通信|上海加码低空经济，2024 年世界机器人大会召开，持续看好相关产业投资机会|机器人_新浪财经

行业周报

通信

上海加码低空经济，2024 年世界机器人大会召开，持续看好相关产业投资机会

1.行业观点

本周（2024 年 8 月 19 日-2024 年 8 月 23 日，下同）通信（申万）指数下跌 1.53%；沪深 300 指数下跌 0.55%，行业跑输大盘 0.97pct。

在 TMT 各子板块：电子、通信、传媒以及计算机中，通信周涨幅居第一位。

通信板块最新估值（市盈率为历史 TTM_整体法，并剔除负值）为 18.64 倍，位于 TMT各行业第四位。

1.1 本周策略观点速览

1.1.1 上海全面加码低空经济，持续看好相关产业投资机会

2024 年 8 月 16 日，上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）》。行动方案指出，到 2027 年，上海建立低空新型航空器研发设计、总装制造、适航检测、商业应用的完整产业体系，打造上海低空经济产业创新高地、商业应用高地和运营服务高地，核心产业规模达到 500 亿元以上，在全球低空经济创新发展中走在前列。联合长三角城市建设全国首批低空省际通航城市，建成全国低空经济产业综合示范引领区。

2024 年 8 月 16 日，上海市通信管理局印发《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》，指导意见指出，发挥 5G-A 等新技术牵引作用，打造一张低空飞行航线全域连续覆盖、服务于低空经济发展的通信感知融合一体的低空智联网络，提供低空信息服务，探索低空创新应用，服务低空空域监管等需求，助力上海市低空经济繁荣发展，打造具有全球影响力的“天空之城”。

近期，我国低空经济相关政策频繁发布，北京、浙江等地纷纷出台低空经济相关指导意见，低空经济作为我国重要战略性发展产业，目前获得市场较高关注度，顶层政策指导不断释放。根据赛迪顾问预测，随着低空飞行活动的日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现乐观情况下，到 2026 年低空经济规模有望突破万亿元，达到 10644.6亿元。

我们认为，此次上海积极布局低空经济，将带动长三角地区低空经济产业进一步拓展。整体来看，一方面，随着 5G-A 的技术升级，将有效降低连接成本和经济成本，同时将进一步拓展应用场景。另一方面，随着国家低空经济相关政策的不断推行，航空航天企业、汽车厂商及新兴科技企业持续入局，飞行汽车市场规模及需求或将持续增长，国内eVTOL 市场份额也将持续扩大，我们持续看好相关产业链投资机会。

1.1.2 2024 年世界机器人大会在京召开，机器人产业化加速演进

2024 年 8 月 21 日，2024 世界机器人大会在北京召开，大会主题为“共育新质生产力，共享智能新未来”，169 家企业集中展出了 600 余件创新产品，其中，27 款人形机器人整机亮相，创下历届之最。

大会上发布了《人形机器人十大趋势展望》，对人形机器人产业进行了前瞻性布局。具体包括：人形机器人专属部组件与材料、人工智能赋能人形机器人设计、人形机器人运动智能、人形机器人多模态大模型、人形机器人大规模数据集、人形机器人具身智能、受人体结构和神经机制启发的人形机器人、人形机器人开源社区、人形机器人大工厂、人形机器人的道德伦理与安全性等十个方向。

此外，本次大会上，多款人形机器人亮相发布，其中优必选推出“人形机器人工业场景解决方案”，并在大会期间与奥迪一汽、北京具身智能机器人创新中心正式签署合作协议，共同研发人形机器人智能化解决方案；Optimus 首次在北京亮相，宇树科技推出量产版G1 机器人，拥有 23 至 43 个关节，客户可以结合 AI 开发学习不断精进技能，售价仅为9.9 万元，进一步推动人形机器人商业化落地。

我们认为，此次世界机器人大会表现出人形机器人产业取得突破性进展，具身智能进一步发展，人形机器人“进厂打工”成为商业化落地的具体体现，随着通用人工智能的发展，具身智能作为物理交互的载体，是人工智能领域未来发展的热点方向之一。并且现有人工智能技术取得的突破性进展，也将为人形机器人创新发展提供重要驱动力，持续看好具身智能产业链的投资机会。

2.本周专题解析

2.1 上海全面加码低空经济，持续看好相关产业投资机会

行动方案设立五大核心目标：

➢ 领军企业持续壮大。支持 10 家以上电动垂直起降航空器、工业级无人机和新能源通航飞机研发制造领军企业落地发展，培育 20 家左右低空运营服务领军企业、3-5家行业领先的适航取证技术服务机构，集聚 100 家以上关键配套企业，建成研发制造、适航取证、飞行服务、场景应用全产业链。

➢ 标志性产品持续突破。打造 30 个以上标志性产品，覆盖整机、关键系统及零部件，实现工业级无人机、倾转旋翼和垂直起降复合翼电动垂直起降航空器商业交付，加快新能源通航飞机适航取证，形成年产 200 架以上工业级无人机和吨级载物电动垂直起降航空器、100 架以上吨级载人电动垂直起降航空器批量化制造能力，并加快产品推广应用。

