着市场情绪趋于冷静，以及三季报业绩期考验即将到来，未来行情可能由普涨逐渐走向分化。
民生证券：反弹是主基调，结构更加精彩。在阻止价格和需求螺旋下行初期，受损的消费、制造业反弹较大是正常现象，随后市场或将再度向实物消耗回归。如果单纯类比过去相似情形的反弹涨幅，那么后续修复空间已经不大，但如果以相对指标来进行比较，例如自由流通市值与居民持有M2的比例、中美市场之间的涨幅差异，那么反弹空间还较为充分，关键的区别和假设在于这两个指标背后中美权益市场定价差异等几个因素自2022年以来的趋势性下行能否被政策扭转。
在行业配置方面，经济政策加码下低估值修复的消费板块获得多家机构推荐，如食品饮料、美容护理、社会服务等；此外，受益于市场增量资金上升的成长板块也被提及，如计算机、电子、医药生物等。
二、10月金股：机构扎堆推荐宁德时代
在统计的30余家券商10月金股中，宁德时代被“点名次数”高达11次；美的集团紧随其后，获推荐9次；立讯精密、五粮液、比亚迪、万华化学、阳光电源也被推荐了5次及以上。
1.宁德时代（300750.SZ）
东海证券：
（1）全球锂电龙头地位稳固，差异化产品矩阵贴合市场需求。
（2）资本开支放缓，优化公司经营性现金流。
（3）海外市场逐步回暖，盈利能力有望持续改善。
光大证券：
（1）上半年整体销量超过200GWh，其中储能电池占比超过20%，出货量继续保持全球第一。
（2）海外德国工厂产能爬坡中，目标全年实现盈亏平衡，匈牙利工厂盈利能力有望提升。
2.美的集团（000333.SZ）
太平洋证券：
（1）赴港上市提升资本质量。
（2）全球化业务布局持续推进。
（3）以旧换新政策积极催化。
平安证券：
（1）国内家电行业头部企业，同时受益于家电出口高景气以及国内家电以旧换新政策。
（2）分红潜力较高，近三年分红比例持续提升。
3.立讯精密（002475.SZ）
长江证券：
（1）受益于客户AI手机升级，未来iPhone手机出货中枢有望提升。
（2）电连接产品24Q4有望开始量产，未来几年生命周期订单放量可期。
招商证券：
（1）拟收购LeoniAG，借此提升全球汽车线束领域竞争力，抓住国产替代和出海扩张机遇。
（2）前沿领域卡位优势明显，运营和财务持续优化。
4.五粮液（000858.SZ）
浙商证券：
（1）基本面相对最优的高档酒龙头，内部改革下基本面仍有自身α，重回“先价后量、量价齐升”成长逻辑。
（2）高端白酒需求刚性下千元价位仍在扩容，预计2020—2025年高端酒行业规模CAGR约为15.63%。
长城证券：
（1）核心大单品动销韧性经受反复验证，在提价减量的政策执行下，供需矛盾正在得到解决，回归高质量增长。
（2）公司仍有能力成功推出新品分担大单品增长压力，并向上突破更高价格带市场。
5.比亚迪（002594.SZ）
国联证券：
（1）第5代DM技术相较上一代热效率、馈电油耗等方面均有提升。
（2）高端+出海车型高盈利，伴随销量占比持续增长，有望带动公司整体盈利水平提升。
（3）产能扩张到达尾声，资本开支、在建工程已经开始下降。
华龙证券：
（1）新能源龙头销量有望持续上行。
（2）股市支持政策利好沪深300成分、股东有回购能力的龙头标的。
6.万华化学（600309.SH）
国海证券：
（1）海外不可抗力频发，聚氨酯产能低成本持续扩张。
（2）盈利见底回升，乙烯项目原材料有望优化。
（3）研发创新驱动成长，新品进展顺利。
中泰证券：
（1）MDI传统需求旺季，龙头盈利具备韧性。
（2）石化项目（乙烯二期&蓬莱工业园区）投产在即，边际变化明显。
（来源：光大证券、东海证券、太平洋、中原证券、华福证券、东吴证券、中银证券、国盛证券、国海证券、华金证券、东莞证券、平安证券、信达证券、国信证券、交银国际、华创证券、国投证券、天风证券、东北证券、长江证券、招商证券、长城证券、华安证券、华龙证券、浙商证券、国联证券、中泰证券、财通证券、兴业证券、中金公司、东兴证券、民生证券、开源证券、华鑫证券、中国银河）
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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