买债获“意外”高收益上半年多家中小银行净利润增超10%|银行_新浪财经

　　来源：华夏时报

　　记者：卢梦雪

　　今年上半年，在投资收益的带动下，上市中小银行的业绩多数保持正增长。

　　《华夏时报》记者统计了27家A股上市中小银行的半年报数据，上半年，有23家中小银行净利润保持正增长。在净息差收窄、资本收益率下行的压力下，投资收益，尤其是债券投资收益对营收的贡献度持续提升。

　　具体来看，有21家中小银行投资收益同比正增长，其中3家同比增长超两倍以上，5家投资收益达到了50亿元以上；有18家上市中小银行投资收益占营收的比重达到了15%以上，有两家达到了30%以上。

　　相关分析人士指出，债券投资等投资行为虽可以增厚银行收益，但鉴于市场的波动性，银行应当谨慎管理投资组合。

　　多数中小银行业绩增长

　　半年报显示，27家A股上市中小银行中，上半年有23家净利润同比增长，21家营业收入同比增长。

　　具体来看，实现营业收入最多的A股上市中小银行为江苏银行，上半年营收达到了416.25亿元，其次为北京银行、宁波银行，营业收入分别达到了355.44亿元、344.37亿元。此外，还有7家中小银行营收达到了100亿元以上。营收最少的是瑞丰银行，上半年实现营收21.737亿元。

　　从增速来看，与去年同期相比，上半年A股上市中小银行中有3家营收增速超过了10%，15家超过了5%，而6家营收增速不及去年。其中，增幅最大的为瑞丰银行，上半年营收同比增长14.86%，其次为常熟银行、青岛银行，营收分别同比增长12.03%、11.98%。

　　净利润方面，上半年27家中小银行中，净利润超过100亿元的有5家，分别为江苏银行、北京银行、宁波银行、上海银行、南京银行，净利润分别达到了187.31亿元、145.79亿元、136.49亿元、129.69亿元、115.94亿元。此外，还有4家净利润达到了50亿元以上，共有22家净利润在10亿元以上。净利润最少的为农商行江阴银行，上半年净利润为7.25亿元。

　　增速方面，与去年同期相比，上半年23家上市中小银行净利润同比增长，有10家中小银行净利润增速超过了10%，16家净利润增速超过了5%，另有4家净利润缩减。其中杭州银行净利润增速达到了20.06%，是27家中小银行中增速最快的一家，其次为常熟银行、齐鲁银行，净利润增速分别达到了19.58%、16.98%。

　　利息净收入普遍缩减

　　与营收、净利润多数增长形成鲜明对比的，是27家A股上市中小银行利息净收入的普遍缩减。

　　记者根据半年报数据对比发现，与2023年上半年相比，今年上半年27家A股上市中小银行中，仅有8家利息净收入同比增长，仅有宁波银行一家利息净收入增幅超过了10%，达到了14.75%，增幅超过5%的则仅有4家。

　　此外，有19家上市中小银行利息净收入较去年同期缩减，6家减少幅度超过了10%，其中贵阳银行该项收入减少幅度最大，同比减少15.53%，其次为张家港行，上半年利息净收入同比减少11.58%。

　　净息差收窄是利息净收入缩水的重要影响因素。从财报中披露的净息差情况来看，除兰州银行外，26家A股上市中小银行的净息差均有所收窄。其中江阴银行的收窄幅度最大，净息差从去年同期的2.20%降低至1.76%，收窄了0.44个百分点。

　　投资收益成营收增长重要驱动

　　在净息差收窄、资本收益率下行对利息净收入的挤压下，今年上半年，投资收益成为众多中小银行营业收入、净利润增长的重要驱动。

　　《华夏时报》记者统计发现，在27家A股上市中小银行中，有5家中小银行投资收益规模达到了50亿元以上，分别为江苏银行、上海银行、北京银行、南京银行和宁波银行，投资收益分别达到了80.84亿元、79.65亿元、69.71亿元、65.71亿元、63.33亿元。

　　在增幅层面，上半年有21家投资收益同比出现正增长，3家同比增长超两倍以上，7家实现同比增幅翻一倍及以上，13家增长超50%。其中，上海银行、厦门银行、瑞丰银行上半年的投资收益同比增长291.40%、284.14%、213.45%。

　　在投资收益增长、净利息收入减少的情况下，投资收益对营收的贡献度也在提升。可以看到，上半年有18家上市中小银行投资收益占营收的比重达到了15%以上，9家上市中小银行投资收益占营收的比重达到了20%以上，另外有两家达到了30%以上，分别为苏农银行、上海银行。

　　以苏农银行为例，该行去年年中的投资收益为3.26亿元，今年年中的投资收益为7.04亿元，同比增长115.92%，该项收益占营收的比重也从15.56%上升至30.95%，主要因为处置交易性金融资产取得的投资收益、交易性金融资产持有期间的投资收益增加。

　　另外，张家港行今年上半年利息净收入、手续费及佣金净收入、汇兑收益分别同比减少了11.58%、47.27%、64.17%，虽多项收入减少，但在投资收益强势增长176%的带动下，该行营业收入仍同比增长了7.35%，净利润同比增长了9.43%。该行表示，投资收益较去年同期增加的原因主要系本期处置交易性金融资产及债权投资取得的收益增加。

　　中国民协新质生产力工委常务副会长吴高斌向《华夏时报》记者表示，债券投资相对稳健，收益也相对更高。投资收益成为上半年上市中小银行业绩增长的重要驱动因素，既有市场环境变化的原因，也有银行自身投资策略调整的推动。

　　需关注债市投资风险

　　受到经济增速放缓和产业结构调整影响，中小银行净息差收窄，负债成本承压，在此背景下，如何打好“息差保卫战”，保持业绩增长成为现实问题。

　　而债券市场却延续了去年的“走牛”行情，今年上半年，受国内经济预期偏弱、资金面总体充裕等综合因素影响，10年期、30年期国债收益率分别从去年末的2.56%、2.83%，走低至2.21%、2.43%，带动了相关投资收益上涨。

　　中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元向《华夏时报》记者表示，当前市场环境下，银行依靠息差收入盈利的模式受到限制，面对息差收窄的压力，银行调整资产配置策略，增加对债券等固定收益产品的投资，可以减少对单一业务的依赖。

　　不过，虽债券投资能增厚利润，但也可能面临利率风险。央行就曾对此多次公开喊话并提示风险。央行下属媒体近期援引业内人士的观点称，当前债市一些比较激进的参与者，激进的交易策略超越了机构风险管理能力。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支的被动局面。

　　支培元建议，鉴于投资市场的波动性，银行应当谨慎管理投资组合，避免过度依赖单一收入来源，确保业务多元化与收入来源的稳定性。