➢ 基础设施持续完善。构建低空航空器大中小型分布式起降点设施以及通导、能源、气象、存储等新型设施，升级低空测试试飞基地，打造测试跑道完备、试飞空域充分的地空联动低空经济特色产业园区。

➢ 商业场景持续丰富。实现物流运输、应急救援、低空文旅、智慧城市、载人交通等商业场景的“100+”低空飞行服务应用，初步建成“海-岸-城”智慧物流商业体系，积极申请城市空中交通管理试点，加快发展商业载人城市空中交通。

➢ 综合保障持续提升。建立低空空域开放协调机制，建成无人驾驶航空器综合监督管理服务一体化平台、低空新型航空器适航审定及检验检测中心等，强化低空飞行安全监管，提升低空飞行服务综合保障效能。

低空经济政策频发，打造万亿级蓝海市场。近期，我国低空经济相关政策频繁发布，北京、浙江等地纷纷出台低空经济相关指导意见，此外，2024 年 7 月 30 日，中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习。总书记发表重要讲话，提出在巩固提升已有改革成果的同时，加强后续改革筹划，推动边海空防建设创新发展。同时，总书记也提出要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。低空经济作为我国重要战略性发展产业，目前获得市场较高关注度，顶层政策指导不断释放。根据赛迪顾问预测，随着低空飞行活动的日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现乐观情况下，到 2026 年低空经济规模有望突破万亿元，达到 10644.6 亿元。

5G-A 通感一体，打造低空网络空间立体化覆盖。低空网络依托蜂窝移动通信网络、物联网、云计算等基础设施，形成通信、感知、计算一体化的智能互联低空数字化服务体系，并以实现“泛在连接、全域感知、智能计算”为目标，打通从生活活动、商业活动到监管活动全方位管理方案。低空网络系统主要三大功能为：1）通信功能：满足低空网联无人机多样化通信功能，包含基础的接入、数据/指令转发、信息上报及身份识别认证等。2）感知功能：利用无线信号实现对目标无人机或环境的主动感知功能。3）智算功能：为低空网络提供可靠的智算计算功能，实现基于图像、声音及相关数据的智能处理，支持低空系统中业务预测、故障诊断和飞行决策等功能。

根据中商产业研究院数据，2020 年至 2023 年全球 eVTOL 销量从 25 架增长至 60 架，年均复合增长率达 33.89%，2024 年全球 eVTOL 销量将达到 130 架。受到低空经济政策驱动以及 eVTOL 商业化进程的提速影响，中国 eVTOL 产业规模快速增长。2023 年中国 eVTOL 市场规模达到 9.8 亿元，同比增长 77.3%，主要集中在中南、华东、华北等地区，预计 2024 年中国 eVTOL 市场规模将增至 32 亿元，2026 年将达 95 亿元。

2.2 2024 年世界机器人大会在京召开，机器人产业化加速演进

《展望》预测，在人形机器人专属部组件与材料方面，高爆发电机、高算力芯片、精密减速器、高精度传感器、长续航电池等核心零部件，将构筑起更加稳定、高性能的人形机器人硬件系统；人工智能技术将通过基于神经网络、图语法、进化算法等，将能够根据场景和任务需求自动构建人形机器人的腿足、手臂、躯干等模块，实现形态和控制的协同优化。未来，人形机器人将突破复杂地形行走的困难，有望适应为人类搭建的斜坡、阶梯、门槛等复杂地形和狭窄环境，实现稳定、自适应、抗干扰行走；在下半身抖动的情况下，将通过双臂协作，使用人类的工具和装备，完成高性能操作任务。

多款人形机器人发布，产业有望持续加速。

优必选：优必选在大会首次展示了“人形机器人工业场景解决方案”。目前优必选工业版人形机器人已经进入多家车厂实训，在典型制造场景实现规模化深度应用，引领了整个人形机器人行业的商业化应用进程。大会期间，优必选与奥迪一汽、北京具身智能机器人创新中心正式签署合作协议，共同研发人形机器人智能化解决方案，将人形机器人引入汽车产线的智能搬运、质量检查和化学品操作等工位，推动人形机器人在汽车工厂的大规模应用。

特斯拉 Optimus：Optimus 人形机器人首次在北京亮相，Optimus 的全身控制能力和平衡性得到了全面提升，行走速度提升了 30%，无论是轻握脆弱的鸡蛋还是搬运沉重的箱子，都游刃有余。

天工：北京亦庄 10 余款首发首创新品亮相 2024 世界机器人博览会，透过“机器人总动员”探寻高精尖，北京亦庄已拥有国际领先的人形机器人、AI 医疗机器人和自主可控的关键核心零部件，并已转化为现实的新质生产力，引领机器人产业创新能力持续提升。本次在大会上的亮相，天工再次迎来升级，基于状态记忆的预测型强化模仿学习方法，不仅动作花样更多，还在具身智能大模型的加持下，掌握了语音交互抓取能力。

