转自:上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者 孙小程)“‘并购六条’(证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》)发布后,这几天来咨询并购业务的上市公司、非上市公司明显增多,项目买方、卖方都积极了起来,生怕没有抓住这次历史性机遇。”国庆节期间,一位长期专注并购业务的券商高管如是说道。
这一趋势亦在A股市场有所映衬——在系列新政的强力支撑下,并购重组市场的标志性案例陆续浮现。以国家电投集团旗下电投产融(5.900, -0.05, -0.84%)、远达环保(12.180, 0.02, 0.16%)为例,两家上市公司近日先后宣布拟筹划重大资产重组并停牌,将分别置入核电资产、水电资产,最终建设成为国家电投集团的核电运营资产整合平台和境内水电资产整合平台。
此外,据记者不完全统计,“并购六条”出炉以来,秦川物联(8.600, 0.00, 0.00%)、富乐德(41.800, 0.69, 1.68%)、光智科技(52.090, -0.46, -0.88%)等多家上市公司火速响应,陆续发布并购事项公告。有投行人士分析称,“并购六条”的政策力度超出预期,上市公司的并购热情被显著激发,预计随着政策红利的逐步释放,A股有望掀起新一轮并购潮。
央国企重磅整合再“上新”
循着国资国企改革主线,国家电投集团于9月30日连发两箭,相继框定核电运营资产整合平台和境内水电资产整合平台。
先看前者,电投产融公告称,拟通过发行股份方式购买电投核能控股股权,同时置出国家电投集团资本控股有限公司控股股权,并将视具体情况募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组及关联交易,同时不会导致实际控制人变更,相关方案尚待进一步商讨确定。
电投产融是国家电投集团旗下“能源+金融”双主业上市公司,全资子公司东方绿色能源(河北)有限公司、电投资本控股,分别为能源业务、金融业务的管理主体。此次电投产融拟置入的电投核能,是国家电投集团旗下核电投资和运营管理平台,资产总额超过千亿元,注册资金约228.5亿元。
在核电领域,中核集团、中国广核(3.620, -0.01, -0.28%)集团、国家电投集团的在运在建核电装机容量位列前三,前两家集团的核电资产早已登陆资本市场。而国家电投集团的核电资产板块早在2015年便传出上市意向,但一直再无后续。此次电投产融的重组如若成行,国家电投集团的核电资产将迎来“迟来的”证券化,国内核电公司也将在资本市场上形成三足鼎立之势。
再看同日远达环保的公告,公司拟发行A股股票或发行A股股票及支付现金购买中国电力国际发展有限公司(下称“中国电力”)下属的五凌电力有限公司、国家电投集团广西长洲水电开发有限公司等单位控股股权并同步募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组,不构成重组上市,但构成关联交易。
远达环保是国家电投集团旗下以节能环保为主业的上市公司,主要业务为脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝催化剂制造及再生、新能源等。远达环保表示,本次交易完成后,公司将建设为国家电投集团境内水电资产整合平台,并由中国电力控股,进一步巩固中国电力以水电、风电、太阳能(4.460, 0.01, 0.22%)发电和优质火电为主的综合性清洁能源旗舰上市平台的地位。
“并购六条”提到,将支持上市公司注入优质资产、提升投资价值。明确核电上市平台、水电上市平台并注入相关资产,足以看出国家电投集团在资产梳理与整合上的意图。从集团层面看,明确旗下资产对应的上市平台,有利于优化资源配置、减少同业竞争,提高国有资产证券化率和国有资本运行效率。专业化的平台则有望借助资本市场的势能,打造行业龙头,加速核心技术突破和产业战略升级。
新政“点燃”上市公司热情
“并购六条”发令枪响后,多家上市公司第一时间“尝鲜”,陆续披露并购事项。秦川物联9月26日公告,公司正在筹划重大资产重组,拟收购成都派沃特科技股份有限公司(下称“派沃特”)60%股权,交易完成后,秦川物联将成为派沃特的控股股东。本次交易尚处于筹划阶段,根据秦川物联初步测算,本次交易预计将构成重大资产重组。
近年来,产业逻辑已成为并购操刀方的共识,秦川物联亦不例外。派沃特主营业务为“数字新基建”,产品包括智慧政务、智慧校园、智慧园区等领域。秦川物联旗下产品包括物联网智能燃气表、IC卡智能燃气表、膜式燃气表、工商业用燃气表等,此类智能化终端是智慧城市建设的重要支撑。
富乐德同样于9月26日宣布,正在筹划以发行人民币普通股股票及可转换公司债券、现金(如有)等方式收购间接控股股东FERROTEC集团下属半导体产业相关资产。富乐德主要从事泛半导体领域设备精密洗净服务,FERROTEC集团是一家在半导体和电子等领域拥有多项高端生产技术的跨国集团,二者业务协同潜力较大。
值得一提的是,在支付方式上,富乐德提到“可转债”。一位专注资本市场的律师介绍,不少上市公司早有围绕产业链上下游进行并购的计划,但一直苦于现金储备有限的问题。就交易双方的谈判而言,买方完全使用现金进行并购重组的难度较大,完全使用股票作为支付工具对于卖方而言又解决不了风险控制问题。而定向可转债兼具“股性”和“债性”,能够为并购的交易双方提供更为灵活的博弈机制,并缓解上市公司现金压力,减少对大股东股权的稀释。
此次“并购六条”进一步提出,将支持上市公司根据交易安排,分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资,以提高交易灵活性和资金使用效率。前述律师认为,此举有利于提高交易的可行性,平衡买卖双方的利益和风控需求,从而促成更多并购交易。
