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中证智能财讯 艾华集团(603989)8月31日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入19.25亿元,同比增长23.34%;归母净利润1.04亿元,同比下降46.47%;扣非净利润8486.34万元,同比下降45.60%;经营活动产生的现金流量净额为-7697.70万元,上年同期为3603.99万元;报告期内,艾华集团基本每股收益为0.2602元,加权平均净资产收益率为2.91%。
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以8月30日收盘价计算,艾华集团目前市盈率(TTM)约为18.49倍,市净率(LF)约为1.34倍,市销率(TTM)约为1.29倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入11.12亿元,同比增长29.99%,环比增长36.78%;归母净利润6919.26万元,同比下降33.81%,环比增长96.76%;扣非净利润6265.32万元,同比下降29.51%,环比增长182.09%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,电容器分部收入18.97亿元,同比增长31.79%,占营业收入的98.57%;化成箔分部收入0.27亿元,同比下降76.93%,占营业收入的1.43%。
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2024年上半年,公司毛利率为21.15%,同比下降5.78个百分点;净利率为5.14%,较上年同期下降7.27个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为20.77%,同比下降5.58个百分点,环比下降0.90个百分点;净利率为6.12%,较上年同期下降5.98个百分点,较上一季度上升2.31个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.91%,较上年同期下降2.84个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.00%,较上年同期下降2.07个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-7697.70万元,同比减少1.13亿元;筹资活动现金流净额-3.58亿元,同比减少3.60亿元;投资活动现金流净额3.93亿元,上年同期为-1154.79万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3.59亿元,相比上年同期增长214.27%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为51.30%,净现比为-73.76%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.34次,上年同期为0.29次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业4/16);固定资产周转率为1.50次,上年同期为1.17次(2023年上半年行业平均值为0.83次,公司位居同行业6/16);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.58次、1.80次。
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2024年上半年,公司期间费用为3.09亿元,较上年同期增加8358.64万元;期间费用率为16.03%,较上年同期上升1.61个百分点。其中,销售费用同比增长15.52%,管理费用同比增长30.23%,研发费用同比增长47.73%,财务费用同比增长133.2%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少33.19%,占公司总资产比重下降6.81个百分点;应收账款较上年末增加20.71%,占公司总资产比重上升3.98个百分点;在建工程较上年末增加58.37%,占公司总资产比重上升2.06个百分点;应收票据较上年末增加34.55%,占公司总资产比重上升1.76个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少98.94%,占公司总资产比重下降8.32个百分点;短期借款较上年末增加645.58%,占公司总资产比重上升4.22个百分点,主要系报告期内公司新增银行贷款;应付票据较上年末增加20.05%,占公司总资产比重上升1.74个百分点;其他流动负债较上年末增加34.52%,占公司总资产比重上升1.67个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为8.49亿元,占净资产的23.66%,较上年末增加1257.89万元。其中,存货跌价准备为2155.04万元,计提比例为2.48%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为35.52%,相比上年末上升0.32个百分点;有息资产负债率为5.86%,相比上年末下降4.10个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.07,速动比率为1.61。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金,取代了一季度末的上海浦东发展银行股份有限公司-汇添富创新未来混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上,湖南艾华控股有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升,基本养老保险基金一二零一组合、大成创新成长混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.97万户,较一季度末增长了1581户,增幅8.73%;户均持股市值由一季度末的37.33万元下降至28.63万元,降幅为23.31%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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