宇树科技：G1 及 H1 亮相大会，G1 机器人量产在即。G1 人形机器人，身高约 127 厘米，体重约 35 公斤。G1 的小跑速度超过 2m/s，具备广阔的关节运动空间，拥有 23 至 43个关节，此外，G1 关节运动空间非常大，能做很多人做不到的极限动作，其力控灵巧手能够精准操作物体，如烙铁焊接、徒手开瓶等操作，客户可以结合 AI 开发学习不断精进技能。2024 年 8 月 19 日，宇树推出 G1 量产版本，且售价仅为 9.9 万元，进一步推动人形机器人商业化落地。

在政策和技术的双重加持下，人形机器人在工业、医疗、家庭服务等领域具有巨大应用空间。根据 IFR 和中国电子学会数据，尽管人形机器人处于起步阶段，但参照其他电子产品渗透率超过 20%后将爆发式增长。2023—2030 年，按年均复合增长率 30%测算，预计到 2030 年，我国人形机器人市场规模有望达约 8700 亿元。

3.本周动态点评

3.1 工信部：适度超前建设 5G、算力等信息基础设施，建立健全国家公共数据资源体系

事件：2024 年 8 月 20 日，《人民日报》理论版刊发了工业和信息化部党组书记、部长金壮龙的署名文章——《健全促进实体经济和数字经济深度融合制度》

对于大力推进数字产业化和产业数字化：

1）适度超前部署信息基础设施：要加强战略布局，加快建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。建立健全信息基础设施统筹规划、整体布局和协调联动的体制机制，适度超前建设 5G、算力等信息基础设施，深入推进工业互联网创新发展，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用。

2）加快新一代信息技术全方位全链条普及应用：把握数字化、网络化、智能化融合发展的契机，推进互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合，加快产业体系优化升级。实施制造业数字化转型行动和智能制造工程，支持企业围绕典型场景实施软硬件一体化改造，推动生产设备和信息系统全面互联互通，优化业务流程，开展数字化集成应用创新，建设一批数字化转型标杆企业、智能工厂。优化中小企业数字化转型供给体系，实施中小企业数字化赋能专项行动，探索形成促进中小企业数字化转型长效机制。

在数据要素方面：

1）建设和运营国家数据基础设施：要加快建设适应数据要素特征、促进数据流通利用、发挥数据价值效用的数据基础设施，推动数据汇聚、处理、流通、应用、交易等功能有序高效运转，促进数据共享。构建全国一体化大数据中心体系，推动智能计算中心有序发展，建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群。积极发展车联网等融合基础设施。发展数据空间、隐私计算、区块链、数据脱敏等技术，有效提升数据流通环节安全可靠水平。

2）建立健全数据基础制度：要加快建立数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护制度，完善数据要素市场体制机制。建立健全数据共享和开发利用的激励约束机制，促进数据共享，推进公共数据、企业数据、个人数据开发利用，强化高质量数据要素供给。建立健全国家公共数据资源体系，推动公共数据资源安全有序开放。建立合规高效的数据要素流通和交易制度，建设规范数据交易市场。提升数据安全治理监管能力，健全行业数据安全管理制度，完善标准规范，构建重要数据识别、目录备案、风险评估等常态化监管机制，建立高效便利安全的数据跨境流动机制。（来源：C114 通信网）

3.2 2024 火山引擎 AI 创新巡展召开，豆包大模型迎来多维升级

事件：2024 年 8 月 21 日，2024 火山引擎 AI 创新巡展－上海站活动上，火山引擎总裁谭待宣布，豆包大语言模型最新实现多维度升级，综合性能提升 20.3%。

豆包通用模型 pro 作为字节跳动自研 LLM 模型专业版，提供了国内最高标准的 800k 初始 TPM，还能够支持 128K 长文本，全系列可精调，具备更强的理解、生成、逻辑等综合能力，能适配问答、总结、创作、分类等更加丰富而复杂的场景。豆包大模型有机会在性能方面继续领跑国内大模型产品。

在此次上海站活动中，豆包语音合成模型宣布进一步升级流式语音合成能力，可以实时响应，精准断句，自动判断朗读节奏，并免费开放 26 种精品超自然音色授权，降低用户前期接入成本。豆包语音识别模型则进一步升级了上下文感知、多方言支持功能。模型能够利用一系列上下文信息进行推理，能带来超过 15%的召回率提升；同时在保持高准确率的前提下，支持一个模型识别普通话和多种中国方言，包括上海话、闽南语，以及四川、陕西、广东等地方言。

在多个公开测试集中，与国内公开发布的语音识别大模型相比，错误率降低了 10%-40%，将能够更好地在应用中适配聊天陪伴、客户服务、会议等具体场景。（来源：财联社）

风险提示：1. 市场竞争加剧风险；2. 关键技术突破不及预期风险；3. 下游需求不及预期；4. 原材料价格波动风险。