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趋势领涨今天 00:47:15
【春运第五天全社会跨区域人员流动量2.07亿人次】,昨天是春运第五天。记者从2025年综合运输春运工作专班了解到,昨天(18日),全社会跨区域人员流动量达2.07亿人次。其中,全国铁路发送旅客1355万人次,加开旅客列车821列。全国铁路今天开始发售2月2日,也就是农历大年初五的车票。此外,昨天全国公路人员流动量为1.91亿人次,民航客运量226万人次,水路客运量63万人次,环比均呈现增长态势。 -
趋势领涨今天 00:32:43
另外,昨天还有两条重磅:一是贝莱德发声:A股市场2025年有更多投资机会贝莱德集团在上海举办了一场2025年投资展望分享会,贝莱德中国区负责人表示,贝莱德看好A股市场的长期机遇,今年会推出更丰富的投资产品,满足多样化的投资需求。2025年最看好A股的投资机会。主要看好三个方向:第一,看好科技,因为科技是全球浪潮;第二,从确定性角度,看好红利类资产;第三,看好消费,看好促消费政策带来的影响。对贝莱德这三个方向,我们还是非常赞同的,科技、消费加红利股。今年将是消费刺激大年,消费板块经过了长时间调整,比如白酒、医药等,也确实该启动一下了。二是与中国股票挂钩的ETF看涨期权受到追捧周五,交易员抢购与中国股指挂钩的交易所交易基金(ETF)的看涨期权。投资者买进了使其有权在下周结束之前以31-32美元的价格购买约400万股安硕中国大盘股ETF的看涨期权,也买入了一些2月份到期的期权。总之,周五电话之后,市场看多声音一片,我们上周也多次提示,都在等待20号靴子落地再抄底,都在等待的事情,你们觉得市场会给你机会吗? -
趋势领涨今天 00:32:35
周末最引人注目的消息当然是TikTok的消息,今天是美国政府强行要求短视频社交平台TikTok出售或面临被禁的最后期限。当地时间1月17日,美国最高法院裁定支持短视频社交媒体平台TikTok在美禁令。TikTok的应用程序最早将于19日在美国下架。去年4月24日,板凳签署法案,要求TikTok母公司字节跳动在270天内将TikTok出售给非中国企业,否则这款应用程序将在美国被禁用。TikTok在美国有约1.7亿用户,这是一个非常庞大的用户群体,这些用户已经对TikTok产生了依赖。现在如果板凳不执法,如果美国的服务提供商继续支持tiktok的运营那就是违法的,虽然板凳说现在不执法,老特也可以暂时不执法,但如果相关磋商没成功,联邦政府执法罚这些服务商,将是巨额罚款。每个用户5000美元,1.7亿用户需要多少钱?昨晚最新消息,老特“极有可能”在就职后给予TikTok90天的禁令延缓执行期限。这个90天的禁令延缓期就是给他们协商的,接下来只有国会再通过法律,暂停或推翻禁令。否则,TikTok还是要被下架,字节跳动一直表示,不会卖tikTok。TikTok每次消息,当然影响最大的就是小红书,小红书就成为美国用户的首选。当然,TikTok的用户群体不会全部转化为小红书的流量,但肯定会有庞大的用户群体转移过来。前期小红书概念经过了连续大涨,龙头壹网壹创(sz300792)、引力传媒(sh603598)、来伊份(sh603777)等都是连续涨停,但周五基本都是跌停,下周一能否再次出现反包,就看老特明天的讲话了,老特是受益于TikTok的,TikTok在他的竞选当中功不可没,所以,他是不会让TikTok随意下架的,那就说明了大家炒作小红书需要谨慎,当然急涨急跌随时会出现。 -
趋势领涨今天 00:32:09
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趋势领涨2025-01-18 14:00:39
本周末,tiktok依然牵动大家的神经。如果拜登不会执行禁令,是不是tiktok就可以继续运营?答案是否定的。首先,针对tiktok的禁令是美国国会通过的法律,所以即使拜登政府不执法,如果美国的服务提供商继续支持tiktok的运营就是违法的,虽然拜登政府说现在不执法,特朗普也可以暂时不执法,但如果相关磋商没成功,联邦政府执法罚这些服务商,将是巨额罚款。每个用户5000美元,现在tiktok在美国1.7亿用户。 所以解铃还须系铃人,接下来只有国会再通过法律,暂停或推翻禁令。 -
趋势领涨2025-01-18 08:27:19
外资巨头展望2025年中国市场: 看好宏观经济韧性 股债行情均可期。近日,全球资管巨头贝莱德、富达、瑞银等机构陆续发布2025年中国市场展望。总体来说,上述外资机构对2025年中国宏观经济和股市表现均持较为乐观的态度。其中,贝莱德和富达不约而同地认为,受到政策托底和流动性充裕等因素影响,2025年中国股市、债市行情均可期。 -
趋势领涨2025-01-18 07:30:43
中国贸促会昨天举办发布会,对外发布了第三届中国国际供应链促进博览会的筹备工作情况。第三届链博会的各项工作正在有序推进,目前已有近70家中外知名企业签约参展。第三届链博会产业链供应链国际合作的特色更加突出。同时,第三届链博会海外路演活动也即将于本月启动,首站将设在泰国。 -
趋势领涨2025-01-18 04:12:26
深信服(sz300454)(300454)在互动平台回复投资者称,公司作为有限合伙人参与设立的股权投资基金广州琥珀安云二期创业投资合伙企业于2024年投资了杭州宇树科技有限公司。截至目前,琥珀安云基金持有宇树科技0.6279%的股权。琥珀安云基金与公司相互独立,其对外投资决策由该基金的投委会决定。