今年4月随着一批锂电产业链企业IPO“搁浅”，4月9日，双登集团股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，深交所终止其创业板发行上市审核。
8月27日，双登集团股份有限公司向港交所递交招股书。中金公司、建银国际、华泰国际为联席保荐人。安永为其审计师；泰和、美迈斯分别为其公司中国律师、公司香港及美国律师；中伦、瑞生为其券商中国律师、券商香港及美国律师；弗若斯特沙利文为其行业顾问。
双登集团是大数据及通信领域能源存储业务的全球领导者。专注於设计、研发、製造和销售储能电池及系统。
双登集团透露，公司服务中国十大自有数据中心企业的50%，以及中国十大第三方数据中心企业的60%。根据弗若斯特沙利文的数据，於2023年，公司在全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一，市佔率达10.4%。
公司用於通信基站的储能电池主要客户為领先的通信运营商及设备製造商，包括中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔、爱立信、沃达丰及挪威电信等。我们用於数据中心的储能电池主要客户為阿里巴巴、京东、百度、秦淮数据、万国数据等数据中心营运商。公司用於电力储能设定的储能电池的主要客户為发电站、电网、商业及家庭用户。
公司业绩
双登集团的收入主要来自销售储能电池，包括锂离子电池及铅酸电池。专注于满足客户在各种应用情境中的储能需求，包括通信基站、数据中心、电力储能场景和其他场景。
锂离子电池：主要为磷酸铁锂电池，软包电池、方形铝壳电池。
铅酸电池：包括吸水玻璃垫电池、胶体电池、铅碳电池。
2021年度、2022年度、2023年度以及2024年截至3月31日止三个月，双登集团分别实现收入约为24.40亿元、40.72亿元、42.60亿元以及8.08亿元。同期净利润分别为，-5365万元、2.81亿元、3.85亿元及9158万元。
前次申报创业板情况：
双登集团股份有限公司（“双登股份”）主营业务为储能电池产品的研发、生产与销售，主要产品为铅酸储能电池产品（含系统）及锂离子储能电池产品（含系统），产品主要应用于通信基站储能、数据中心储能、户用储能及电力储能等领域，此外，报告期内，公司也存在部分UPS电池、启停电池等其他电池类业务。
招股书显示，根据CNESA数据，2022年度，公司在全球基站/数据中心储能电池市场的出货量排名中国企业第一，公司的铅酸通信储能电池和锂离子通信储能电池均具有强大的市场竞争力。
控股股东、实际控制人
杨善基合计持有发行人股份总数的64.38%，为公司控股股东，合计控制公司78.29%的表决权股份，为公司实际控制人。
本次发行前后公司股本结构如下（假设发行 11,942.30 万股）：
主要财务数据和财务指标
募投项目包括使用4亿元补充流动资金，发行人最近一期报告期末货币资金余额为10.67亿元，占流动资产比例为32.9%，且报告期内累计进行现金分红6,981.63万元。招股书未充分说明补充流动资金的必要性及用途。
发行人选择的具体上市标准：预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。
募集资金用途
本次发行不超过11,942.30万股且占发行后总股本的比例不低于10%，预计融资15.7471亿元，公司本次发行股票实际募集资金的用途具体如下：
主营业务收入的主要构成
当前，铅酸电池仍然是通信基站储能和数据中心储能的主流电池选择，报告期内，公司铅酸电池收入占营业收入的比例分别为65.37%、72.08%、60.48%和53.16%。未来一段期间，铅酸电池收入仍然是公司营业收入的重要来源。
客户集中程度较高
通信基站储能领域，公司客户主要为中国移动、中国联通、中国电信三大通信运营商和中国铁塔、华为、中兴、爱立信、诺基亚等国内外大型通信设备商，行业下游客户具有体量大、集中度高的特点。
4G基站采用铅酸储能电池，但5G基站更多采用锂离子电池，目前行业政策以提升5G基站建设为主。报告期内，发行人收入结构以铅酸电池为主，锂离子电池占比分别在40%以下，占比未呈明显上升趋势，锂离子电池产能利用率分别为72.26%、53.97%和46.63%，逐年降低。
2023年1-6月中国联通未向发行人采购锂离子电池；2021年至2023年1-6月中国电信均未向发行人采购锂离子电池。
报告期内，公司前五大客户（同一控制下合并）的销售金额及占主营业务收入的比例如下：
（转自：智超讲财商）
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