中证智能财讯 宏昌电子（603002）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.68亿元，同比下降3.00%；归母净利润2513.07万元，同比下降35.19%；扣非净利润2039.90万元，同比下降43.27%；经营活动产生的现金流量净额为4985.10万元，同比下降60.94%；报告期内，宏昌电子基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.73%。
以8月23日收盘价计算，宏昌电子目前市盈率（TTM）约为66.66倍，市净率（LF）约为1.42倍，市销率（TTM）约为2.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.82亿元，同比增长4.58%，环比增长19.93%；归母净利润1325.35万元，同比下降34.79%，环比增长11.59%；扣非净利润1033.67万元，同比下降44.40%，环比增长2.73%。
半年报显示，公司主要从事电子级环氧树脂、覆铜板两大类产品的生产和销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，环氧树脂收入7.03亿元，占营业收入的65.77%；覆铜板收入3.66亿元，占营业收入的34.23%。
2024年上半年，公司毛利率为6.75%，同比下降1.68个百分点；净利率为2.35%，较上年同期下降1.17个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.70%，同比下降1.69个百分点，环比下降0.12个百分点；净利率为2.28%，较上年同期下降1.37个百分点，较上一季度下降0.17个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.73%，较上年同期下降0.84个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.39%，较上年同期下降0.81个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4985.10万元，同比下降60.94%；筹资活动现金流净额-2.49亿元，同比减少4.01亿元；投资活动现金流净额-2.19亿元，上年同期为-8385.97万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.40亿元，上年同期为-1.24亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为110.23%，净现比为198.37%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业5/34）；固定资产周转率为1.66次，上年同期为1.61次（2023年上半年行业平均值为1.05次，公司位居同行业9/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.69次、7.87次。
2024年上半年，公司期间费用为4437.36万元，较上年同期减少111.02万元；但期间费用率为4.15%，较上年同期上升0.02个百分点。其中，销售费用同比增长13.54%，管理费用同比下降7.57%，研发费用同比增长11.37%，财务费用由去年同期的-1160.91万元变为-1456.09万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期职工薪酬、出口关杂费、租赁费等支出增加；管理费用的变动主要因为本期顾问及劳务费支出减少；财务费用的变动主要因为本期利息收入增加；研发费用的变动主要因为本期新材料研发直接投入增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.15%，占公司总资产比重下降8.33个百分点；在建工程较上年末增加94.75%，占公司总资产比重上升6.76个百分点；应收账款较上年末增加10.11%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；应收票据较上年末减少28.03%，占公司总资产比重下降1.43个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少99.10%，占公司总资产比重下降4.54个百分点，主要系本期减少了银行信用借款；应付账款较上年末增加62.07%，占公司总资产比重上升1.70个百分点，主要系本期增加了原材料采购款；其他流动负债较上年末减少50.19%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加58.81%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.94%，相比上年末下降2.95个百分点；有息资产负债率为3.11%，相比上年末下降4.40个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.29，速动比率为3.14。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为广东恒健国际投资有限公司、珠海格力金融投资管理有限公司、王平、济南瀚祥投资管理合伙企业(有限合伙)、金信期货-上海富动文化传媒有限公司-金信金富定增1号单一资产管理计划，取代了一季度末的金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金、金鹰核心资源混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、刘占刚、金鹰中小盘精选证券投资基金。在具体持股比例上，金鹰科技创新股票型证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.4万户，较一季度末增长了1.01万户，增幅22.92%；户均持股市值由一季度末的14.44万元下降至9.86万元，降幅为31.72%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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